未來幾年，全球最大的電力系統將面臨嚴峻的挑戰。在過去十年，伴隨電力需求激增、慷慨的能源補貼以及區域間產業競爭，中國發電側已呈現過度投資。到2016年底，全國電力市場電力過剩達35%。包括煤電及可再生能源在內的發電資產正面臨日益激烈的電力調度競爭壓力。中國的新能源產業面臨全球最為嚴重的棄風棄光，2016年全年平均棄風率達17%，棄光率達10%。而煤電機組的前景也在政府加強環保力度、取消新增項目的新形勢下面對前所未有的不確定性。

依托ClimateWorks基金會的支持，彭博新能源財經(BNEF)創建了中國新能源棄電及煤電資產擱淺風險地圖，為這些風險提供具有前瞻性及透明性的指標及相關預測。此地圖模型基于豐富的數據，涵蓋各種能源種類，動態展示十三五期間(2016-20)中國各省電力面臨的主要挑戰投資風險，并解答如下問題：

>>>隨著市場逐步轉向電力經濟性優先的調度模式，低碳清潔的可再生能源是否會比煤電獲得優先調度?

>>>隨著新能源滲透率增加及電力市場日趨開放，中國的煤電資產將受到何種影響?會給它們的資產減值帶來哪些風險?

我們的主要結論

1.全國平均棄電將緩解，但在未出現棄電的南方及中東部地區可能會面臨棄電：由于北方地區新增裝機放緩及遠距離輸電線路持續建設，北方地區棄電現象將進一步緩解。我們預計如新疆、甘肅和內蒙古在內的省份將有明顯改善。但一些未出現棄電省份可能在2020前出現棄風棄光現象，包括湖南、四川、貴州和福建。

2.煤炭資產風險最高的地區預計改善不大：煤電資產風險最大的五個省份為內蒙古、甘肅、山西、吉林和云南。至2020年，這些省份煤炭風險將保持高位或持續惡化。批發電力市場自由化將對煤電站的運行帶來產生重要影響，特別是在供應過剩的省份。它們將面臨來自非煤基荷(如水電和核電站)的激烈競爭。

3.長距離輸電和電力市場改革為改善可再生能源棄電關鍵：特高壓輸電線路將改善棄電風險，但改善程度將取決于特高壓輸電電路輸電量。隨著電力受入省份電力出現過剩，這些電力受入省份為避免本地發電項目發電量被擠占，對外來電力需求可能持續降低。除了技術限制，中國的電力市場調度機制是造成可再生限電的最關鍵原因。電力市場改革如現貨市場和輔助服務市場的成功建立將有助于減少棄風棄光。

4.目前中國沒有任何省份有新增煤炭發電的需求：根據我們2016年底的電力供需平衡分析，在中國不需要新增煤電發電能力。北京、上海、江蘇和河北是僅有的電力高峰可用電力容量(按不同技術高峰電力可利用率在額定發電容量上進行折減)低于最高電力負荷的省份。然而，這些省份可以依靠電力進口或建設清潔的電站(如核電站)來彌補短缺。這些地區也屬于重點的空氣污染控制區，因此不應該建立更多的燃煤電站。

5.中國仍將在棄風棄光高風險地區新增超過50GW的風電光伏裝機容量：根據我們的棄風棄光風險地圖，超過三分之一的省份在棄電高風險區域。然而，我們估計在能源局十三五期間的預核準項目清單中仍有30GW的風能項目及24GW的光伏項目位于這些高風險地區。

6.中國有2370億美元的煤電資產面臨潛在風險：最新的投資數據顯示，中國仍在新建120GW容量的煤炭項目。根據我們的分析，這些項目都為高風險的投資。包括自2016年來195GW的取消項目及另外100GW的待核準項目(這些項目將在2020年后建造)在內，我們估計中國有2370億美元的煤電項目面臨風險。

一組數據

2370億美元

煤電擱淺風險資產估值

35%

全國電力過剩率

56.2TWh

2016年全國風電及光伏棄電量