合理把握潛在投資機會

從資源稟賦與國內發展現狀看，伊拉克油氣工業有較好的投資潛力，但也有一定的投資風險，中國油企應合理把握潛在的投資機會。

從企業層面看，首先，中國油企要發揮技術優勢參與伊拉克油氣合作。從伊拉克原油增產計劃面臨的問題看，鉆完井和提高原油采收率等技術制約了該國原油產量的持續增長，未來可能需要與國際石油公司合作。而中國油企部分技術經過數十年的發展已有較高水平，有能力輸出技術與伊拉克合作。其次，中國油企要發揮“一體化”優勢參與伊拉克油氣合作。由于中國油企都擁有上中下游油氣業務，產業結構較完整，因此在與中下游油氣工業發展相對落后的伊拉克合作時，可利用一體化優勢尋求合作機會。現階段，國際油價相對較低，上游油氣業務收益較少，但能為下游煉化業務提供合理的原材料價格，實現伊拉克油氣全產業鏈上勘探、開發、運輸、煉化等多個環節的相互促進、相互帶動，能最大程度提升中國油企在該地區的發展效益。

從國家層面看，“一帶一路”倡議的實施為中國油企“走出去”與包括伊拉克在內的中東油氣資源國合作提供了良好的依托。一方面，國家可以統籌協調與伊拉克在政治、經貿、能源和文教等多個領域的全面合作，互信互利，優勢互補，以此為中國油企爭取可能的合作機會；另一方面，國家也應統籌協調，特別是在低油價時期，組織國內石油公司聯合投資伊拉克油氣項目，風險共擔，利益共享，以投資效益為導向，在激烈競爭中把握絕好的投資機會，利用多家公司聯合形成的資本優勢與技術優勢，探索在伊拉克經營油氣項目的“油氣-煉廠”“油氣-管道”和“天然氣-液化天然氣（LNG）一體化”等多元化、全產業鏈的新合作模式。

加強對資源國的投資風險評估

從伊拉克原油增產計劃面臨的問題可以看出，即使是在油氣資源較豐富的國家，開展上游投資也可能面臨諸多問題與風險。因此，中國油企“走出去”實施海外經營，要加強對油氣資源國的投資風險評估。

由于中國油企開展海外油氣資源經營活動相對較晚，所獲得資產中很大一部分位于中東、北非和南美等地緣政治較敏感地區，且未來可能獲得的優質資產多數也集中在這些區域，要特別強調對資源國地緣環境變化的跟蹤與分析。

從伊拉克現階段存在的問題可以看出，無論是合作合同條款、減產政策約束，還是水資源缺乏、配套設施落后等，都將給石油公司在該國開展油氣業務帶來挑戰。因此，中國油企計劃參與油氣資源國對外合作前，需系統評估可能存在的風險，并據此調整收益率預期，以確保獲得相關投資回報。

從戰略高度謀劃未來發展

從伊拉克發展現狀看，增產計劃面臨的最大問題是上游投資不足。此外，國內油氣開發技術水平難以滿足老油田穩產和新油田增產的需要。這充分體現了石油工業的一個重要發展規律，即上游投資和技術積累終將決定石油公司中長期的發展潛力。

而在現階段，世界石油行業發展有類似隱患。根據伍德麥肯錫統計，受國際油價走勢低迷影響，2016年全球上游油氣勘探投資僅為400億美元，較2015年的630億美元下降36%。包括埃克森美孚、殼牌、BP和道達爾在內的國際石油公司也普遍壓縮了技術研發費用。可見，低油價給部分石油公司生產經營帶來的壓力，已導致其背離了石油工業發展的客觀規律，為實現短期經營目標削弱了公司長遠發展的基礎。而這必將使未來國際石油市場面臨資源接替風險，并可能導致國際油價新一輪的大起大落。

因此，低油價下，石油公司更應從戰略高度謀劃未來，在尊重行業發展規律的基礎上，盡可能平衡眼前利益和長遠利益，保證上游投資，重視技術積累，為迎接油價回升后行業的未來發展積蓄力量。