事項：

河南省發改委發布《關于河南省分散式風電開發方案的公示》;國家能源局印發《關于加快推進深度貧困地區能源建設助推脫貧攻堅的實施方案》，風電項目開發成為扶貧的重要方式之一。

平安觀點：

河南核準計劃超2GW，分散式風電推進進度超預期。分散式風電具有易于消納等優點， 2017 年5 月能源局發布《關于加快推進分散式接入風電項目建設有關要求的通知》，明確支持分散式風電發展，且分散式風電項目不受年度指導規模限制。本次河南省發改委公布的分散式開發方案規模2.08GW，在出臺的時間點和規模上均大幅超出市場預期，預計未來其他省份可能出臺類似的開發方案，參考分布式光伏，分散式風電也有望帶動國內風電裝機大幅增長。

風電開發納入扶貧范疇，風電發展推動力增強。近期國家能源局印發《關于加快推進深度貧困地區能源建設助推脫貧攻堅的實施方案》，要求加快推進甘肅通渭風電基地、四川涼山風電基地建設以助力扶貧，同時明確到2020 年四川、五南、西藏、青海風電裝機累計并網容量分別達到500、1200、20、200 萬千瓦。風電開發已成為扶貧的重要方式之一，有望成為國內風電發展新的推動力。

特高壓配套風電項目的核準持續推進。近期，內蒙再次核準兩個風電項目，合計規模525MW，自今年下半年來，內蒙核準的風電項目超過4.1GW，主要為特高壓外送配套電源項目。今年年底，肩負東北電力外送的扎魯特-青州特高壓有望投運，明年準東-皖南特高壓也將投運，相應的特高壓配套風電項目也有望加快推進，帶動紅六省明年新增裝機規模反彈。

棄風限電明顯改善，部分紅色預警省份有望摘帽。今年以來國內棄風情況明顯改善，根據能源局披露的數據，前三季度國內平均棄風率12.2%，同比下降6.7 個百分點，紅色預警六省的棄風率下降更為明顯，寧夏、內蒙、黑龍江、吉林前三季度的棄風率均低于20%，根據紅色預警機制，部分省份明年有望被移出紅色預警名單，政策約束松綁。

投資建議。我們判斷國內風電行業即將迎來新一輪的景氣周期，重點推薦風電整機龍頭金風科技，建議關注零部件龍頭泰勝風能、金雷風電、天順風能等。

風險提示。風電開發進度不及預期等。