綜合分析國內(nèi)動力煤市場面臨的環(huán)境認為，未來一段時期（5、6月份）國內(nèi)沿海地區(qū)市場動力煤價格繼續(xù)漲升的動力將有所減弱，但是由于受到夏季電力和煤炭消費高峰因素的支撐，市場動力煤的供求仍然有望整體活躍，價格也有望保持高位運行。

第一，市場動力煤價格漲升的沖動性成分減弱。沿海地區(qū)市場動力煤價格從4月中旬到5月中旬出現(xiàn)了一輪持續(xù)了六周的、較大幅度的上漲（參見附圖），秦皇島港平倉的發(fā)熱量5500大卡/千克和5000大卡/千克的兩種主流市場動力煤加以價格的累計升幅已經(jīng)超過了100元/噸。

分析認為，面對仍然不十分明朗的國內(nèi)經(jīng)濟形勢，國內(nèi)動力煤的消費和需求環(huán)境并沒有得到根本改善，例如煤炭消費增長的持續(xù)性問題、主要消費行業(yè)（電力行業(yè)和鋼鐵行業(yè)）的發(fā)展趨勢及其對煤炭價格上漲的承受力問題等等。因此，我認為前一段時期市場動力煤價格快速上漲存在一些非理性的、對夏季電力和煤炭消費高峰寄予厚望的“沖動”成分，經(jīng)過了此前的大幅度上漲之后市場需要有一個消化的過程。

第二，電煤消費和庫存形勢不利于煤炭價格上漲。進入5月份之后，隨著夏季的臨近，全國電煤消費水平卻不升反降。據(jù)中能電力工業(yè)燃料公司統(tǒng)計，5月1-21日全國發(fā)電企業(yè)的煤炭平均日耗為305.4萬噸，比4月份全月平均日耗（319.1萬噸）減少了13.7萬噸，下降了4.3%，比3月份全月平均日耗（332.2萬噸）更是減少了26.8萬噸，下降了8.1%。與此同時，隨著電煤消耗量的減少，進入5月份之后全國發(fā)電企業(yè)的電煤庫存繼續(xù)回升，5月21日升至4786.1萬噸，比4月末增加了344.8萬噸，提高了7.8%；按照5月21日當天電煤日耗水平（309.6萬噸）計算的庫存可用天數(shù)比4月末提高了1.7天，增至15.5天。

上述兩方面情況對于國內(nèi)動力煤市場來說都不是好現(xiàn)象，會降低市場動力煤供求的活躍程度，不利于市場動力煤價格上漲。

分析認為，全國電煤消費水平出現(xiàn)下降，可能存在夏季電力消費高峰“拖后”的影響，主要是今年以來到目前為止全國各地的平均氣溫普遍低于常年，而降雨卻多于往年，使得國內(nèi)降溫用電負荷亦即電力“迎峰度夏”高峰錯后，社會用電需求對火電出力的依賴程度和電煤消費維持在較低水平。

第三，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的快速增長正在面臨困境。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，今年1-4月份全國累計粗鋼產(chǎn)量達到21386.5萬噸,同比增加4331.9萬噸，增長了25.4%；今年1-4月份全國累計鋼材產(chǎn)量達到25442.6萬噸,同比增加5765.4萬噸，增長了29.3%。

但是綜合看來，未來一段時期鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的快速增長正在面臨困境。一方面，宏觀經(jīng)濟運行的不確定性因素增加，加之國家對房地產(chǎn)價格越來越嚴厲的調(diào)控政策，正在使得國內(nèi)鋼材消費的強勁增長局面越來越難以為繼，并且已經(jīng)和正在導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)遭遇貨款回收困難、拖欠增加的境況，鋼鐵企業(yè)面臨主動性減產(chǎn)的壓力；另一方面，國際、國內(nèi)市場鐵礦石價格和煉焦煤價格的大幅度上漲，極大地增加了鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本，企業(yè)盈利水平大幅度下滑，少數(shù)企業(yè)甚至出現(xiàn)了產(chǎn)量越多虧損越大的惡性循環(huán)狀況，也增加了鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)的壓力；第三方面，全國節(jié)能減排形勢嚴峻，各地區(qū)的減排壓力普遍較大，鋼鐵企業(yè)還面臨被動性減產(chǎn)的壓力。

預(yù)計，鋼鐵行業(yè)目前所面臨的“窘境”可能會在未來一段時期逐漸向包括煤炭在內(nèi)的相關(guān)行業(yè)傳導(dǎo)，而鋼鐵行業(yè)是煤炭消費的第二大重點行業(yè)，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)增長受阻，將對國內(nèi)動力煤市場的運行產(chǎn)生消極影響。

第四，煤炭進口的衰減程度低于預(yù)期水平。據(jù)國家海關(guān)總署統(tǒng)計，4月份我國進口煤炭1352萬噸，比3月份減少了170萬噸，下降了11.6%；4月份當月我國煤凈進口量達到了1181萬噸，比3月份減少了115萬噸。

也就是說，盡管國際市場現(xiàn)貨動力煤價格保持高位運行，部分優(yōu)質(zhì)煤炭的進口成本從今年2月份開始就已經(jīng)與國內(nèi)煤炭價格形成“倒掛”，但是整體上看，煤炭進口減少的數(shù)量和下降的速度明顯低于預(yù)期水平，煤炭進口對國內(nèi)煤炭供求和價格的壓制性影響繼續(xù)顯現(xiàn)。

第五，主要港口煤炭庫存水平有望進一步恢復(fù)。隨著大秦線檢修工作于4月29日結(jié)束，秦皇島、唐山（包括京唐港和曹妃甸港）等主要煤炭發(fā)運港口的煤炭庫存正在逐漸恢復(fù)，5月25日秦皇島港和曹妃甸港的煤炭庫存分別達到538.6萬噸和163萬噸，分別比4月29日的低位水平增加了76.6萬噸和12萬噸，主要發(fā)運港口煤炭庫存較低對市場動力煤價格上漲的助推作用已經(jīng)減弱，而且預(yù)計秦皇島等主要港口的煤炭庫存水平有望進一步恢復(fù)。