投資要點：

天然氣的遠景儲量可以提供人類使用 300 年以上，在一次能源中的比重將逐步提高；?

天然氣的碳排放要低于石油和煤炭，是一種環(huán)保的清潔能源；

世界天然氣供應(yīng)充足，價格逐步走低；

我國天然氣的探明儲量為 2.27 萬億立方米，占世界總量的1.28%，居第15 位；

2008 年，我國天然氣產(chǎn)量為760.8 億立方米，同比增長12.3%，凈進口13 億立方米，對外依存度為1.7%；

優(yōu)先發(fā)展城市燃?xì)馐俏覈烊粴饫谜叩暮诵模?/p>

我國現(xiàn)行的天然氣出廠定價機制已經(jīng)難以適應(yīng)發(fā)展的需要，改革勢在必行；

建立與進口天然氣價格適當(dāng)聯(lián)動的定價機制，既有利于保障上游企業(yè)的合理收益，又可以對進口天然氣價格產(chǎn)生一定的制衡作用。

一、 世界天然氣市場回顧

IEA 剛推出的《世界能源展望2009》中指出，到2008 年底，世界探明天然氣儲量已經(jīng)超過180 萬億立方米——等于以現(xiàn)有速度開采60 年。所有儲量中超過一半存于僅僅三個國家——俄羅斯、伊朗和卡塔爾。估計的剩余可開采天然氣儲量還要大得多，長期的全球可開采天然氣資源基礎(chǔ)是850 萬億立方米（只包括目前已有示范商用類別）。非常規(guī)天然氣資源——主要是煤層氣、致密氣和頁巖氣——約占全部的約45%。迄今為止，只有66 萬億立方米的天然氣已被開采（或燃燒）。

從以上的數(shù)據(jù)可以看出，天然氣的遠景儲量可以提供人類使用 300 年以上，遠遠長于石油的不到100 年。同時，天然氣的碳排放也要低于煤炭和石油，是一種較為環(huán)保的清潔能源。根據(jù)IEA 的預(yù)測，全球天然氣的需求量會從2007 年的3.0 萬億立方米增長到2030 年的4.3 萬億立方米——平均每年增長1.5%，其在一次能源中的份額也將從2007 年的20.9%上升到2030 年的21.2%。

天然氣在定價上主要分為協(xié)議價和市場價。天然氣巨頭俄羅斯是世界最大的天然氣出口國，其對大多數(shù)國家的出口都執(zhí)行協(xié)議價，有季度定價，也有年度定價，供貨的協(xié)議期都非常長。以美國和加拿大為主的北美市場是世界上最大的天然氣現(xiàn)貨市場。去年以來，隨著北美非常規(guī)天然氣開采量的大幅增加，北美市場的天然氣價格出現(xiàn)了大幅下跌。

北美市場天然氣現(xiàn)貨價格的下跌，對俄羅斯的協(xié)議定價也造成了很大的壓力。歐洲是俄羅斯最大的出口市場，2008 年俄羅斯出口歐洲的天然氣平均價格為410 美元/千立方米（約等于2.80 元/立方米）。然而，今年前三季度的均價已經(jīng)低于300 美元/千立方米，歐洲國家已經(jīng)開始增加購買現(xiàn)貨市場的天然氣。

LNG（液化天然氣）在天然氣貿(mào)易中的比例正在不斷增加。2008 年，世界LNG 貿(mào)易量為1.68 億噸（1 噸LNG=1333.3 立方米天然氣），總產(chǎn)能為2.10億噸/年。根據(jù)IEA 預(yù)測，到2012 年世界LNG 總產(chǎn)能將達到2.78 億噸/年。

卡塔爾是世界上最大的LNG 生產(chǎn)國，到2012 年產(chǎn)能將達到7700 萬噸/年。LNG的價格與普通天然氣相仿，以日本為例，2008 年1~10 月的到岸價從10.16美元/百萬英熱單位到15.06 美元/百萬英熱單位不等，與歐洲從俄羅斯的天然氣進口價格接近。

天然氣管道是輸送天然氣的主要通道。2008 年，全球的天然氣管道建設(shè)投資達到238.3 億美元，建設(shè)長度為20034 公里。 [page]

二、 國內(nèi)天然氣市場回顧

根據(jù)美國《油氣雜志》2008 年統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2008 年底，我國的天然氣探明儲量為2.27 萬億立方米，占全球總量的1.28%，居第15 位。2008 年，我國天然氣產(chǎn)量為760.8 億立方米，同比增長12.3%。

新疆是我國探明天然氣儲量和產(chǎn)量第一大省份，截至目前，新疆已累計探明天然氣儲量為1.4 萬億立方米，2008 年產(chǎn)量為236.0 億立方米。西氣東輸主氣源地——塔里木油田探明的天然氣地質(zhì)儲量已逾1 萬億立方米，年產(chǎn)量達到170 多億立方米，是我國最大的天然氣產(chǎn)區(qū)。此外，四川、陜西和南海也是我國重要的天然氣產(chǎn)區(qū)。

近年來，我國天然氣的消費量呈現(xiàn)快速的增長勢頭。國家發(fā)改委在2007年9 月發(fā)布了《天然氣利用政策》一文，該文將我國的天然氣利用領(lǐng)域歸納為四大類，即城市燃?xì)狻⒐I(yè)燃料、天然氣發(fā)電和天然氣化工。其中，城市燃?xì)獗涣袨閮?yōu)先類，而其他三類的發(fā)展有一些限制甚至禁止條款。該文重點指出，此政策的有效實施，將有利于改善大氣環(huán)境，提高人民生活質(zhì)量，對建設(shè)環(huán)境友好型社會，促進天然氣市場健康有序發(fā)展，實現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)，具有重要的戰(zhàn)略意義。

2008 年，我國天然氣的凈進口量為98.5 萬噸，約等于13 億立方米，對外依存度僅為1.7%。然而，由于我國的天然氣資源相對世界平均水平要低很多，逐步擴大天然氣進口是我們當(dāng)然的選擇。目前，我國擴大天然氣進口的途徑主要有兩條，一是通過與俄羅斯、土庫曼斯坦等國家建立跨境管道輸送進口；二是進口LNG。其中，第一條途徑的主要困難就是確定價格，而第二條途徑則需要建設(shè)一定數(shù)量的接氣站，以及保障運輸安全。 [page]

三、 國內(nèi)天然氣定價改革展望

2005 年12 月，國家發(fā)改委發(fā)布了《近期適當(dāng)提高天然氣出廠價格的通知》，該文被認(rèn)為是關(guān)于我國天然氣定價的指導(dǎo)性文件，其大部分內(nèi)容一直沿用至今。該文的核心內(nèi)容有三點，一是將用戶價格分為三類，即化肥生產(chǎn)用氣、直供工業(yè)用氣和城市燃?xì)庥脷?；二是將天然氣的出廠價歸并為兩檔；三是確定天然氣出廠價格的調(diào)整依據(jù)。

文件關(guān)于定價機制有如下表述：天然氣出廠基準(zhǔn)價格每年調(diào)整一次，調(diào)整系數(shù)根據(jù)原油、LPG（液化石油氣）和煤炭價格五年移動平均變化情況，分別按40%、20%和40%加權(quán)平均確定，相鄰年度的價格調(diào)整幅度最大不超過8%。中國石油2006、2007、2008 和2009 年上半年的天然氣實現(xiàn)價格分別為每立方米0.678 元、0.693 元、0.813 元和0.792 元，可以看出基本符合上述定價原則。

當(dāng)前，以上的定價機制正面臨巨大的挑戰(zhàn)。隨著進口天然氣的快速增長，各種氣源的價格差異很大，與國產(chǎn)天然氣的價格差異則更大。通過管道進口的天然氣的過境價格可能已經(jīng)接近1.50 元/立方米，遠高于國產(chǎn)天然氣的出廠價格。而進口的LNG 價格大多與原油價格掛鉤，據(jù)有關(guān)機構(gòu)測算，原油價格為80 美元/桶時，我國進口LNG 的到岸價格將高達3.05 元/立方米。

通過以上分析可以看出，我國天然氣定價機制改革的重點還是在于國產(chǎn)天然氣的出廠定價上。由于我國的大部分國產(chǎn)氣源都分布在新疆、四川等西部地區(qū)，而我國進口的管道天然氣也主要集中在上述地區(qū)，因此，首先可以考慮西部氣與進口管道氣的價格聯(lián)動機制。其次，我國東南部氣田主要集中在海上，因此，可以考慮與進口的LNG 價格進行聯(lián)動，同時參考西（川）氣東輸?shù)倪_到價格。

當(dāng)然，由于現(xiàn)階段我國天然氣的進口比例還很低，定價的原則還是應(yīng)該更多地考慮國內(nèi)的因素。但是，由于天然氣出口國的高度壟斷地位，我們的議價能力受到較大的制約。不過當(dāng)前如果進行定價改革具備一個最有利的外部環(huán)境，那就是目前從全球范圍來看，由于非常規(guī)天然氣的大量開采，總體供應(yīng)比較寬松，且俄羅斯等傳統(tǒng)出口大國的定價能力受到較大的挑戰(zhàn)，使得天然氣的現(xiàn)貨價格跌得很低，已經(jīng)與國產(chǎn)氣的價格比較接近。綜上所述，盡管我國天然氣定價機制改革還面臨許多問題，尤其在各方利益的均衡方面。但是，由于進口氣源的快速增長，以及我國總體天然氣資源的相對匱乏，基于與進口天然氣價格的適當(dāng)聯(lián)動機制應(yīng)當(dāng)盡快推出。