中國新能源汽車將走電動化、小型化路線。

我們認為，此次新能源汽車補貼政策導向十分明確，鼓勵小車、電動車。受益車型主要是小型電動車、PHEV以及弱混混合動力轎車。

政策規定對電動車最多補貼6萬元，按照3000元/KWh的補貼標準，最大補貼20KWh，折合60-100AH，即續航里程90-150公里的小型電動車。

而對于混合動力車，政策規定對油耗比現行標準低20%左右的車型統一補貼3000元。我們認為該政策將使弱混混合動力轎車受益最多，而對于需要配備更大電池組的中、強混合動力，補貼難以彌補成本，影響力有限。

中國將迅速進入鋰電時代。

目前主要車廠新能源汽車絕大多數采用了鋰電池的技術路線，電機以永磁同步電機為主。從車型上看，PHEV、小型純電動車最適合使用的也是比能量較高的鋰電池和效率較高的永磁同步電機。我們認為，我國將快速進入鋰電池時代，鎳氫電池已難有市場。

推廣城市有望加速推進充電設施建設。

我們認為，此次政府補貼導向性十分明確，小型純電動、PHEV將成為新能源汽車市場主流車型。小型純電動、PHEV均需充電，因此，推廣城市需要快速配套充電設施。我們判斷，2012年前全國范圍內將有18個城市率先建設充電站。根據深圳市推廣經驗測算，2012年前全國充電樁規模將達到4.35萬個，總市場容量將達到25億元。