6月2日，隨著在倫敦交易所上市的澳大利亞Altona　Energy公司的一紙公告，中海油與其合資的30億美元煤制油項(xiàng)目公布于天下。

公告顯示，估值為30億美元的南澳Arckaringa煤制油合資項(xiàng)目，由中海油子公司中海油新能源國際（澳大利亞）公司與Altona　Energy公司共同投資，中海油將持有該項(xiàng)目的51％股權(quán)，目前項(xiàng)目已獲得澳大利亞外國投資審查委員會批準(zhǔn)。

“中海油肯定是要走出去的，哪里有資源就到哪里去，這是我們近年的發(fā)展戰(zhàn)略。”6月3日，中海油一高層人士回避了記者關(guān)于利潤回報率的問題，僅表示海外投資制油項(xiàng)目是中海油海外戰(zhàn)略的點(diǎn)睛之筆。

下注煤制油，且是投資于此前在此領(lǐng)域未有建樹的澳大利亞，值得疑問的是，中海油這一次豪擲能贏回牌面幾何？除了南非外，此前沒有哪個國家在煤制油市場推廣中獲得成功。

“煤制油的盈虧平衡點(diǎn)是原油價格在每桶45-50美元之間，今天原油期貨價格已達(dá)到75美元/桶，縱使經(jīng)濟(jì)二次探底，也很難達(dá)到50美元/桶以下，所以煤制油具有成本競爭優(yōu)勢。”廣東油氣商會油品部部長姚達(dá)明對此表示樂觀。

但國際煤炭貿(mào)易專家黃騰則對項(xiàng)目的成功與否持有疑慮，“幾十年來，國際油價大幅度波動，煤制油項(xiàng)目幾起幾落，美國、日本和德國煤制油項(xiàng)目還沒有真正投入商業(yè)運(yùn)行，只有南非Sasol（沙索）公司間接液化技術(shù)投入了工業(yè)運(yùn)營，中海油能夠成功嗎？”

30億美元押注澳大利亞

據(jù)記者了解，該項(xiàng)目是中海油首次在海外涉足陸上新能源項(xiàng)目，項(xiàng)目總體包括每年1000萬桶煤制油(140萬噸)、發(fā)電能力達(dá)到56萬千瓦的聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目，該項(xiàng)目的建設(shè)、投資和技術(shù)領(lǐng)域?qū)⒂芍泻Ｓ拓?fù)責(zé)。

“發(fā)展新能源是中海油近年整個發(fā)展的總體設(shè)想，風(fēng)能、生物質(zhì)能發(fā)電及各種制油項(xiàng)目是其中的重要組成，主要是通過其旗下的新能源公司運(yùn)作，而海外業(yè)務(wù)的開拓近些年中海油十分積極。”廣東油氣商會副會長饒孝柱向記者證實(shí)，饒此前曾任中海油石油煉化立沙油品儲運(yùn)項(xiàng)目高級顧問。

據(jù)悉，南澳Arckaringa煤制油項(xiàng)目于2008年便已啟動，當(dāng)年中海油與Altona　Energy已簽署備忘錄；2009年11月20日，雙方正式簽署合作協(xié)議，成立合資公司開發(fā)該項(xiàng)目。

姚達(dá)明分析，除卻成本優(yōu)勢外，中海油啟動澳州煤制油項(xiàng)目主要基于兩大因素考量：國內(nèi)煤制油項(xiàng)目政策袋子兩年前已收緊；中海油上岸后需要擴(kuò)充油源。

2008年，鑒于國內(nèi)煤制油項(xiàng)目的瘋狂上馬局面，國家發(fā)改委緊急三次下文，叫停全國煤制油項(xiàng)目，僅有神華煤制油項(xiàng)目獲得最終批準(zhǔn)；2009年12月30日，發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司副司長李寧寧表態(tài)，煤制油、煤制天然氣等現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)今后三年也不再安排新的試點(diǎn)項(xiàng)目。

在國內(nèi)空間收窄之前，2007年5月，中海油正式上岸，成立自己的加油站進(jìn)軍成品油零售市場。“中海油只有惠州中海殼牌一個煉化廠，無論從資源，還是從網(wǎng)絡(luò)拓展及銷售層面，都不具備太大優(yōu)勢，而在國內(nèi)煤制油項(xiàng)目緊急剎車的前提下，進(jìn)軍國際市場是上佳選擇。”姚達(dá)明說。

前述中海油人士表示，新能源公司是中國海油類似煤制油等新能源戰(zhàn)略的組織者和實(shí)施者，“歸口管理中國海油新能源業(yè)務(wù)，同時也是中國海油新能源產(chǎn)業(yè)的孵化器”。

煤制油爭議尚存

對于中海油控股參與30億美元投資南澳Arckaringa煤制油，業(yè)內(nèi)不乏爭議，而這種爭議的背面則是煤制油的歷史與贏利前景。

作為反對派，黃騰稱：“1噸煤制油需要消耗8-12噸的水，還伴隨著巨大的污染。”惟一一個煤制油成功國家南非，是因?yàn)榉N族隔離遭遇國際制裁得以發(fā)展煤制油，其間伴以政府補(bǔ)貼“救濟(jì)”，方得以發(fā)展到今天規(guī)模，“但是看看現(xiàn)在南非煤制油出口多少呢，而世界上除了南非，又有哪個國家的煤制油項(xiàng)目獲得成功”。

除去南非，世界煤制油項(xiàng)目主要集中在中國和美國。其中，中國已經(jīng)有6個項(xiàng)目投產(chǎn)或即將投產(chǎn)；美國有十多個項(xiàng)目仍在規(guī)劃討論中。印度、澳大利亞、日本等國家僅處在考慮階段，尚未進(jìn)入規(guī)劃盤子菜單。

事實(shí)上，以目前神華集團(tuán)內(nèi)蒙古伊金霍洛旗境內(nèi)的項(xiàng)目為例，其世界第一套108萬噸煤直接液化合成油裝置于2008年12月31日投入試生產(chǎn)，但隨后于第二年7月才再次開車試運(yùn)行，今年一季度煤基合成油產(chǎn)量僅為1.5萬噸。

李寧寧坦言，神華100萬噸煤制油項(xiàng)目，雖然做了十多年，但2009年也僅出了幾萬噸汽柴油，“要達(dá)產(chǎn)還需要很長時間”。

作為中國煤制油行業(yè)津津樂道的成功范例，沙索中國公司副總裁徐海龍?jiān)谶@樣的光環(huán)下卻格外慎重，“與煤制氣項(xiàng)目比，煤制油投資更大，如沙索寧夏間接液化項(xiàng)目總投資就將達(dá)560億元。而且，煤制油還具有高技術(shù)、資源占用量大等特點(diǎn)”，應(yīng)該謹(jǐn)慎對待煤制油行業(yè)的發(fā)展。

與國際上企業(yè)的低調(diào)相比，國內(nèi)企業(yè)除卻在國內(nèi)運(yùn)作已有的煤制油項(xiàng)目外，在國外亦多有布局。神華一負(fù)責(zé)人在4月13日表示，神華已經(jīng)在俄羅斯建成世界首條投入商業(yè)化運(yùn)營的煤炭直接液化生產(chǎn)線，目前年產(chǎn)108萬噸，實(shí)際生產(chǎn)能力達(dá)到500萬噸。

中國神華煤制油化工有限公司北京研究院副院長杜銘華相信，不能立足于現(xiàn)今看待煤制油的市場前景，“從長期來看，如果不考慮二氧化碳的捕集成本，煤制油的毛利率將至少保持在30％以上。如果國際油價保持100美元/桶，煤制油的毛利率將超過50%，這對國內(nèi)成品油市場價格會產(chǎn)生很大沖擊。”

但黃騰、東方證券等一干人士則堅(jiān)持了對煤制油前景的悲觀預(yù)測。一位知情人士告訴記者，神華的煤制油成本是50美元/桶，再加上運(yùn)輸及渠道銷售成本，“與普通油品相比，顯現(xiàn)不出多少競爭力”。

“俄羅斯、澳大利亞石油價格都比較低，運(yùn)回國內(nèi)又有一個運(yùn)距的劣勢；國際油價起起落落，煤制油數(shù)十年來都沒有形成有效的價格競爭力。”黃騰對此苦笑。

在姚達(dá)明看來，原油進(jìn)口已占國內(nèi)市場一半以上，故此需要煤制油作為調(diào)節(jié)補(bǔ)充，“不占主流”。中海油的南澳Arckaringa煤制油一旦投產(chǎn)，或部分在澳大利亞銷售，更大部分投向國際市場，“成品油從長遠(yuǎn)來看，蛋糕是供過于求的，這時候則主要看成本，中海油需要解決兩塊成本：挖煤的成本與煤油的成本”。