全球油氣市場格局深度調整

當前，國際能源格局正在醞釀重大調整。石油輸出國組織(歐佩克)和俄羅斯、墨西哥等產油國聯合減產協議履約率去年創下20年新高，推動全球原油價格企穩回升。隨著技術進步和頁巖革命的深化，美國頁巖油產量飆升，成為國際石油市場上的重要賣家。中國超越美國成為全球最大的一次能源消費國，去年中國原油進口量首次超過美國，成為全球最大的原油進口國，對全球原油貿易格局產生了深遠影響，引領原油貿易重心加速東移。尤其是上海原油期貨的推出，將增強中國在國際油市的定價權。

美國躋身重要原油出口國

從去年初起，歐佩克與非歐佩克開始執行減產協議。在沙特大規模減產的帶動下，2017年歐佩克參與減產的11個產油國平均原油產量為2977萬桶/日，較減產基數下降120萬桶/日，減產履約率高達100%，個別月份甚至實現超額減產，可謂20多年來歐佩克執行減產效果最好的一次。與此同時，俄羅斯、哈薩克斯坦、墨西哥等非歐佩克產油國協同減產，實際產量下降幅度超過30萬桶/日。減產協議的有效執行，推動了國際油價整體上揚。

國際油價的上升，使美國的頁巖油生產企業盈利空間增大。業內專家對有代表性的石油公司經營情況綜合分析后認為，當前美國頁巖油的生產成本，包括礦權購置成本，鉆井、完井、油田基礎設施和運營成本，以及股東分紅、融資利息等在內的完全成本約為55美元/桶。

在國際油價高企和政府鼓勵下，美國各石油公司開足馬力大幅增產。埃克森美孚和雪佛龍等美國主要石油生產商，10年前將重點業務轉至國外油田，留下規模較小的生產商開發美國頁巖油。如今，這些石油巨頭開始回國收購頁巖企業和礦權，將更多投資轉回國內，從事油氣生產。美國油田服務公司貝克休斯的統計數據顯示，截至2017年底，美國石油活躍鉆井數已攀升至751座，是上年低點316座的一倍多。同時，技術進步也使油氣勘探開采的效率大為提升。幾年前，一所油井的鉆探周期長達1個月，如今可縮短至一周。

美國能源信息署的統計顯示，2017年12月份美國的頁巖油產量為631.4萬桶/日，為有史以來頁巖油月度產量峰值，比15個月前的515.4萬桶/日大幅增加了116萬桶/日。二疊盆地、伊格爾福特和巴肯是美國頁巖油產量增長的重點地區。其中，二疊盆地是美國第一大頁巖油產區，其產量占全美頁巖油總產量的40%強，也是本輪低油價以來全美唯一產量持續增長的頁巖油產區。統計數據顯示，2017年美國原油產量比上年攀升15%，達到971萬桶/日，超過美國歷史上1970年960萬桶/天的歷史峰值。美國政府預計，到2019年年底，美國日均產油量將達到1100萬桶，或登頂全球最大產油國。

隨著原油產量回升和出口基礎設施不斷改善，美國的原油出口不斷增長，躋身世界主要原油出口國行列。數據顯示，2016年美國原油出口量為52萬桶/日，比上年增長6.2萬桶/日。到了2017年，美國原油出口量翻番，迅速飆升至105萬桶/日。如今，美國已成為美洲地區第五大原油出口國。機構預測，2018年美國原油產量將同比增加80萬桶/日。

全球油氣勘探走出低谷

2014年油價下跌以來，為應對低油價，全球主要石油公司普遍采取向核心業務聚焦策略，大幅削減投資，作業鉆井量明顯下降。2017年隨著油價逐漸回升，全球油氣勘探走出低谷，鉆機作業量“止跌回升”。統計顯示，去年全球從事油氣鉆探作業的鉆機總數平均超過2000臺，較上年出現較大幅度增長。2017年美國頁巖油氣并購金額達到220億美元。勘探工作量和并購金額的增長，表明全球油氣勘探迎來了春天。業內預計，2018年全球油氣上游投資將實現增長，有望超過4000億美元。

但是，目前常規油氣發現量面臨下滑。在作業鉆機數量和勘探作業量大幅降低的影響下，近幾年全球常規油氣發現的新增儲量大幅減少。美國能源調查公司雷斯塔能源最新發布的報告顯示，2017年全球新發現常規油氣儲量只有不到70億桶油當量，再創新低。據估算，2017年全球常規油氣儲量替代率已降至11%。也就是說，去年全球新增探明可采儲量僅為當年開采消耗儲量的約九分之一。在2012年時，全球常規油氣的儲量替代率還能達到50%，2006年時曾為100%，早些時候更是高于100%。由此可見，全球常規油氣剩余儲量已從10多年前越采越多轉變為越采越少。而且，不僅總量在減少，新發現的常規油氣田規模也在變小。數據顯示，2017年海洋油氣平均發現規模為1億桶石油當量，2012年時這一數字為1.5億桶石油當量。2017年新發現的70億桶石油當量中，有約10億桶石油當量在可預見的未來難以實現商業生產。

與常規油氣形成鮮明對比的是，非常規油氣勘探開發持續推進。目前，美國境內的油氣鉆探活動仍舊由頁巖油氣主導。以去年12月份為例，美國境內從事油氣鉆探活動的作業鉆機數量為930臺，同比增加了約45%。其中，從事頁巖油氣鉆探的占比超過80%，達757臺，同比增幅超過50%。頁巖油氣鉆機數量的增加帶來了油氣勘探開發作業量的回升。目前，美國的頁巖油氣產量在全美油氣總產量中的占比分別達到了62%和73%。

此外，在阿根廷，被業界公認為是近10年來最具開發潛力的瓦卡穆爾塔頁巖區勘探工作順利推進。目前，該區內三分之一的區域已經驗證，預計擁有近30億桶頁巖油和95億桶石油當量的頁巖氣資源，另外三分之二區域的資源潛力仍有待進一步驗證。在中國，南方地區頁巖氣的勘探開發工作逐步推進，涪陵頁巖氣田已有200多口氣井投產，“可燃冰”開發在南海神狐海域取得重要突破。

原油貿易重心加速東移

作為全球最大的一次能源消費國，中國的能源消費結構不斷優化，對石油天然氣的需求不斷提升。2017年，隨著煉油能力的擴張，加之中石油云南煉廠和中海油惠州二期項目投產、山東民營企業進口原油使用權增加，中國原油進口量維持了過去幾年的高增長態勢，同比增長10.1%，攀升至4.2億噸，折合850萬桶/日。中國原油對外依存度進一步攀升至68.5%，創歷史最高水平。同期，美國原油進口793萬桶/日，中國正式超越美國成為全球最大的原油進口國，引領全球原油貿易重心加速東移。

在國際油氣合作方面，中國積極推進中亞—俄羅斯、中東、非洲、美洲和亞太五大油氣合作區開發建設，與周邊國家已基本形成東北、西北、西南、海上四大油氣輸送通道格局和油氣上下游產業鏈深層次全面合作模式。2017年，中國從中東進口原油連續四年下降，中東原油占中國進口原油總量的比例為43%，較上年下降4.7個百分點。從美洲和歐亞地區進口的原油則呈現快速增長態勢。俄羅斯連續兩年成為中國最大的原油進口來源國，占進口總額的14%。隨著中美兩國能源領域的合作深化，未來中美之間原油貿易合作還將再上一個臺階，美洲將取代非洲成為亞太以及中國第二大原油進口來源地。

與此同時，在參與國際能源領域治理方面。中國不斷深化雙邊、多邊能源合作，不斷擴大在國際能源事務中的話語權和影響力。目前，中國—東盟清潔能源能力建設計劃已啟動，推動成立了中國—阿盟清潔能源中心和中國—中東歐(16+1)能源項目對話與合作中心。從2015年開始，中國舉辦“國際能源變革論壇”，積極推動全球綠色發展和治理。中國率先批準《巴黎協定》，承諾在應對氣候變化問題上作出努力，對加快該協定早日生效起到了決定性的作用。今年2月9日，中國還宣布，上海國際能源交易中心將于3月26日掛牌交易原油期貨。上海國際能源交易中心原油期貨以人民幣計價，有利于形成反映中國和亞太地區石油市場供需關系的價格體系，是中國參與國際能源治理的重要抓手。美國華爾街日報刊文認為，上海原油期貨的推出，將提升中國的原油定價權。