煤炭
煤炭
在煤炭價格出現上漲的局面下，2010 年上半年煤炭指數跑輸大盤，主要的原因在于宏觀緊縮的政策尤其是對房地產行業的調控，從流動性和盈利預期上導致煤炭股價下跌；而煤炭股沒有重演2008 年上半年的故事，在于盈利預期的改變沒有2008 年那么強烈。
展望2010 年下半年，供給方面：預計下半年國內煤炭供給將會保持穩定增長，凈進口數量將會和2009 年基本持平，全年煤炭供給增速達到10%，總量為34.5 億噸；需求方面：作為煤炭需求最終的驅動力，基建投資和地產行業投資擴張缺乏動力，基礎設施投資受制于地方融資平臺的財力限制、房地產行業受制于國家調控政的影響。我們判斷，2010 年下半年煤炭價格保持平穩。
責任編輯： 張磊
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