隨著烯烴生產技術的成熟和原料的多元化，中國烯烴產能釋放將步入一個新的高峰期。同時，經濟發展將刺激需求穩步增長，中國烯烴供需缺口仍將長期存在。

以乙烯為例，統計顯示，到2023年，中國乙烯產能將達到4650萬噸左右。2018到2023年間，將新增乙烯產能近2300萬噸，年均復合增速12%。新增產能主要來自石化路線、煤/甲醇制烯烴項目，其次為輕烴利用路線。

但近年中國乙烯產能增長較快，新裝置投產第一年運行負荷較低，同時中國煉油產能過剩，裝置開工率低影響乙烯裝置原料的供應，從而影響乙烯產量。2017年，中國乙烯裝置平均開工率為77%，低于全球91%的平均水平。未來五年中國乙烯產能仍將快速釋放，預計行業平均開工率仍將有一定程度的下降。

不過，在經濟快速增長的背景下，中國乙烯需求將保持穩定增長。預計到2023年，乙烯當量需求量將達到4850萬噸，當量需求缺口在1450萬噸左右。

理論上，這部分缺口可以通過進一步規劃建設煉化烯烴項目、CTO/MTO、輕烴利用和進口烯烴單體及其下游產品來滿足。

在此狀態下，中國煤制烯烴穩扎穩打，優勢將進一步顯現。亞化咨詢認為，原因有以下幾個方面：

一、中國煉油產能和成品油市場已經過剩，截至2017年底，煉油能力達到77150萬噸/年，過剩達1.38億噸/年。2017年，中國煉廠平均開工率73.7%，遠低于世界85%的平均值。未來幾年，隨著幾大民營煉化項目的逐步投產，產能過剩進一步加劇，已經不適宜再大舉新上煉化項目。

二、輕烴利用項目涉及的主要原料乙烷和丙烷，中國完全依賴進口，對物流和倉儲方面提出了很高的要求，來源嚴重受限。價格飆升亦不是不可能，項目存在諸多風險。乙烷來源相對單一，在全球范圍內乙烯原料的輕質化背景下，未來對于美國乙烷資源的爭奪將不可避免，企業在鎖定原料之前并不會貿然投資該類項目。

三、步入2018年，原油價格運行區間大幅上移，Brent油價最高達到87美元/桶。以沙特為主的減產國超額減產，以及地緣局勢風險加大了油價上行力度。國際原油需求將持續向好，油市總體仍將處于回暖態勢，從而支撐石化路線烯烴成本上漲。

四、中國“貧油、少氣、富煤”的資源結構特征決定了適度發展煤制烯烴有著良好的前景。在政策調控之下，中國煤炭價格維持相對穩定運行，煤制烯烴成本優勢進一步凸顯。2018上半年，中國主要的煤制烯烴工廠保持高負荷運行和良好的盈利能力。