原油表觀消費量突破6億噸，對外依存度超70%

2018年，受國內煉油能力增長以及地方煉廠原油加工量大幅增加影響，國內石油表觀消費量增長較快，達到6.25億噸，同比增長7%。原油凈進口量4.6億噸，同比增加11%，石油對外依存度達到73.6%。

煉油結構性過剩趨重，一體化轉型加快

2018年中國煉油能力8.31億噸/年，較2017年凈增長2225萬噸/年，原油加工量首破6億大關達到6.06億噸，同比增長6.7%，煉油產能過剩依然嚴重。在國內煉油產能過剩、競爭加劇的大格局下，未來我國煉化領域將朝著一體化、規模化、集群化的方向發展。目前國內新建的煉化項目均為千萬噸級大型煉化裝置，能夠有效的降低生產成本和原料成本，拓寬石化原料來源，提升生產靈活性，加大產品多樣化。未來我國一體化程度低、受原料及成品油價格波動影響較大的小型燃料型煉廠將逐步被淘汰，行業整體集中度和競爭力將大幅提高。

成品油供需低速增長，市場化進程加快

2018年，隨著煉油能力的不斷増長，成品油產量持續增加， 2018年全年成品油產量3.65億噸，同比増加1.8%，増速較上年降低1個百分點;成品油消費量約為3.24億噸，較2017年增長0.6%，增速回落1.7個百分點。其中，汽油消費連續四年處于中低速增長區間，柴油需求進入長期下行通道，煤油消費保持快速增長，增速小幅回升。2018年全年凈出口成品油約為40900萬噸，同比増長12.4%，再創新高，且出口貿易形式有所轉變，一般貿易成為成品油出口的主要方式。隨著國家規范稅收提高煉油裝置和產品門檻，同時油品升級、環保指標趨嚴，未來地煉企業在價格上的優勢將逐漸消失，而主營在加油站渠道上的優勢將趨于明顯，地煉與主營煉廠的競爭將愈演愈烈。

天然氣消費增長強勁，區域增速差異大

2018年，為推進大氣污染治理防護工作，加強重點地區的民用、采暖、工業等煤改氣措施，國家出臺了多項措施，使得各行業天然氣消費量顯著增加。全年天然氣消費量為2766億立方米，增速達到16.6%，且中東部消費量增長較快，西部地區緩慢增長。2018年國內天然氣產量為1610.2億立方米，同比增長9.2%，且天然氣進口量持續增加，全年天然氣進口量達到1266億立方米，同比增長31.9%，對外依存度上升為45.3%，其中LNG進口量占比59%，較上年提高4個百分點，管道氣占比41%。此外，國家出臺多項政策保障天然氣國內價格市場化進展，并快速推進天然氣儲運基礎設施建設。未來我國天然氣供需格局將持續偏緊，并維持“淡季不淡、旺季更旺”的格局。

風險分析：原油產量不及預期風險;天然氣產量增長不及預期風險。