從上周五到現在，港口煤炭價格出現下跌；目前，跌幅已達8元/噸。進入本周，港口市場煤價格沒有出現跌幅收窄或者止跌企穩趨勢，而是繼續大幅深跌；預計港口市場煤價格將跌至六月上旬，5500大卡市場煤價格會跌破600元/噸，跌至585-590元/噸。

1.市場需求持續走淡

目前，受工業用電不振，以及水電增發影響，無論是重點電廠，還是沿海電廠均出現日耗偏低、存煤過高的情況。

對比今年與去年、前年存煤情況，今年5月28日，沿海六大電廠存煤1736萬噸，日耗58.7萬噸，存煤可用天數29天。而去年同期，沿海六大電廠存煤1233萬噸，日耗75.1萬噸，存煤可用天數16天。前年5月28日，沿海六大電廠存煤1287萬噸，日耗60.3萬噸，存煤可用天數21天。

從電廠存、耗煤情況分析，今年電廠存煤數量明顯偏高，日耗偏低。但與前年同期相比，沿海電廠日耗下降的不明顯，但存煤較高。目前，沿海電廠日耗較前年同期低1.6萬噸，但存煤數量卻較前年同期增加了449萬噸。

2.透支了六月上中旬的需求

今年，環渤海港口運輸能力增強，尤其主運蒙煤的曹妃甸港吞吐量出現大幅增加；且發運港口存煤數量較往年增加了不少，社會庫存壓力加大，煤價失去大幅上漲的動力。

“迎峰度夏”之前，電廠增加存煤是理所應當的；但受進口煤數量增加，以及煤炭運輸效率加快等因素影響，煤炭市場供應及時，沿海地區電廠存煤增加過快。尤其進入五月份，沿海六大電廠存煤增加了175萬噸，存煤可用天數躍升至29天。港口和電廠存煤過高，曹妃甸港需要去庫存，而電廠也需要一段時間消耗，無形之中透支了六月上中旬的需求。

3.六月份，主力煤企可能會下調煤炭價格

六月份即將到來，下游對市場煤的采購不會好轉。從當前市場變化和電煤需求來看，主力煤企很可能要下調月度長協價格，也會對市場煤價格形成沖擊。

4.買漲不買落的心里

五月上中旬，在煤炭剛性成本增加與需求減弱共同作用下，煤炭報價陷入僵持階段，港口平倉價格進退兩難，煤價相對穩定，保持W式波動。但是，進入五月下旬，在港口庫存走高、熱媒垛增多，鐵路和港口下調運費等因素共同作用下，港口煤價終于扛不住了，出現下跌。

在判斷出港口煤價會出現持續下行的情況下，電廠依托高庫存和一定數量的進口煤，不急于大量拉煤，而是對環渤海港口長協煤炭保持剛性采購，助推煤價繼續下跌。