天然氣有較低的發(fā)現(xiàn)和開發(fā)成本，也有各國(guó)政府的強(qiáng)力推動(dòng)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，天然氣毫無疑問是全球能源行業(yè)向低碳、清潔化演化進(jìn)程中最現(xiàn)實(shí)的選擇。

隨著今年冬供開啟，天然氣被討論得越來越多。事實(shí)上天然氣成為熱點(diǎn)不是近兩年的事。隨著世界各國(guó)環(huán)保意識(shí)日益增強(qiáng)，能源消費(fèi)利用升級(jí)的呼聲和要求越來越高，天然氣兼具排放的清潔性和現(xiàn)實(shí)的可獲取性，成為各國(guó)政府、石油公司甚至關(guān)心氣候的普通民眾關(guān)注的焦點(diǎn)。在能源轉(zhuǎn)型已實(shí)質(zhì)性開啟的當(dāng)今，天然氣熱度甚至超過了石油。

天然氣引起行業(yè)更多的關(guān)注有其自身和外部環(huán)境因素。北美頁(yè)巖氣勘探開發(fā)技術(shù)突破，頁(yè)巖油氣革命爆發(fā)，深刻改變了全球油氣市場(chǎng)及地緣政治格局。全球應(yīng)對(duì)氣候變化制定的行動(dòng)目標(biāo)和措施，也推動(dòng)天然氣的消費(fèi)和發(fā)展。過去十年，全球天然氣消費(fèi)量增長(zhǎng)28%，年均增速2.5%，是消費(fèi)增速最快的化石能源。就行業(yè)本身而言，近年來天然氣大發(fā)現(xiàn)風(fēng)頭超過了石油。2018年，全球新發(fā)現(xiàn)資源量超過1億桶油當(dāng)量的共有18個(gè)，其中10個(gè)是天然氣，而3個(gè)5億桶油當(dāng)量以上的巨型發(fā)現(xiàn)也都來自天然氣。2019年天然氣大發(fā)現(xiàn)繼續(xù)霸占頭條，如道達(dá)爾在南非南部海域奧特尼跨盆地11B/12B區(qū)塊的重大油氣突破發(fā)現(xiàn)、埃克森美孚在塞浦路斯10區(qū)塊的大型天然氣發(fā)現(xiàn)、中海油在英國(guó)北海中部海域格倫格姆構(gòu)造獲得的被稱為英國(guó)近十年來最大的天然氣發(fā)現(xiàn)、雷普索爾在印尼蘇門答臘南部天然氣發(fā)現(xiàn)等。不僅在成熟盆地，低勘探程度的前沿領(lǐng)域也屢屢斬獲天然氣發(fā)現(xiàn)。努力提供更為清潔能源的國(guó)際石油公司順勢(shì)而為，加大天然氣在資產(chǎn)組合中的比重，購(gòu)買天然氣資產(chǎn)、加快天然氣產(chǎn)能建設(shè)、增大LNG業(yè)務(wù)、延伸天然氣產(chǎn)業(yè)鏈等。如埃克森美孚近兩年斥資60億美元先后購(gòu)買莫桑比克和巴布亞新幾內(nèi)亞天然氣資產(chǎn)，2019年與卡塔爾國(guó)家石油公司共同投資100億美元擴(kuò)建美國(guó)得克薩斯州Gold Pass LNG項(xiàng)目產(chǎn)能已實(shí)現(xiàn)FID。道達(dá)爾持續(xù)增強(qiáng)LNG業(yè)務(wù)。最近以39億美元的價(jià)格完成了對(duì)阿納達(dá)科在莫桑比克液化天然氣項(xiàng)目中26.5%股權(quán)的收購(gòu)，今年早些時(shí)候與東芝簽署協(xié)議接管東芝在美國(guó)的LNG資產(chǎn)。

天然氣持續(xù)大發(fā)現(xiàn)降低了天然氣發(fā)現(xiàn)成本，根據(jù)伍德麥肯錫數(shù)據(jù)，過去十年全球天然氣平均發(fā)現(xiàn)成本為1.01美元/桶油當(dāng)量，同期原油平均發(fā)現(xiàn)成本為2.33美元/桶油當(dāng)量。考慮到原油發(fā)現(xiàn)中作為副產(chǎn)品的天然氣資源量，天然氣發(fā)現(xiàn)成本會(huì)進(jìn)一步降低。天然氣在氣藏中更好的流動(dòng)性、氣藏天然能量的充沛及更高的采收率，也使得氣田建產(chǎn)成本低于原油。伍德麥肯錫數(shù)據(jù)顯示，過去十年全球氣藏平均開發(fā)成本為4.83美元/桶油當(dāng)量，原油則高達(dá)9.45美元/桶油當(dāng)量。

天然氣有較低的發(fā)現(xiàn)和開發(fā)成本，也有各國(guó)政府的強(qiáng)力推動(dòng)，但這并不意味天然氣行業(yè)發(fā)展會(huì)一帆風(fēng)順。首先，天然氣資產(chǎn)價(jià)值低于原油，大部分國(guó)際石油公司仍以原油為重心進(jìn)行資產(chǎn)組合。天然氣成本較低，而更低的是天然氣價(jià)格。北美在頁(yè)巖油氣革命后，天然氣價(jià)格長(zhǎng)期在4美元/百萬(wàn)英熱單位左右徘徊，近期則不高出3美元/百萬(wàn)英熱單位;亞太一度是全球天然氣價(jià)格的高企之地，但和國(guó)際油價(jià)掛鉤的天然氣價(jià)格，在2014年國(guó)際油價(jià)大幅下降以后也隨之大幅下降。日本2016年進(jìn)口LNG平均價(jià)格一度跌至6.63美元/百萬(wàn)英熱單位，較2014年的高點(diǎn)下降了57%。2019至2020年全球LNG項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)入高峰期，預(yù)計(jì)這兩年中約有1億噸液化產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)FID，全球LNG市場(chǎng)大概率供應(yīng)過剩，天然氣價(jià)格可能在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)低位運(yùn)行。勘探開發(fā)的低成本不足以彌補(bǔ)低價(jià)格產(chǎn)生的價(jià)值低洼。根據(jù)伍德麥肯錫的分析數(shù)據(jù)，過去十年具有商業(yè)發(fā)現(xiàn)規(guī)模的天然氣資源量占比為48%，但其資產(chǎn)價(jià)值占比僅為26%。全球天然氣平均單位資產(chǎn)價(jià)值為1.93美元/桶油當(dāng)量，遠(yuǎn)低于原油的5.05美元/桶油當(dāng)量。其次天然氣面臨和可再生能源的激烈競(jìng)爭(zhēng)。在技術(shù)創(chuàng)新的助力下，光伏、風(fēng)力等可再生新能源發(fā)電成本持續(xù)降低。根據(jù)今年6月國(guó)際可再生能源機(jī)構(gòu)(IRENA)發(fā)布的可再生能源發(fā)電成本報(bào)告，2018年陸上風(fēng)力發(fā)電成本為0.056美元/千瓦時(shí)，光伏發(fā)電成本為0.085美元/千瓦時(shí)，風(fēng)電、光伏發(fā)電成本基本接近以天然氣、煤炭等為主的化石能源發(fā)電成本。國(guó)際可再生能源機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2022年左右可再生能源發(fā)電成本將會(huì)低于化石能源。

即使如此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，天然氣毫無疑問是全球能源行業(yè)向低碳、清潔化演化進(jìn)程中最現(xiàn)實(shí)的選擇。天然氣碳排放強(qiáng)度低、全球范圍內(nèi)資源豐富、可低成本開發(fā)利用、相對(duì)安全的存儲(chǔ)和長(zhǎng)距離輸送，顯示天然氣具有較強(qiáng)的綜合優(yōu)勢(shì)。雖然可再生能源發(fā)電成本逼近天然氣等化石能源，但在電力存儲(chǔ)技術(shù)沒有實(shí)質(zhì)性突破之前，可再生能源不會(huì)接替天然氣等化石能源發(fā)電的主體地位。埃克森美孚、道達(dá)爾、BP等國(guó)際大石油公司對(duì)天然氣的發(fā)展持樂觀態(tài)度，認(rèn)為全球天然氣消費(fèi)量持續(xù)增長(zhǎng)，到2040年年均增速達(dá)到2%。伍德麥肯錫相對(duì)保守，在基準(zhǔn)情景假設(shè)下，其消費(fèi)增速在1.3%左右。與此相對(duì)應(yīng)的是，原油消費(fèi)預(yù)計(jì)在2035年左右達(dá)到消費(fèi)峰值，而煤炭已接近其消費(fèi)頂峰。可再生能源也將會(huì)快速發(fā)展，但其占比低于天然氣。

對(duì)于石油公司而言，應(yīng)該辯證、客觀地看待與規(guī)劃天然氣業(yè)務(wù)。既不能因?yàn)槠湓诋?dāng)前回報(bào)低而過度偏愛原油，也不能因其在能源轉(zhuǎn)型上的優(yōu)勢(shì)而盲目擴(kuò)大天然氣資產(chǎn)。石油公司需要平衡現(xiàn)實(shí)利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，依據(jù)自身實(shí)際和發(fā)展戰(zhàn)略在資產(chǎn)組合中配置適合的天然氣業(yè)務(wù)，以為未來天然氣發(fā)展未雨綢繆。

天然氣回報(bào)往往較低，若進(jìn)行策略、差異化的經(jīng)營(yíng)，天然氣業(yè)務(wù)也能實(shí)現(xiàn)較高的收益。伍德麥肯錫研究發(fā)現(xiàn)在具有較大天然氣消費(fèi)能力而供應(yīng)不充足并且民眾具有支付意愿的市場(chǎng)，天然氣業(yè)務(wù)具備較強(qiáng)的盈利能力，如中東以色列、埃及，歐洲英國(guó)、羅馬尼亞等國(guó)家。在成熟盆地利用現(xiàn)有管道等基礎(chǔ)設(shè)施，盡可能減少輸送距離、就近銷售等也可增加天然氣資產(chǎn)價(jià)值。利用并購(gòu)市場(chǎng)出售已發(fā)現(xiàn)的天然氣權(quán)益也是獲得投資回報(bào)的一種重要手段。埃尼是堅(jiān)持這種自主勘探和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)兩種思路并行策略最為典型的公司，2013年和2017年埃尼兩次將其在莫桑比克4區(qū)塊的天然氣發(fā)現(xiàn)部分權(quán)益出售，獲得70億美元的收益;2016年埃尼出售在埃及沿海Zohr巨型氣田40%的權(quán)益，也獲得了超過20億美元的收入。

具有擔(dān)當(dāng)?shù)膰?guó)際石油公司致力于提供更為環(huán)保、清潔的低碳能源，天然氣業(yè)務(wù)起著舉足輕重的作用，國(guó)際石油公司天然氣產(chǎn)量占比為45%左右，而我國(guó)石油公司海外業(yè)務(wù)僅為20%左右，遠(yuǎn)低于國(guó)際石油公司。平衡當(dāng)前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展、配置合理的天然氣業(yè)務(wù)、策略性經(jīng)營(yíng)天然氣資產(chǎn)是我國(guó)石油公司海外可持續(xù)發(fā)展需深入思考的問題。