受各種利空影響，國際CDM市場面臨多種困境，中國環(huán)境交易平臺(tái)轉(zhuǎn)而將更多精力放在自愿減排市場上

CDM面臨多重利空

“由于金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的影響，加上哥本哈根會(huì)議沒有達(dá)成有約束力的文件，發(fā)達(dá)國家未來的減排義務(wù)存在很大不確定性，這讓中國CDM發(fā)展面臨很大困境”，在近日舉行的地壇論壇上，國家氣候中心副主任呂學(xué)都這樣指出。

CDM(Clean Development Mechanism)即清潔發(fā)展機(jī)制，是根據(jù)《京都議定書》第十二條建立的發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家合作減排溫室氣體的靈活機(jī)制。它允許工業(yè)化國家的投資者在發(fā)展中國家實(shí)施有利于發(fā)展中國家可持續(xù)發(fā)展的減排項(xiàng)目，從而減少溫室氣體排放量，以履行發(fā)展中國家在《京都議定書》中所承諾的限排或減排義務(wù)，于2001年正式啟動(dòng)。

2004年5月底，國家發(fā)改委等三部門聯(lián)合發(fā)布《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理暫行辦法》，標(biāo)志著中國CDM項(xiàng)目開發(fā)開始運(yùn)行，2006年7月3日，南京天井洼垃圾填埋氣發(fā)電項(xiàng)目獲得簽發(fā)，成為中國第一個(gè)獲得CERs簽發(fā)的CDM項(xiàng)目。

根據(jù)ICECAP中國區(qū)首席代表黎東的統(tǒng)計(jì)，截止今年5月，經(jīng)國家發(fā)改委批復(fù)的CDM項(xiàng)目有2537個(gè)，其中向聯(lián)合國CDM執(zhí)行理事會(huì)(EB)提交1022個(gè)，通過EB核查并獲得簽發(fā)的有217個(gè)，合計(jì)減排量達(dá)到1.9億噸。

“中國已經(jīng)事實(shí)上成為CDM的最大提供國”，黎東指出。

而一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士也告訴新浪產(chǎn)權(quán)，2008年以后，中國CDM每季度獲得簽發(fā)的CERs筆數(shù)和總量均呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長趨勢，現(xiàn)在基本穩(wěn)定在30個(gè)左右。

然而即便如此，CDM面臨的困境卻非常現(xiàn)實(shí)。

“首先是價(jià)格在持續(xù)下跌，目前CDM一級市場的價(jià)格已經(jīng)從金融危機(jī)前的最高20多歐元跌到13歐元以下，今年4月20日，二級市場CER價(jià)格達(dá)到13.09歐元，卻已經(jīng)是近一年多二級市場CER價(jià)格的新高”。

廣州環(huán)境資源交易所總裁李正希對新浪產(chǎn)權(quán)分析指出，“倉廩實(shí)而知禮節(jié)，金融危機(jī)重創(chuàng)全球經(jīng)濟(jì)，歐洲多國現(xiàn)在又面臨全所未有的債務(wù)危機(jī)，在這樣的背景下，碳交易暴露出它脆弱的一面，不僅價(jià)格上不去，甚至整個(gè)市場也難以持續(xù)。”

事實(shí)也正是如此，由于CDM項(xiàng)目從啟動(dòng)開發(fā)到產(chǎn)生收益周期很長，到目前近80%的注冊項(xiàng)目、90%以上的國家發(fā)展改革委批準(zhǔn)項(xiàng)目還沒有產(chǎn)生收益，其他還沒有被批準(zhǔn)的在開發(fā)或潛在的CDM項(xiàng)目距離收益則更遠(yuǎn)。

“距離2012年只有3年多的時(shí)間，如果到時(shí)CDM項(xiàng)目消失，很多被開發(fā)的CDM項(xiàng)目將無法產(chǎn)生收益，出現(xiàn)前期大量工作白費(fèi)的情況。因此如果2012年之后CDM項(xiàng)目消失，將對我國今后幾年CDM項(xiàng)目開發(fā)，以及我國CDM項(xiàng)目收入產(chǎn)生嚴(yán)重的影響”，上述業(yè)內(nèi)人士這樣指出。

呂學(xué)都對此持有類似觀點(diǎn)，“最大的因素是未來市場的需求問題，未來的市場需求相當(dāng)長一段時(shí)間還是發(fā)達(dá)國家下一步是不是能夠把減排作為他們的國家義務(wù)，而且變成國家的法律執(zhí)行，這是關(guān)鍵的關(guān)鍵。如果發(fā)達(dá)國家能夠把減排義務(wù)作為國內(nèi)法來執(zhí)行，那么需求市場就一定會(huì)有。只要有需求市場，CDM市場就一定會(huì)蓬勃發(fā)展”。

實(shí)際上，目前國內(nèi)成立的幾家環(huán)境產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中，或者是作為CDM的信息披露平臺(tái)，或者是作為CDM的代理方。

比如北京環(huán)境交易所與去年與紐約-泛歐證券交易集團(tuán)BlueNext交易所合作推出中國CDM信息服務(wù)平臺(tái)，在環(huán)交所掛牌的CDM項(xiàng)目將同時(shí)在BlueNext的渠道發(fā)布。

而去年成立的昆明環(huán)境能源交易所總經(jīng)理?xiàng)顒P也告訴新浪產(chǎn)權(quán)，他們已經(jīng)在去年申報(bào)了幾個(gè)CDM項(xiàng)目，扮演著賣方代理人的角色。

上述業(yè)內(nèi)人士對新浪產(chǎn)權(quán)解釋說，“獲得聯(lián)合國簽發(fā)的CDM項(xiàng)目只有200多個(gè)，買方賣方都很透明，不存在信息不對稱的情況，所以如果只是信息平臺(tái)，其價(jià)值在目前來說更多的還是象征意義”。

大唐集團(tuán)CDM辦公室主任唐人虎則認(rèn)為，目前CDM項(xiàng)目多為場外交易，價(jià)格容易扭曲，違約風(fēng)險(xiǎn)大，因此需要建立集中交易平臺(tái)，并開發(fā)避險(xiǎn)工具。[page]他指出，“CDM開發(fā)買賣的主要風(fēng)險(xiǎn)一是項(xiàng)目的方法學(xué)審批風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)镋B要求項(xiàng)目具備科學(xué)性、額外性以及減排的可測量性，場外交易不能保證”。

其次是基準(zhǔn)線風(fēng)險(xiǎn)，在項(xiàng)目運(yùn)行階段，基準(zhǔn)線的設(shè)定需要按照合同要求在項(xiàng)目周期內(nèi)生效，場外交易同樣不能保證。

另外在融資之前，CER具有期貨的不確定性，其風(fēng)險(xiǎn)較高，價(jià)格偏低，并且隨市場供求劇烈波動(dòng)，在這樣的情況下，如果購買方信用等級較低，很可能產(chǎn)生違約。

“這些都可以在集中交易平臺(tái)上得到解決”，唐人虎說。

盡管CDM市場存在很多不確定性，但作為一個(gè)長期從事國際CDM交易的專業(yè)人士，黎東仍然看好后京都時(shí)代的CDM市場。

他指出，“目前世界銀行(WB)、亞洲開發(fā)銀行(ADB)都已經(jīng)明確了后京都的CDM基金，明確要對后京都CDM項(xiàng)目做進(jìn)一步的開發(fā)，IFC(國際金融公司)也設(shè)立2010年的后京都基金，這些都預(yù)示著這個(gè)市場會(huì)繼續(xù)發(fā)展”。

而以美國IEA公布的中國2007年排放量67.5億噸為基準(zhǔn)，2020年前中國每年平均需要減排6.35億噸，才能達(dá)到中國政府公布的碳強(qiáng)度減排指標(biāo)產(chǎn)生的減排量，“這意味著中國仍將是CDM的輸出大國“。

VER市場興起

CDM市場遭遇寒流，國內(nèi)的VER市場卻開始萌動(dòng)，國內(nèi)成立的幾家環(huán)境產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)就先后推出了自愿減排業(yè)務(wù)。

本屆地壇論壇上，北京環(huán)境交易所就推出了自愿減排網(wǎng)上交易平臺(tái)，而去年8月5日，北京環(huán)交所推出了第一單自愿減排交易，上海天平汽車保險(xiǎn)股份有限公司成功購買奧運(yùn)期間北京綠色出行活動(dòng)產(chǎn)生的8026噸碳減排指標(biāo)，用于抵消該公司自2004年成立以來至2008年底全公司運(yùn)營過程中產(chǎn)生的碳排放，成為第一家通過購買自愿碳減排量實(shí)現(xiàn)碳中和的中國企業(yè)。

天津排放權(quán)交易所則在去年9月發(fā)起了“企業(yè)自愿減排聯(lián)合行動(dòng)”，去年11月，國際濟(jì)豐集團(tuán)旗下濟(jì)豐包裝(上海)有限公司在天津排放權(quán)交易所完成了基于碳足跡盤查的碳中和交易。

在上海環(huán)境能源交易所，世博自愿減排平臺(tái)于今年1月開通。

廣州環(huán)境能源交易所總裁李正希對新浪產(chǎn)權(quán)說，目前中國并沒有實(shí)行強(qiáng)制減排，各類污染物總量控制指標(biāo)體系都還沒有建立，所以依托社會(huì)的自覺意識(shí)，形成自愿減排的小體系在現(xiàn)在來說是比較可行的。

李正希透露，廣州環(huán)境資源交易所近期將聯(lián)合其他社會(huì)機(jī)構(gòu)啟動(dòng)廣州碳中和基金募集平臺(tái)，發(fā)起設(shè)立公益性的廣州碳中和基金。

“廣州亞運(yùn)會(huì)舉行在即，我們的想法是用募集的資金建立中國首個(gè)碳中和示范園區(qū)，實(shí)質(zhì)性地增加廣州及周邊地區(qū)的森林碳匯，園區(qū)選址初步考慮在廣州亞運(yùn)會(huì)開幕式主館旁的市政公園內(nèi)”。

李正希對新浪產(chǎn)權(quán)指出，我們希望采用政府引導(dǎo)、市場化運(yùn)作的方式來操作，把自愿減排和關(guān)系到老百姓切身實(shí)際生活的事情結(jié)合起來，這樣才可能做到可持續(xù)性，“今年我們會(huì)發(fā)起第一期的基金募集，如果有可能還會(huì)繼續(xù)下去”。

呂學(xué)都也認(rèn)為，國內(nèi)可能會(huì)產(chǎn)生一個(gè)小的自愿減排市場，但是關(guān)鍵要把購買方培育起來，這才可能讓自愿減排得到持續(xù)。

“難點(diǎn)在于自愿減排主要是靠道德約束，并且自愿減排不是每個(gè)人每個(gè)企業(yè)都有能力參與的”。

他指出，有動(dòng)力有能力自愿減排的無非是三種類型的主體，一是大型企業(yè)，為了提高企業(yè)或者產(chǎn)品的公眾形象，成為推銷其產(chǎn)品的一個(gè)噱頭；二是公眾人物，也是為了提高社會(huì)形象，三是有社會(huì)責(zé)任感和公益心且有一定經(jīng)濟(jì)能力的社會(huì)大眾，比如高級白領(lǐng)。

與中國相比，自愿減排在同樣沒有實(shí)行強(qiáng)制減排的美國領(lǐng)先一步，已經(jīng)形成了一定規(guī)模的交易市場，并且也是由環(huán)境產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)率先發(fā)起并逐漸培育。

2003年，芝加哥氣候交易所成立，成為是全球第一個(gè)自愿性溫室氣體減排量交易的先驅(qū)組織和市場交易平臺(tái)。

芝加哥交易所根據(jù)會(huì)員基準(zhǔn)期的排放和交易所的減排要求，每年向會(huì)員配發(fā)排放配額，會(huì)員可將多余的配額賣出或儲(chǔ)存，若會(huì)員排放量超過獲得的配額總量，則必須通過購買碳金融工具CFI合約來抵消自身排放量。目前，芝加哥氣候交易所的會(huì)員數(shù)已從成立之初的13家增加至400多家。[page]與CDM的遭遇相似，全球VER交易額和單價(jià)在最近一年也呈現(xiàn)出下降趨勢。生態(tài)市場和彭博社新能源財(cái)經(jīng)公司共同完成的《2010全球自愿性碳市場狀況報(bào)告》的數(shù)據(jù)表明，2009年全球自愿性碳市場的交易總額為3.82億美元，與2008年相比下降48%，平均價(jià)格為6.4美元/噸，與2008年相比下降13%。

“雖然同是碳，但由于核證體系、評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)以及開發(fā)成本存在差異，CDM項(xiàng)目的碳當(dāng)量價(jià)格要高于VER項(xiàng)目”，一位業(yè)內(nèi)人士告訴新浪產(chǎn)權(quán)。

“現(xiàn)在國際上也在探討CDM和VER的融合問題，以實(shí)現(xiàn)相互之間的買賣，相互帶動(dòng)并促進(jìn)碳市場交易活躍”。

同時(shí)，《2010全球自愿性碳市場狀況報(bào)告》的另一組數(shù)據(jù)或?qū)χ袊h(huán)境交易平臺(tái)操作VER非常重要，該報(bào)告指出，目前位列市場份額前三的自愿減排項(xiàng)目類型分別是垃圾填埋氣(31%)、造林/復(fù)林(9%)和風(fēng)電(8%)，其他市場份額由14中以上的不同科技類型的項(xiàng)目所瓜分。

“這啟示我們操作VER或許可以從前三種類型入手，比如越來越引起社會(huì)關(guān)注的垃圾填埋問題，造林問題等，這些領(lǐng)域有此需求，大家談起來也相對容易”，一位環(huán)境產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)的負(fù)責(zé)人這樣對新浪產(chǎn)權(quán)說。

值得注意的是，北京環(huán)境交易所主導(dǎo)開發(fā)的自愿減排“熊貓標(biāo)準(zhǔn)”正是首先從農(nóng)林以及農(nóng)村沼氣等領(lǐng)域入手進(jìn)行的設(shè)計(jì)，該標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)于去年底的哥本哈根氣候大會(huì)上發(fā)布了1.0版。

中國發(fā)展碳市場的幾個(gè)基礎(chǔ)

正如北京環(huán)境交易所董事長熊焰在本屆地壇論壇上所指出的一樣，幾年前提及碳市場還是很忌諱的，現(xiàn)在至少可以大膽探索了。

“由于低碳經(jīng)濟(jì)和節(jié)能減排關(guān)系到中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度，因此其受政策制約非常強(qiáng)，這一領(lǐng)域的任何一步恐怕都要跟隨政策的發(fā)展亦步亦趨”，一位業(yè)內(nèi)專家這樣告訴新浪產(chǎn)權(quán)。

更為重要的是，低碳經(jīng)濟(jì)和碳交易是對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生產(chǎn)生活方式的一次徹底的革命，這就關(guān)系到很多基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)、標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定，而這些在當(dāng)今的中國恰恰是最為缺少，又是最需要探索的，這也是環(huán)境交易平臺(tái)以及研究機(jī)構(gòu)要發(fā)揮的一個(gè)重要作用。

Vantage Point Venture Partner投資合伙人李峰就指出，碳交易市場的形成需要幾個(gè)基礎(chǔ)。“一是必須有比較清晰、完整的碳足跡的數(shù)據(jù)庫，同時(shí)要有碳核算準(zhǔn)則，這需要國家權(quán)威機(jī)構(gòu)出面組織完成”。

李峰指出，所謂碳足跡數(shù)據(jù)庫，就是要對各種工業(yè)產(chǎn)品以及其他產(chǎn)品設(shè)定一定個(gè)二氧化碳排放標(biāo)準(zhǔn)，相當(dāng)于碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代的度量衡，所以這要求具備統(tǒng)一性和權(quán)威性。

“碳核算準(zhǔn)則就相當(dāng)于碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以核定你收入了多少錢、你的固定資產(chǎn)折舊是多少，最后核定出企業(yè)利潤等指標(biāo)，那么碳核算準(zhǔn)則就是這么一整套的公式，能夠算出一個(gè)產(chǎn)品最終應(yīng)該給它附上多少碳排放量”。

李峰介紹說，其實(shí)現(xiàn)在一些產(chǎn)品的標(biāo)簽上就已經(jīng)有了碳標(biāo)志，表明生產(chǎn)這個(gè)產(chǎn)品共排放了多少二氧化碳以及其他污染物，但是如果沒有碳足跡數(shù)據(jù)庫和核算準(zhǔn)則，就很難核定碳指標(biāo)，也就得不出公正的產(chǎn)品碳標(biāo)簽。

有了這兩個(gè)基礎(chǔ)，圍繞在這個(gè)行業(yè)周圍的很多商業(yè)機(jī)會(huì)都出現(xiàn)了，“比如碳審計(jì)、市場咨詢、信息披露等等，這就形成了一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈”。

唐人虎則指出，低碳在中國剛剛起步，碳市場作為碳資源配置的基礎(chǔ)市場，未來一定會(huì)發(fā)揮較大的作用，但目前中國大規(guī)模發(fā)展還不具備條件。

“但是只要?dú)夂蜃兓突茉纯萁呲厔莶豢赡孓D(zhuǎn)，碳市場就會(huì)逐步發(fā)展并最終成為低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況下碳資源配置的基礎(chǔ)”。