包括新興能源在內的戰略新興產業十二五規劃，將在下半年給板塊帶來階段性投資機會。預計新興能源產業發展規劃將在8月以后率先推出草案，而相應的太陽能、風能行業指導細則也將公布。屆時受十二五規劃和行業政策的直接驅動，板塊階段性行情將會到來。而節能、減排、環保政策的進一步收緊，也將提升傳統能源和工業體系的資源、環境成本，這也對新興能源帶來間接的利好作用。

光伏上網電價暫不推出，將延后內需爆發，建議關注CPV/CSP等技術熱點。短期光伏電站建設仍將以示范項目招標的方式推進，國內市場的啟動將推遲至2~3年后。今年全球光伏組件需求量高漲，然而歐元匯率波動造成的價格下跌對企業盈利能力影響較大，我們更看好對光伏產業鏈進行配套的企業的業績提升。此外，我們看好第三代的聚光發電技術，包括CPV和CSP，認為相關公司下半年將經歷價值重估過程，潛力巨大。

風電基數過大，后續增長有限，主題投資機會在海上風電。2009年，中國新增風電裝機躍居世界第一，由于電網對風電的接納能力有限，我們預計風電裝機的黃金期已經過去。而隨著行業準入的出臺，預計國內將保留十家左右的風電整機企業。海上風電示范項目招標已經啟動，雖然規模難以短期與陸上風電抗衡，但是由于符合技術和應用的長期趨勢，將會成為投資熱點。

核電業績確定，資質門檻提供訂單保證，建議長線關注。我們認為核電依托于很高的利用小時數，將會成為清潔能源發電中占比最高的部分。而核電較高的資質門檻也體現了相關企業的核心競爭力，在獲取訂單方面有保障。隨著核電站在建規模的擴大，設備步入交貨期，企業業績增長確定，我們建議關注并且長期投資。

電池亂象紛呈，高估值下建議保持警覺，規避退潮風險。隨著新能源汽車補貼規定的出臺，動力電池的浪潮已經涌動，我們認為目前鋰動力電池的技術和應用條件都不成熟，行業估值較高，建議主題投資時注意規避退潮風險。由于標準的缺失，動力電池產品良莠不齊，投資時面臨的技術風險較大，我們依然建議關注原料和資源類的公司。

上市公司推薦。我們建議積極關注聚光概念公司，積極投資核電類公司，推薦兼具核電業務和CPV概念的萬家樂，CPV鈑金業務極具成長潛力的東山精密，具有核電水冷/通風設備業務的空調閥門龍頭企業盾安環境.