3月6日，俄羅斯與沙特阿拉伯爆發了一場油價大戰，令世界感到驚訝。俄羅斯拒絕在2019年削減其每天1,130萬桶的石油產量。沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國立即作出回應，宣布大幅增產。但不到一個月的時間，俄羅斯便放棄并接受了兩次約200萬桶的大幅減產。

價格戰對市場產生了巨大而直接的影響。隨著全球COVID-19蔓延，能源需求急劇下降，世界充斥著石油，幾乎所有的存儲容量現在都已裝滿。油價下跌幅度遠超過俄羅斯人的預期，布倫特原油價格暴跌至每桶20美元，俄羅斯烏拉爾標準油價跌破每桶11美元。

盡管俄羅斯的生產成本低至每桶10-15美元，但相對于不到20美元的油價，開采成本還是太高了。俄羅斯最大的私營石油公司盧克石油公司的日產量為180萬桶，它警告說，它將不得不將產量削減一半。

在4月10日，普京的公開記錄包含三場關于油價的電話交談，一次是與沙特阿拉伯國王薩勒曼和美國特朗普，另一次是與特朗普在一起，第三次是與沙特王儲穆罕默德?本?薩勒曼。

普京幾乎從來沒有像這樣工作過，這表明了他對這一問題的高度關注。也間接表明，俄羅斯在這場沒有硝煙的石油戰中失敗了。

低油價也讓美國頁巖產業付出了高昂的代價

EIA的《鉆井生產率報告》的最新數據顯示，美國所有主要頁巖盆地的產量普遍下降，二疊紀在4月至5月期間將損失76,000桶/天。自3月中旬以來，油價的下跌迫使該行業閑置了179臺鉆機，現在已有7家石油和天然氣公司在2020年申請破產。