歐佩克宣布以百萬桶/日的價格削減新的供應。正常情況下，即使每天增加或減少100萬桶石油，也能轉化為兩位數的價格變化，但如今，供應和需求雙方談論數百萬桶石油的話題只是在例行的調侃中。

上周，歐佩克+宣布，沙特、阿聯酋和科威特之間的石油產量將額外削減逾1百萬桶/日，這將導致沙特阿拉伯6月份的石油產量降至7.5百萬桶/日，較4月份的最高水平下降近5百萬桶/日。較低的石油出口加上歷史上較低的價格，給沙特造成了巨大的財政壓力，導致了“嚴厲”的緊縮措施，如將增值稅提高兩倍，并減少可能會制約未來經濟增長的政府福利措施。沙特阿拉伯意識到中酸性原油的供應將更加緊張，因此增加了6月份的原油外包服務提供商數量，這與市場預期相反，這迫使買家爭相購買現貨，煉油商重新審視其經濟狀況（或許會導致低產量）。

挪威提高了對250千桶/日的貢獻率，美國/加拿大的主要石油公司也加入進來，宣布了近10%的減產，美國能源部預計美國石油產量到年底將下降2-3百萬桶/日。約翰納什將自豪地見證另一個博弈論的進展，理性的球員走向一個新的平衡，雙方妥協，接受較少的每一個想要，但更高的回報，如果雙方都做每一個想要的。

那么，原油價格對歐佩克（OPEC++）的這些削減有何反應？集體打哈欠。無論供應量減少多少，需求破壞仍領先一步，環境影響評估（EIA）宣布，預計2020年將出現800萬桶/日的萎縮。這讓人不禁懷疑，削減供應是否真的是看漲的指標，還是它們揭示了供應商認為病毒需求破壞將繼續下去的糟糕程度。

在需求方面，放松封鎖肯定有助于石油需求，但同樣的政府行動可能導致感染率上升，這可能再次導致更嚴格的封鎖措施。上周末，這種擔憂成為現實，韓國出現34起新病例（4月9日以來最高），中國需求最旺盛的地區出現17起新病例（4月28日以來最高）。馬來西亞和科威特延長了封鎖。石油和疫情間的戰斗將在很大程度上持續數月，直到確定疫苗或治愈方法。然而，謹慎的樂觀情緒正反映在未來和實際價格之間的差異較低的市場，以及超級康坦戈腫瘤的萎縮。然而，即使是縮小的腫瘤在合適的條件下也很容易復活，而在石油市場，這意味著供需必須重新平衡。

長期來看，當病毒將成為歷史的一頁，當需求恢復時（盡管更多的是L型），石油供應可能難以趕上。盡管眼下石油供應緊張的幽靈聽起來很有趣，但從歷史上看，這一復雜局面一直容易出現周期性反應。首先，油井不能像光按鈕那樣打開。重新啟動一口井的成本可能很高，鉆探商的融資選擇非常有限。此外，RystadEnergy認為，自20世紀50年代以來，石油項目制裁活動最低，為2019年水平的33%。今天麻煩纏身的石油市場可能是新一輪價格周期的開始。石油工業必須認識到，耐心和合作都是美德，而應對價格飆升的機會主義可能再次導致價格暴跌。