中國的金融機(jī)構(gòu)如何通過服務(wù)創(chuàng)新和對融資對象的取舍實(shí)現(xiàn)綠色金融？中國如何創(chuàng)新并完善碳排放交易機(jī)制，以市場化手段促進(jìn)節(jié)能減排？證券市場有哪些創(chuàng)新空間來促進(jìn)低碳時(shí)代的到來？

在剛剛結(jié)束的“2010陸家嘴論壇”上，“低碳革命與綠色金融的未來”仍舊成為其熱門話題之一。

發(fā)掘“碳價(jià)格”是基礎(chǔ)

低碳金融方興未艾，但是一噸二氧化碳值多少錢？誰來定價(jià)？怎么定價(jià)？而這恰恰正是碳排放得以交易的基礎(chǔ)，也是低碳經(jīng)濟(jì)、綠色金融的根本。

芝加哥氣候交易所副總裁黃杰夫在上海給出了一組數(shù)據(jù)：目前，在歐盟國家，由于《京都議定書》形成了強(qiáng)制交易體系，一噸二氧化碳售價(jià)可以超過10歐元；而在美國的自愿交易體系下，這一價(jià)格最高達(dá)到7-8美元，最低則只有2-3美元。

“但這些價(jià)格只是在歐美國家的部分地區(qū)有相對獨(dú)立的價(jià)格體系，二氧化碳或者碳排放，并沒有形成一個(gè)類似于石油或者大宗商品的價(jià)格體系。”黃杰夫說，由于各個(gè)國家對于碳排放的義務(wù)并不相同，導(dǎo)致在全球不同地區(qū)形成的碳排放價(jià)格并不具有連續(xù)性。

“中國不差錢，就缺價(jià)格信號(hào)，如果有了真實(shí)的價(jià)格指導(dǎo)，就有了效益動(dòng)力，溫州‘炒房團(tuán)’、山西煤老板這些民間資金就會(huì)積極尋找能減排的領(lǐng)域 。”上海環(huán)境能源交易所總經(jīng)理林健表示。

“低碳”需要制度安排

林健表示，建設(shè)中國自己的碳金融交易所，將有助于推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型，有助于為低碳經(jīng)濟(jì)提供一個(gè)準(zhǔn)金融平臺(tái)，這也為低碳領(lǐng)域的企業(yè)及低碳技術(shù)提供一些融資服務(wù)，成為低碳信息和資金的集聚地。因此，機(jī)制建設(shè)在碳金融體系建設(shè)過程中起著非常重要的作用。

“碳經(jīng)濟(jì)的成長一定需要資本市場提供重組的資金。同時(shí)碳經(jīng)濟(jì)也需要有投資退出機(jī)制，投資者不一定要等到企業(yè)產(chǎn)生利潤以后分紅，到一定階段就可以退出。”上海交通大學(xué)中國金融研究院副院長吳國俊認(rèn)為。

他表示，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)需要金融創(chuàng)新，需要金融工具來分散和轉(zhuǎn)換投資風(fēng)險(xiǎn)。比如在CDM(清潔發(fā)展機(jī)制)項(xiàng)目開發(fā)過程中，周期比較長，而且有很大的不確定性，有必要采取期貨合約、遠(yuǎn)期合約等方式來控制風(fēng)險(xiǎn)，也可以開發(fā)一些資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，企業(yè)在開發(fā)CDM項(xiàng)目過程中間，可以把這一權(quán)益提前出售給投資者。

不過，上海浦東發(fā)展銀行行長傅建華認(rèn)為，就銀行而言，目前發(fā)展綠色金融還面臨一系列瓶頸：一是綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)還不統(tǒng)一，缺少具體的綠色金融的指導(dǎo)目錄和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的評級標(biāo)準(zhǔn)；二是相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)相對滯后，對道德風(fēng)險(xiǎn)的管理存在一定的困難，不利于綠色金融參與主體形成穩(wěn)定的預(yù)期。

業(yè)內(nèi)人士建議，希望能夠進(jìn)一步完善法律法規(guī)和激勵(lì)機(jī)制，把綠色金融政策上升到法律法規(guī)層面，來強(qiáng)化約束力和執(zhí)行力；制定國家層面的綠色金融政策、綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)，可以由財(cái)政提供綠色信貸貼息和擔(dān)保，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極向環(huán)境友好型企業(yè)提供融資服務(wù)；建立和完善環(huán)保信息庫，并與銀行的征信系統(tǒng)有效對接。