隨著扶持政策的頒布，以鋰離子電池為動(dòng)力的PHEV和EV成為未來(lái)新能源汽車(chē)鼓勵(lì)發(fā)展的主流，而以鎳氫電池為主的HEV的發(fā)展則面臨重大戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。

鋰電池關(guān)鍵材料中，國(guó)內(nèi)在正極材料、負(fù)極材料和電解液方面都有充足后備產(chǎn)能，可以適應(yīng)行業(yè)的增速發(fā)展，但隔膜領(lǐng)域仍存在技術(shù)短板，無(wú)法完全實(shí)現(xiàn)自給。隔膜產(chǎn)品也因此成為毛利潤(rùn)率水平最高的電池材料，在70%以上，在此已實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破的佛塑股份受益最大。正極材料由于對(duì)電池性能影響重大，毛利潤(rùn)率水平也較高，達(dá)到50%左右。

我們看好行業(yè)內(nèi)的縱向一體化戰(zhàn)略，首先是電池制造企業(yè)的向后整合，即向上游材料供應(yīng)領(lǐng)域的整合，以保障材料的來(lái)源、純度、成分和質(zhì)量，這方面有代表性的上市公司包括杉杉股份、中信國(guó)安和中國(guó)寶安；其次是整車(chē)制造企業(yè)的向后整合，即與電池管理系統(tǒng)、電池制造企業(yè)的整合或合作，有代表性的公司為比亞迪股份。另外，我們還看好在專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)占有率的公司，如新宙邦、江蘇國(guó)泰、佛塑股份。

超級(jí)電容器作為物理電池，與化學(xué)電池相比具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，目前由于技術(shù)的限制，僅用于城市公交客車(chē)系統(tǒng)，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大。而國(guó)內(nèi)也僅有少數(shù)企業(yè)具備生產(chǎn)能力或有所涉及，包括振華科技、深圳惠程和新宙邦。

電動(dòng)汽車(chē)充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)已經(jīng)展開(kāi)，面對(duì)千億規(guī)模的投入，充電設(shè)備提供商將極大受益。交/直流開(kāi)關(guān)電源技術(shù)成熟，奧特迅和許繼電源動(dòng)作迅速，進(jìn)入市場(chǎng)較早，而國(guó)電南瑞依托國(guó)電背景，在未來(lái)充電站/樁建設(shè)的招標(biāo)中，都占有優(yōu)勢(shì)。為保證電能質(zhì)量，有源濾波設(shè)備是充電站建設(shè)必備裝臵，思源電氣、森源電氣等在有源濾波領(lǐng)域存在技術(shù)優(yōu)勢(shì)的相關(guān)上市公司會(huì)從中受益。