周三（9月16日）油價上漲，延續(xù)上日的升勢，美原油一度創(chuàng)一周高點至39.29美元/桶，漲幅逾2%；布油最高觸及41.49美元/桶。因颶風影響美國海上油氣生產，且一份行業(yè)報告顯示，美國原油庫存大幅下降。盡管如此，石油市場整體仍相對疲軟，因不確定全球燃料需求何時能從大流行引發(fā)的崩潰中反彈。眼下，一些全球最大的石油供應商正在描繪一幅黯淡的原油需求前景。

OEPC將原油日需求量預估下調了110萬桶，英國石油公司（BP Plc）表示，石油需求的持續(xù)增長已經結束。但美國股市上漲，表明投資者看到商業(yè)活動增加，這可能提振需求。

沙特無意通過額外的自愿減產來提振油價

OPEC+聯盟本周不太可能宣布進一步限制石油產量，不過OPEC+將延長伊拉克和尼日利亞等國實施補償性減產的時間。據報道，OPEC+聯合減產監(jiān)督委員會（JMMC）可能會在9月份會議上允許伊拉克等產油國將補償性減產行動延長至10-11月份。此外，沙特無意通過額外的自愿減產來提振油價。

在最新一輪減產中，OPEC+的減產力度為770萬桶/日，約占全球需求的8%，同時要求伊拉克和其他國家在9月低于配額生產，以彌補5月至7月的超配額生產。

媒體報道稱，該聯盟可能會將補償性減產實施期延長至10月和11月，以讓伊拉克和其他國家達到他們的減產目標。而將于周四舉行的OPEC+聯合部長級監(jiān)督委員會（JMMC）線上會議也不太可能建議調整產量目標。

OPEC領頭羊沙特阿拉伯需要更高的油價來平衡其預算，該國表示希望看到油價超過每桶45美元，但目前布倫特原油低于40美元/桶。

二次疫情爆發(fā)危機，石油需求遭嚴重破壞

9月14日，在2020年標普全球普氏普氏亞太石油虛擬會議（APPEC） 上，分析師指出可能會出現第二波疫情，再次對石油需求造成破壞。花旗董事總經理兼全球大宗商品研究主管莫爾斯（Ed Morse）表示：“我們很多人都在談論另一場需求沖擊，這就像是在打最后一仗。

在會議的一個小組討論中，他警告稱：“石油生產國可能會遭遇重大挫折。一些國家過度依賴石油收入，無力支付公務員、醫(yī)療、教育和安全費用。我們將看到很多令人擔憂的情況，比如需求下降和庫存大量增加。我認為，最大的擔憂是脆弱的石油生產國會發(fā)生什么變化。”

國際能源署：疫情卷土重來已使原油市場前景變得更加脆弱

國際能源署（IEA）周二表示，隨著新冠疫情的卷土重來使得需求復蘇脫離了軌道，全球石油市場前景現已變得“更加脆弱。”為主要經濟體提供顧問服務的IEA下調了今年剩余時間內的需求預期，料已于7月份反彈至紀錄水平的原油庫存不會像先前預期的那樣大幅下降。

IEA月報指出，“在輕松增長大多已經實現的情況下，我們預計2020年下半年原油需求復蘇會明顯減速，面對世界許多地區(qū)新冠病例的急增，前路將會充滿坎坷。”

伴隨今夏早些時候顯現出的反彈勢頭的消退，倫敦市場布倫特原油價格目前接近兩個多月來的最低水平。IEA調整后的悲觀預期與BP Plc和Trafigura Group等業(yè)內巨頭以及OPEC的黯淡前景評估不謀而合。

OPEC將月度石油產量提高了83萬桶/日，沙特和阿聯酋引領漲幅。OPEC8月產量為2451萬桶/日，沙特供應量增加50萬桶/日，至894萬桶/日，仍低于8月OPEC+的配額。阿聯酋的產量增加了24萬桶/日，達到311萬桶/日，比目標高52萬桶/日。總體而言，OPEC國家8月配額的遵守率為95%。

市場情緒已從正面轉為負面

花旗集團（Citigroup Inc．）分析師預計，2021年初之前，全球煉油廠利用率可能會保持在75%左右，以消化汽油和餾分油庫存的持續(xù)過剩。隨著疫情流行在全球范圍內激增，油價已抹去了今年夏天以來的大部分漲幅，這給全球病毒感染病例超過2900萬的持續(xù)需求反彈前景蒙上了陰影。

尼日利亞原油通常被視為全球石油市場的風向標，但隨著交易商報告對尼日利亞原油的需求低迷，該國的原油銷售再度放緩。在供應方面，在本周的談判中，由于有新的跡象顯示出口商在協議上食言，遵守OPEC+減產可能成為一個問題。

瑞士銀行集團分析師Giovanni Staunovo表示：“市場情緒已經從正面轉為負面。”對石油需求復蘇停滯的擔憂以及對OPEC成員國減產力度的擔憂拖累了油價。石油需求復蘇仍在進行，只是不均衡而已。”

布倫特原油期貨溢價不斷擴大，也加劇了市場對供應過剩的擔憂。伊拉克已經下調了10月份對亞洲和美國所有級別原油的價格。此前，沙特阿拉伯和其他海灣產油國也采取了類似的限制措施，原因是需求停滯。”

英國石油公司（BP）的一份報告稱，就連該公司最樂觀的預測也認為，隨著能源轉型使全球擺脫對化石燃料的依賴，未來20年的石油需求也不過是“大致持平”。

在美國，墨西哥灣沿岸的石油生產商和煉油廠已經開始為颶風莎莉做準備。Phillips 66已經關閉了位于路易斯安那州的Alliance煉油廠，荷蘭皇家殼牌公司也削減了墨西哥灣三個鉆井平臺的運營。

全球最大的獨立石油貿易商：預計全球石油庫存年末前將迅速萎縮

全球最大的獨立石油貿易商Vitol Group稱，全球石油庫存將持續(xù)萎縮，其對原油市場的看漲立場遠超一些同行。Vitol表示，庫存一直在急劇下降，今年將繼續(xù)下降。第二大貿易商托克集團（Trafigura Group） 則認為，市場將回到過剩狀態(tài)。兩家公司都預測需求將停滯不前，并預計未來幾個月動蕩不定，直到明年逐步恢復。

該公司首席執(zhí)行官Russell Hardy表示，全球庫存增長在夏季初達到約12億桶的峰值，之后庫存減少了約3億桶。在今年的最后四個月中，它將再下降2.5億-3億桶。Hardy在普氏APPEC 2020年會議上指出，“您不能忽略生產受到抑制的事實，”預計很多煉油廠將消化它們在瘋狂購買廉價石油時積累的原油。

Hardy說，需求將基本保持不變，約為9600萬桶/日。相比之下，Vitol一年前的觀點是約1.02億桶/日。在接下來的兩到三個月中，市場將變得更加起伏不定，事情可能會變得更加困難，然后再轉好，但是我們確實相信我們會克服它，并且事情會穩(wěn)步改善。