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電力行業:期待電價改革

2010-07-06 14:27:14 東莞證券   作者: 俞春燕  

電力需求企穩回升,預計2010年需求增速為8-9%。2010年上半年受09年低基數及經濟上行影響,電力行業用電增速較快。預計下半年增速將放緩。全年電力需求增速和GDP預計10%。預計10年關閉小火電1000萬千瓦,新增裝機7000萬千瓦。電力裝機容量呈現平穩增長的態勢。預計10年利用小時數回升1.9%左右。

煤價:短期看漲,中長期看平。我們認為短期煤炭價格有走高的趨勢,主要是夏季用電高峰的到來。中長期煤炭價格維持相對穩定,大幅走高的可能性較小。

給予行業“中性”。2010年電力行業主要的不確定因素仍然是煤炭價格,我們更傾向于認為煤炭價格維持較高位置,下半年隨著煤炭價格維持較高位置而需求有所回落,電力行業面臨業績壓力,預計下半年有一次上網電價上調。但整體行業業績難以大幅增長。我們給予電力行業“中性”的投資評級。

 




責任編輯: 江曉蓓

標簽:電價 電力 改革