1、智能電網即將迎來全面建設時期。6月29日，國家電網編制的擁有自主知識產權的《國家電網智能化規劃》子規劃《智能電網關鍵設備(系統)研制規劃》和《智能電網技術標準體系規劃》正式發布。此次發布的兩個規劃，基本構成了今后智能電網的標準體系的規劃框架，將全面指引設備研發與行業標準制定。目前，國網將智能電網建設試點的重點放在了智能配電網、智能用電上，特高壓的建設則有所放緩，我們認為這一趨勢會延續下去，長期來看，智能配用電建設的熱點將遠多于智能輸變電。

2、2010年電力投資總量會有下降，但預計下半年投資相對于上半年將大幅提高。2010年1-5月電源投資、電網投資的比值也約為1:0.88，電網投資在正常年份相對電源投資是有一定滯后的，未來一段時期我國電網投資將持續超過電源投資。我們認為，盡管2010年電力投資總量將下降，但下半年電網投資這部分相比上半年將大幅增加，這可能為一次設備廠商帶來交易性機會。

3、新能源汽車將進入快速發展軌道。國務院相關部門聯合發布了《關于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》和《關于印發“節能產品惠民工程”節能汽車推廣實施細則的通知》，消費者購買節能汽車可獲每輛3000元的定額補貼。插電式混合動力乘用車每輛最高補貼5萬元，純電動乘用車每輛最高補貼6萬元。

我們認為新能源公交、公用車的推廣試用將使普通民眾對其更加了解和接受，隨著技術的進步以及電池成本的降低，補貼效應將在明后兩年愈發明顯，新能源汽車的發展速度將會超越市場預期。

4、合同能源管理或將帶動萬億投資，節能設備企業將從中受益。為加快推行合同能源管理，促進節能服務產業發展，中央財政決定2010年安排20億元，用于支持節能服務公司采取合同能源管理方式在工業、建筑、交通等領域以及公共機構實行節能改造。為了完成“十一五”期間的節能要求，今年要完成5.62%左右的削減指標，幅度和難度超過此前任何一年。因此，發展合同能源管理無論從短期還是長期來看都是非常必要的。據統計，2008年，我國節能服務產業完成總產值417億元，同比增長92.7%。2009年，我國共實施節能項目4000多個，總投資280億元，完成總產值580多億元。

5、繼續看好節能、新能源汽車、智能電網與新能源板塊。基于政策支持、行業發展以及公司估值等方面考慮，我們建議重點關注東方電氣、國電南瑞、北京科銳、榮信股份、科陸電子、智光電氣、九洲電氣、大洋電機。