近日，中汽協發布的數據顯示，10月份磷酸鐵鋰電池共計裝車量同比增長127.5%，環比上升3.5%。這已經是磷酸鐵鋰電池連續三個月同比增長翻倍。業內人士認為，目前磷酸鐵鋰電池的安全性和低成本，以及行業和市場對電動車高續航更理性的認識，都推動了磷酸鐵鋰電池新一波的市場滲透。

磷酸鐵鋰電池上游原料端已悄悄迎來一波價格上漲。數據顯示，電池級碳酸鋰價格已上漲至4.52萬元/噸，較年中底部已有3000-4000元/噸上漲。11月中旬以來，磷酸鐵鋰正極企業也發函漲價，目前行業均價由最低的3.3萬元/噸提升至3.5萬元/噸。安信證券分析師齊丁稱，碳酸鋰價格上漲來自供給側緊張和需求側爆發的雙重邏輯。

齊丁稱，2020年三季度以來，德方納米、貝特瑞、湖南裕能、湖北萬潤等鐵鋰正極龍頭企業，以及電池廠比亞迪、國軒高科等電池廠商均已滿產，對應約12萬噸需求，2020年預計鐵鋰正極有效產能約為20萬噸;2021年預計有效產能約為30萬噸。2021年不排除出現小企業實際有效產能低于理論產能的現象，行業可能處于供需緊平衡。

同時，目前海外兩輪車正在起量，由于鐵鋰電池續航可達50-100km，替代優勢明顯，因此兩輪車約有1萬噸鐵鋰電池需求;基站方面，鐵鋰電池容量大、性價比高等優勢，未來還有望在電力調頻、儲能領域發力。

開源證券分析師劉強、熊鎬提示，短期看，由于特斯拉等終端企業大力推廣鐵鋰版車型，寧德時代鐵鋰供應鏈呈現供給緊張態勢，已有提價動作。中期看，未來兩三年是新能源汽車與燃油車平價的關鍵期，性價比高的鐵鋰電池應用占比將持續提升。

具體到投資標的，興業證券觀點認為鐵鋰正極企業盈利有望因產業鏈上游碳酸鋰價格的上漲而提升。我們繼續關注龍頭企業的業績彈性，建議關注德方納米、豐元股份、湘潭電化、廈門鎢業、貝特瑞、杉杉股份、永興材料等。