在被催完2020年的訂單之后，電池企業也許將面臨競爭最為激烈的一年，同時也是電池產能增速絕對值最多的一年。在大尺寸電池產能集中釋放的前期，這一波尺寸紅利仍將給電池廠帶來旺盛的訂單。

然而，2020年以來，光伏電池的擴產規劃正像洪水一樣涌來。據光伏們不完全統計，到2021年底，國內六大組件企業的電池產能合計將超過140GW，加上四家專業電池廠商，合計總產能超過240GW，當年新增產能超過100GW。

備注：上述表格根據公開數據、財報或者調研整理，僅供參考

面對龐大的產能與躍躍欲試的新進入者，作為產業鏈中技術變革風向標的電池環節，2021年既有機遇，更多的還有挑戰。但可以預見的是，技術迭代疊加產能周期勢必會催生真正的龍頭企業誕生，這將是一個從戰略、市場、技術、成本等方面把控都十分精準的梯隊，然而，同樣的，優勝劣汰也將淘汰掉更多的跟隨者。

拼產能

2019年以來，光伏產業開始進入拼產能的周期，作為承上啟下的環節，電池環節尤為特殊的一點是幾乎所有的組件企業都自有一定的電池產能。進入2020年之后，組件龍頭企業大刀闊斧的宣布了一系列的擴產計劃。尤其是在今年行業供應鏈的劇烈波動之下，進一步堅定了頭部組件企業垂直一體化的決心。盡管比例不一，但也給了專業電池廠商不小的壓力。

下半年以來，晶科、晶澳、隆基、天合光能、東方日升等組件企業相繼宣布了若干的電池擴產計劃。根據光伏們此前的數據匯總，電池已經成為今年產業鏈產能擴產榜單中的NO 1。以隆基為例，根據公開數據，截至2020年底，其電池產能將達到30GW(含海外)，這幾乎與電池專業廠商通威、愛旭的體量相當。

2020年1-8月擴產數據匯總

除了來自于“客戶”的產能競爭，以通威、愛旭為代表的電池龍頭也在產能擴張上不斷加碼。根據通威在2020年初發布的規劃，公司將在2020年內至少形成30GW的太陽能電池規模。樂觀情況下，2023年底，通威股份在多晶硅、太陽能電池片的產能規劃將分別達到29萬噸/100GW。

另一家電池片龍頭愛旭也在不斷修訂其擴產計劃，據介紹，到2021年Q1，愛旭的電池產能達到36GW+，其中大尺寸占比超過23GW。

除了這兩大龍頭之外，緊隨其后的潤陽、中宇、展宇也在虎視眈眈。根據目前公開的數據，到2021年底，潤陽的電池產能也將達到20GW+。按照這一數據，到2021年底僅通威、愛旭、潤陽三家的電池產能將超過100GW。

不僅如此，專業電池廠商隊伍也在不斷迎來“侵入者”。據光伏們了解，在當前P型向N型過渡的當口，還有至少三家以上的電池企業躍躍欲試，以期彎道超車。這部分新進入者既沒有老舊產能的包袱，又對新技術如饑似渴，勢必將成為光伏電池環節的強有力的“攪局者”。

壓力重重疊疊，今年新冠疫情的爆發、碳中和目標的提出，與行業技術的迅速迭代，對企業提出了更高的要求，同時也加速了整個行業的擴產步伐。

拼技術

與其他環節不同的是，電池獨具魅力的一點還在于，這是光伏行業技術更迭的焦點。眾所周知，為了降低度電成本，近兩年來，行業一直在圍繞大尺寸做文章，但實際上光伏發電降本的核心動力仍然在于轉換效率的提升，這其中，電池是關鍵。

在將近三年的PERC大潮之后，行業正在探索下一代的主流技術類型。這一年以來，在技術、產能、資本的裹挾之下，TOPcon與異質結展開了轟轟烈烈的PK大戰。

TOPcon與異質結各自的優劣勢一目了然，TOPcon最大的優勢在于可在當前PERC產線的基礎上進行升級，以盡可能的減少新投入的設備成本，同時在轉換效率上，暫且來看可與異質結一較高低。這一技術類型的缺點在于工序復雜，生產過程穩定性以及良率的控制仍有待驗證。

而異質結以低溫工藝、薄片化、可疊層等在發電及降本方面的優勢被寄予厚望，也吸引著一大批推崇者不斷入局。目前來看，遠高于PERC約2.3倍的耗銀量以及切片損失是當下異質結戰隊遇到的最大門檻。雖然國產低溫漿料以及設備廠商在持續不懈的進行技術、成本方面的突破，電鍍、銀包銅等方案亦炒得沸沸揚揚，但目前尚未形成一條成熟的技術路線來突破當下的難點。

盡管如此，實際上兩種技術路線對決的關鍵點仍在于轉換效率，尤其是量產效率，顯然目前還難分勝負。對于電池企業來說，如何選擇技術類型并且搶占高額利潤部分，這在2021年將是一個艱難的抉擇。

拼成本

在技術路線選擇的背后，實際上是關于成本與盈利的競爭。從近幾年來看，電池上市公司的毛利率情況差別較大，這與公司的戰略布局以及成本控制密切相關。眾所周知，從導入PERC再到尺寸的更迭，都需要電池產線的配合。

光伏們了解到，某電池龍頭通過與下游投資商跟進溝通，將下游需求的變動及時反饋到電池產線的更迭上，在這一波波的大趨勢下把握住了技術與速度的紅利，實現了高額利潤。但更多的電池企業只能跟在行業趨勢或者大客戶后面進行改造升級，面對上下游的雙重夾擊，曾有行業人士形容電池就像夾心餅干，在需求不好的時候，要受硅片跟組件企業的“雙重氣”。

但神奇的是，就是這樣一個“夾心餅”，在這幾年PERC以及大尺寸快速導入的黃金時期，大部分擁有先進產能的電池企業卻并不缺少訂單。然而，面對2021年如此龐大的產能，電池企業即將迎來又一波慘烈的價格戰。有分析機構預測，2021年淡季來臨時，價格將會在產能過剩的狀況下快速滑落，甚至有可能出現過往負毛利的狀況。

但正如所有制造業一樣，產能過剩其實是行業常態，尤其是在光伏這種仍處于技術更迭周期中的行業。潮水過后，拼產能是第一步，但如前文所述，可以期待的是，優勝劣汰的市場規律將助力行業優選出真正的龍頭企業，在技術與降本上帶領行業再迎新時代。