港股“五菱神車”6個月漲15倍

單日暴漲30%

28日港股收盤，五菱汽車漲幅擴大至36.56%，股價突破3港元再創新高，自2020年6月以來漲近15倍，總市值達95億港元。

12月24日，新能源汽車國家大數據聯盟聯合多家機構在北京發布《中國小型純電動乘用車出行大數據報告》。大數據報告指出，從近年市場數據來看，小型純電動乘用車的年平均市場份額達40%左右，在新能源乘用車市場占有重要地位。

小型純電動乘用車以其經濟環保、舒適便利等優勢備受消費者青睞，擁有廣闊的市場和重要地位。目前，我國小型純電動乘用車市場格局區域集中化。上汽通用五菱宏光MINIEV2020年市場份額達到43%，市場份額突破歷史新高。

每一輛汽車有超過1萬個零部件的載體，新能源車大火，供應商也將受益。上汽通用五菱是港股上市公司五菱汽車的第一大客戶，占據五菱汽車2019年銷售額的48.1%。

11月狂銷3.3萬輛

宏光MINI EV的神話還在繼續

今年最火的新能源車型是哪款?半年前，你也許會回答：特斯拉Model 3，現在卻不得不考慮另外一個選項：五菱宏光

MINI EV。

8月以后的新能源汽車市場，五菱宏光MINIEV就一直沒有淡出過大家的視野，12月1日五菱汽車官方微信披露宏光MINIEV11月銷量超33000輛，再度衛冕新能源汽車銷量冠軍，連續三個月碾壓特斯拉，累計來看，這款于今年7月上市的車型，總銷量已經超過10萬輛。

宏光MINI EV是上汽通用五菱于2020年7月24日上市的A00級純電動車型，指導價2.88萬元起，續航里程120-170km，當月銷量就達到7348輛。隨后這款小車繼續保持銷量增長趨勢，在2020年9月、10月連續登頂中國新能源汽車零售榜單銷冠。

據上汽通用五菱官方披露的數據，宏光MINI EV 11月銷量中，超過96%為個人車主購買。根據月銷量計算，平均每天有超1100位個人用戶購買宏光MINI EV。據相關統計數據顯示，在宏光MINI EV的用戶中，90%的車主每天出行半徑在30km以內，85%的車主單次行駛時間不超過半小時。

A00級純電動車是低速車的升級換代車型，宏光MINI EV則代表了A00級純電市場的重要發展方向，這個市場也正在釋放。

中汽協數據顯示，2020年8月-10月，新能源乘用車月銷量連續三月超過10萬輛，11月銷量20萬輛，長期發展趨勢向好。大數據報告指出，2019年補貼退坡后，國家出臺2020年新能源汽車推廣補貼方案，明確純電動乘用車工況續駛里程在300公里以下國家不再給予補貼。從當前新能源汽車市場來看，小型純電動車的市占比仍然較高，進一步印證了小型純電動車成為人民出行的剛需。例如，上汽通用五菱今年推出的宏光MINIEV，在不依靠補貼的情況下，連續幾個月以來成為新能源市場的銷售冠軍。按月均銷量計算，宏光MINIEV占小型純電動乘用車的市占率達到43%，遠高于2016年以來其他車型曾經達到的水平。

地域方面，山東、廣西、河南是小型純電動乘用車的主要分布省份。山東省小型純電乘用車市占率表現穩定，廣西小型純電動乘用車的市占率近兩年迅速上升，廣西的需求特征較為特殊，2016年-2020年小型乘用車累計銷量中54.3%來自上汽通用五菱，其余省份最大車企的貢獻率均為超過30%;河南省小型純電動車用車市占率近年來逐漸提升，2020年小型純電乘用車市占率達到第二名，表現突出。

數據顯示，小型純電動乘用車充電以慢充和私樁充電為主。由于有一些車型不能使用快充充電，所以快充使用比例很低。個別企業的公樁充電比例較高，比如上汽通用五菱、長城汽車、奇瑞汽車等。報告指出，由于純電動車的核心是充電，在充電策略上的定位在一定程度上代表了產品的定位。例如，宏光miniev主要采用拉線(220v)充電的方式，允許220v充電是宏光miniev產品定位的一個重要內容，這也是宏光miniev成功的重要因素，解決了充電難的問題，使得目標客戶群迅速擴大。

多地發布新能車優惠政策

值得注意的是，近期多地發布未來幾年新能源車相關優惠政策。

上周，溫州發布《溫州市級2020-2021年新能源汽車推廣應用支持政策》：補貼對象為市區購買新能源公交車和燃料電池汽車的消費者、充電基礎設施建設運營主體以及個人充電樁安裝者。

河南省起草了《關于加快電動汽車充電基礎設施建設的若干政策措施》：年度新增自用充電樁數量達到5000個以上，給予100萬元獎補;年度新增自用充電樁數量達到1萬個以上，給予260萬元獎補;年度新增自用充電樁數量達到2萬個及以上，給予600萬元獎補。

云南省發改委落實新能源汽車停放服務收費優惠政策、西安的新能源購置補貼和免征購置稅政策延續至2022年底。近期各個地方陸續推出新能源相關支持政策。

中金公司認為，國務院辦公廳印發《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》，配合各地具體落地政策，將有效助力新能源車市場的迅速發展。

中泰證券分析稱，2021年全球電動車銷量開始步入新的2.0時代，中美將重回高增長，歐洲碳排放約束力仍然強勁。隨著供給端進入優質電動智能車型競爭的正向循環，行業發展越來越接近自發需求爆發的拐點，從線性增長過渡到J型增長。我們預計，2021年全球電動車銷量458萬，同比增長50%+。從投資機會角度看說，由于需求爆發到了臨界點，我們認為成長和周期可能共舞，同時智能化將加速。21年板塊中成長、周期和重塑的投資機會多點開花。

相關證券：

五菱汽車(00305)