煤炭
煤炭
6 月份，煤炭價格出現小幅下降，大同動力煤坑口價（6000 大卡）價格下降到475 元/噸，下降幅度達到2.1%；動力煤港口價出現了1%左右的下滑。同時，煤炭港口庫存以及電廠庫存同時出現了上升，預示著短期需求并沒有出現改善的跡象。
從PMI 的情況來看，6 月份PMI 為52.1，和5 月份相比，下降了1.8，表明未來幾個月，國內經濟的擴張動力在逐漸減弱。下游鋼鐵行業呈現出價格下降，庫存上升的局面，如果這一趨勢不發生改變，壓力將會逐漸傳導到煤炭行業；從進口的數量來看，表明國內的煤炭需求環比增長動力不足。而國外的需求也出現了弱化的跡象。
在需求進入下降通道，而行業需求預期沒有發生變化的情況下，我們認為煤炭行業缺乏趨勢性的機會，維持行業“同步大市-A”投資評級，建議關注合同煤比例較高的上市公司：中國神華、中煤能源。
責任編輯： 張磊
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