一、本周無煙煤市場弱勢下行

本周(3月8日-3月12日)無煙煤各煤種以弱勢下滑為主，無煙末煤、塊煤、噴吹煤價格均有下滑。

無煙末煤方面，“兩會”期間主產(chǎn)地煤礦安全檢查頻繁，但對產(chǎn)量影響較小。隨著供暖季即將結(jié)束，北方供暖企業(yè)耗煤明顯回落。煤礦無煙末煤銷售偏弱，庫存壓力較大，價格承壓下行。

無煙塊煤方面，下游尿素市場延續(xù)小漲走勢，多地工需陸續(xù)提升、印標預(yù)期等因素，廠家心態(tài)堅挺。部分淡儲貨源陸續(xù)放量，尿素企業(yè)開工負荷維持高位，對無煙塊煤略有支撐。但隨著供暖期即將結(jié)束，民用需求明顯減少，無煙塊煤價格應(yīng)聲而落，本周河南地區(qū)無煙塊煤下調(diào)50元/噸，晉中南地區(qū)下調(diào)20-80元不等。

無煙噴吹煤方面，受環(huán)保政策影響，近期鋼廠停產(chǎn)檢修增多，整體開工率仍維持高位，但市場煤采購到貨充裕，鋼廠補庫意愿并不強烈。主產(chǎn)地煤礦出貨偏弱，價格承壓下行，本周山西、河南等地區(qū)無煙噴吹煤價格普降80元/噸。

二、短期無煙煤市場將延續(xù)弱穩(wěn)運行

(1)需求季節(jié)性減弱 無煙電煤價格將以穩(wěn)為主

“兩會”結(jié)束后，主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)總體正常。上游保供任務(wù)結(jié)束后內(nèi)蒙地區(qū)煤管票暫時按核定產(chǎn)能供應(yīng)，產(chǎn)地安全檢查增多，少數(shù)礦產(chǎn)量收緊。隨著下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，煤礦銷售狀況明顯好轉(zhuǎn)，雖然無煙末煤下游需求季節(jié)性減弱，但是庫存處于低位，預(yù)計近期調(diào)降后價格以穩(wěn)為主。

(2)化工需求仍有支撐 無煙塊煤價格將延續(xù)弱穩(wěn)運行

未來幾天北方地區(qū)天氣將明顯回升，東北多地氣溫或創(chuàng)新高，民用消費需求將明顯減弱，無煙塊煤價格下行壓力較大。但下游化工需求仍有支撐，尿素企業(yè)開工率高位，對無煙塊煤采購穩(wěn)定，預(yù)計短期無煙塊煤價格延續(xù)弱穩(wěn)運行。

(3)下游采購需求將不斷釋放 無煙噴吹煤供需格局逐步趨向平衡。

近期唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)加嚴，鋼廠高爐開工下滑，國內(nèi)高爐開工率80.34%，周環(huán)比下降2.99%。兩會結(jié)束后，隨著終端開工率回升，鋼鐵行業(yè)需求旺盛預(yù)期將逐步兌現(xiàn)，同時高爐限產(chǎn)逐步解除，高爐開工率將穩(wěn)步回升，對無煙噴吹煤需求將增加。3-4月份受現(xiàn)貨市場偏弱運行影響，部分噴吹煤生產(chǎn)企業(yè)降低負荷，產(chǎn)量將有所下降，疊加各環(huán)節(jié)庫存處于低位，隨著下游鋼廠采購需求釋放，無煙噴吹價格短期將以弱勢維穩(wěn)為主。