截至3月12日，Brent原油價格為69.62美元/桶，周環比下跌0.07美元/桶；WTI原油價格為65.91美元/桶，周環比下跌0.45美元/桶。沙特石油出口設施遭襲，致使油價漲逾兩年新高；美國1.9萬億元刺激法案已簽署成為法律，拜登認為能夠在就任60天時達成發放1億劑疫苗的目標，較之前承諾提早40天，需求料在夏季釋放；聚酯方面，本周POY150D報7975元/噸，環比+175元/噸；江浙下游織造綜合開機率為64.57%，環比+2.25pct。馬上進入“金三銀四”旺季，但由于下游紡企前期原料備貨較為充足，且新訂單接單情況不如預期，本周維持剛需補貨，市場升溫有待觀察；受益標的：(1)民營大煉化：桐昆股份、恒逸石化、榮盛石化、東方盛虹；(2)輕烴裂解：衛星石化、東華能源；(3)油服龍頭：中海油服；(4)煤制烯烴龍頭：寶豐能源；(5)民營加油站：和順石油；(6)受益資產注入管網公司：中國石油、中國石化、中油工程、新奧股份、深圳燃氣。

供給維穩&需求改善，原油需求有望在夏季釋放供給維穩：根據EIA最新數據，3月5當周，美國原油產量為1090萬桶/天，維持上周產量，月環比減少10萬桶/天；BakerHughes公布3月12日的當周數據，本周美國活躍鉆機數量維持403臺，月環比增加6臺；庫存回升：3月5日當周，美國商業原油和油品總庫存為12.83億桶，周環比增加131.9萬桶。其中，商業原油庫存為4.98億桶，周環比增加1379.8萬桶；汽油庫存為2.47億桶，周環比減少1186.9萬桶；需求改善：3月5日當周，煉廠方面，維持上周加工能力1839萬桶/天，開工率周環比上升13pct至69.0%；消費方面，本周美國油品消費總量為1867萬桶/天，周環比減少9萬桶/天，其中，汽油消費873萬桶/天，周環比增加58萬桶/天；需求有望夏季釋放：美國1.9萬億元刺激法案已簽署成為法律，拜登表示在就任60天時達成發放1億劑疫苗的目標，較之前承諾提早40天，7月4日假日時可進行小規模聚會。FGE表示，假設疫苗接種計劃成功，汽油的積壓需求將在夏天歐美駕駛高峰季得到釋放。此外，OPEC表示石油需求的復蘇將集中在下半年，對第四季度全球石油需求預測上調97萬桶/天。

長絲價格持續上漲，下游維持剛需補貨

成本方面，PTA與MEG本周大幅下跌，工廠負荷上升供給承壓，后續MEG仍有疲軟震蕩可能；需求方面，本周江浙下游織造綜合開機率為64.57%，環比+2.25pct。馬上進入織造“金三銀四”旺季，但由于下游紡企前期原料備貨較為充足，且新訂單接單情況不如預期，本周維持剛需補貨，市場升溫有待觀察；庫存方面，根據CCFEI，當前POY/FDY/DTY庫存分別為7-11天/12-16天/20-26天，雖有所增加，但仍處于較低位置；價格方面，本周POY150D報7975元/噸，周環比上漲175元/噸；FDY150D報8200元/噸，周環比上漲200元/噸；DTY150D報9600元/噸，周環比上漲225元/噸；價差方面，本周PX-石腦油價差縮小8.01%；PTA-PX價差縮小6.84%；滌綸長絲與PTA、乙二醇的價差縮小2.63%。

本周LNG價格震蕩上行，液廠開工率上升

根據百川盈孚，本周LNG價格指數上調152元至3555元/噸，環比上行4.47%。

供給端，隨著原料氣供應量的充裕，國內多數液廠生產已恢復正常，本周國內液廠開工率53%，環比上周增加4.03pct。需求端，下游工廠開工率增加，加氣站交投向好支撐需求；但隨LNG價格的持續推漲，下游企業接貨操作或有所放緩。