近日，協鑫分別與隆基和中環簽訂長單協議。然而，也恰是這份長單引發了坊間諸多的猜測。作為競爭對手的通威、作為合作伙伴的隆基，關于兩者的熱議頗多。

高光的協鑫系

協鑫系最近利好不斷，動作頗多，這對近年表現相對低落的協鑫系來說著實不易。但隨著協鑫系的高光表現，其競爭對手、合作伙伴的系列動作被賦予了更多的色彩解讀，其中以通威、隆基為最，話題頗多。

朱共山先生手中的協鑫系，從創立開始至今，話題幾乎從未斷過，良莠參半。但由于多方面原因，最近幾年協鑫系陷入低谷確為不爭事實。然而從2020年下半年，協鑫系表現有峰回路轉之勢。

2021年3月21日，聆達股份發布股份稱：公司與協鑫控股簽訂戰略合作協議，將在硅料、硅片、電池、組件、電站供應鏈端深度合作。2021至2025每年在硅片、電池、組件合作總規模分別不低于5GW、8GW、10GW、12GW、15GW。雙方擬在資本運作層面開展深度合作，協鑫控股將協調協鑫旗下上市公司通過參與聆達股份定增、參股金寨嘉悅新能源科技有限公司、共同設立合資電池公司等形式參與聆達股份電池產業。

2021年2月2日，保利協鑫公告稱：公司及其全資附屬公司江蘇中能與中環附屬公司天津環睿簽訂多晶硅購銷合作長單框架協議，將于2022年1月至2026年12月期間向天津環睿銷售合共350000噸多晶硅。

同日，保利協鑫公告稱：中能與隆基的7家附屬公司簽署多晶硅采購協議書，將于2021年3月至2023年12月期間向后者銷售合共不少于9.14萬噸多晶硅。

2021年2月28日，保利協鑫發布公告，與上機數控簽訂關于內蒙古研發與生產30萬噸顆粒硅及成立一間合資公司的戰略合作框架協議書，項目總投資預計為180億元。

上述四個項目為協鑫帶來新的動力。

2021年3月15日，協鑫新能源發布2020年度盈利預警。受該年度光伏電站出售事項及長期未償還的應收款所產生的一次性非現金減值虧損等因素影響，公司預期本年度將產生不少于9億元的凈虧損。

協鑫新能源僅僅是協鑫系的一個代表，但相關觀點卻代表對協鑫系預判的改變。

對于協鑫新能源的虧損，業內人士似乎并無更多的意外，但卻認為，隨著光伏平價上網時代的到來，以及受益于碳減排進程加速下全球范圍能源結構的變化，協鑫新能源正處在V型反轉的拐點。

同時，協鑫系的顆粒硅業為業界所看好。彼時隨著中能規劃產能10萬噸首期5.4萬噸顆粒硅項目在徐州的開工擴建，以及保利協鑫樂山8萬噸顆粒硅項目的開工建設，輔以系列積極政策的落地，協鑫系股價幾乎迎來全面上漲，此種現象在過去幾年中幾乎鮮見。

2021年2月3日，協鑫宣布，江蘇中能年有效產能由此前的6000噸提升至10000噸，正式邁入萬噸級產能規模。在顆粒硅產能規模上，協鑫將于2021年3季度末實現3萬噸量產，2022年上半年實現5.4萬噸全部達產。

2021年3月8日，協鑫再度發布公告稱，顆粒硅各項指標再獲新突破。頭尾壽命、尾碳、成晶率、單產、轉換效率均領先行業水準。

雖然顆粒硅現今依舊存在諸多爭論，坊間也各有說法，但是更多人看好顆粒硅會給予協鑫系一個較好的期待。

協鑫顆粒硅沖擊通威?

協鑫的高光，伴隨著與隆基和中環的長單協議。然而也恰是這份長單引發了坊間諸多的猜測。作為競爭對手的通威、作為合作伙伴的隆基，關于兩者的熱議頗多。

此話題伴隨著近期光伏板塊股價下跌而發酵。

近期，光伏板塊股價持續下跌，隆基、通威光伏龍頭企業首當其沖。據世紀新能源網不完全統計，截至成稿時，隆基總市值高點減少1800億左右，折損近三分之一，通威總市值高點減少1100億左右。

對于光伏板塊股價的下跌，沒有進一步的解讀，部分觀點認為與《關于2021年風電、光伏發電開發建設有關事項的通知(征求意見稿)》相關，但是并不為更多的人所接受和認可。

對于通威股價下滑，有人認為與協鑫顆粒硅的發展有著直接關系。雖然對于協鑫顆粒硅的爭議依舊不斷，但是與上機數控的大手筆，以及與聆達股份的合作，讓人對顆粒硅的發展似乎充滿了期待。而此將對通威的多晶硅地位形成沖擊。

在此觀點的支撐下，隆基與協鑫的長單則被看做隆基“另謀出路”。

除協鑫之外，隆基分別與新特能源、亞洲硅業、OCI簽訂硅料長單，而在系列長單中并未有通威的身影，坊間將其看做是隆基為防止通威在硅料端卡脖子的一種方式，亦被看做是隆基對其他多晶硅企業的扶持。對于產業鏈日趨完善的隆基來說，總體來說，硅料端是其短板，而系列長單的簽訂，無疑更進一步解決了此種后顧之憂。雖然2022年的硅料走勢仍未被確定，中信證券分析硅料的供給仍將處于緊平衡狀態。

通威也或將失去一個重要的客戶!但真的如此么?其實未必!

隆基與通威的離合

通威的離合也就在此種情況下衍生出來。

對于光伏行業的合縱連橫并不陌生，其中較為知名的便是“隆基+通威”VS“中環+協鑫”，此兩個陣營在業內長期存在，對于兩個陣營的發展趨勢，截至2020年底，前者相對而言更具優勢，而后兩者則略顯式微。

在2020年，光伏行業發生了幾個相對較具代表性的事件——182、210產業鏈的對抗更為激烈化、明朗化，部分企業開始站隊;漲價潮幾乎席卷整個產業鏈，實力企業紛紛擴產，增強自身產業垂直一體化程度幾乎成為實力企業的標配，2020年上半年還不被看好的硅料企業，成為大家追逐的寵兒，紛紛長單鎖定硅料，保證自身供給。

隆基、中環分別作為182、210陣營的代表。

2020年11月17日通威股份發布公告《通威股份有限公司關于與天合光能股份有限公司合作投資光伏產業鏈項目的公告》。公告稱 “永祥股份、“通威太陽能”擬分別與“天合光能”簽署《合資協議》，就共同投資項目及采購達成協議，在所有項目中，通威股份為 65%，天合股份為35%：年產 4 萬噸高純晶硅項目、年產 15GW 拉棒項目、年產 15GW 切片項目、年產 15GW 高效晶硅電池項目、天合光能每年向合作項目公司采購高效晶硅電池。

通威與210代表企業天合的“聯姻”，通威此舉被諸多人看做站隊210，其中涉及到的硅片業務更被看做是動了隆基的奶酪。后媒體披露：2021年2月19日，麗江隆基硅材料有限公司發生工商變更，原股東四川永祥股份有限公司、天合光能退出，公司現由隆基股份100%控股。此舉更是被坊間看做通威與隆基的進一步劃分“界限”。當然還有一種說法，認為通威此舉并非主動而為，而是面對隆基不斷“緊逼”的不得已動作。

隆基2020年在保持硅片強勢的同時，組件出貨量躍居世界首位，并且開始涉足電池領域，組件成功的操作模式和方式，無疑會為隆基提供了在電池端超越通威的可能性。而隆基的“野心”也絕不是僅僅滿足涉及電池。此時，隆基與通威無疑有了更大的交叉，合作伙伴在業務上有了更多的交叉和競爭。

業內人士認為，2020年硅料供給緊張，隆基作為龍頭企業，雖然與通威一直保持著良好的合作關系，但是顯然不能在“一棵樹上吊死”，進而保證自身充足的硅料供應。對于隆基與協鑫的攜手，該人士認為主要原因為伴隨著新產線的上馬，產品的各項指標有了更多的進步，能夠滿足隆基現階段的要求。而彼時隆基與通威的合作，恰是與通威新產線的合作。

“隆基與通威一直保持良好的合作，一些動作僅僅是商業行為，不需要做更深的解讀。”一光伏廠商如此表述。此種說法并非沒有道理，2020年9月25日，隆基、通威同步公告稱，雙方簽訂了一系列合作協議，主要就隆基擬參股通威旗下兩家硅料子公司，以及雙方建立長期多晶硅料供需關系等事項達成合作意向。

2019年6月，通威入股隆基寧夏銀川15 GW單晶硅棒和切片項目，持30%股權，隆基按照對等金額入股通威包頭5萬噸高純晶硅項目，持30%股權。

此兩次簽約被看做是兩者產業捆綁的起始和深度捆綁的標志，而兩者的合作也被看做是雙方在產業鏈方面的合作。通威集團董事局主席劉漢元一直倡導企業間的合作共贏，所以通威在業內擁有著不錯的“人緣”。商場上各企業之間的“離合”本就正常，無需做更多糾結。