一、三月份市場情況簡要分析

本月國內鋼材市場繼續反彈，仍呈現普漲態勢。截至3月31日，建材價格比上月同期(下同)上漲210-280元/噸，冷軋卷板上漲170元/噸，熱軋卷板上漲470元/噸，中厚板上漲450元/噸。受鋼材市場反彈帶動，國內鋼坯市場也繼續上漲，唐山鋼坯上漲510元/噸;焦炭市場轉弱，焦炭價格大幅回落，唐山區域二級冶金焦價格1990元/噸，下跌800元/噸;煉焦煤市場穩中趨弱，煉焦煤價格下跌100元/噸左右;動力煤市場止跌反彈，秦港5500大卡動力煤現貨價格上漲150元/噸。

二、四月份市場形勢研判

供給方面，煤炭產量高位運行，今年春節期間的“就地過年”倡議及煤炭穩產保供措施，對煤炭產能釋放起到了明顯推動作用。1-2月份國內原煤產量6.18億噸，比去年同期增加1.29億噸，增幅高達26%。可以說，煤炭供給十分充足，后期可能面臨一定程度的去庫存壓力。好在3月份以來，環保、安全等方面原因，山西、內蒙等省產能釋放有所受限，煤炭產量可能出現回落。煤炭進口逐步恢復，進口量低位運行。1-2月份，我國進口煤炭4113萬噸，較去年同期的6794萬噸減少2681萬噸，下降39.5%，與去年月均水平比下降500萬噸左右。

需求方面，一是鋼材消費進入旺季，但由于今年春節鋼廠開工比較充足，鋼材累庫現象比較嚴重，今年全國鋼材社會庫存的高點為1975萬噸，比前年節后(無新冠疫情影響)高點高出332萬噸，增幅20%，面臨較大的去庫存壓力。二是焦炭市場已經發生逆轉，從去年的供需偏緊逐漸轉變為資源寬松，焦炭價格已連跌七輪，累計跌幅700元/噸，這種趨勢還將持續一段時間，后期焦炭市場的弱勢不可避免要向煉焦煤市場傳導。三是區域環保限產抑制鋼鐵產能釋放，將給煉焦煤需求帶來較大負面影響。近期，唐山地方政府出臺了30-50%的鋼廠限產減排措施，應該說，這次限產是近年來力度較大的一次，粗略估算，全年將削減生鐵產量3200萬噸，折合減少煉焦煤需求1730萬噸。由于二季度限產力度更大些，短期沖擊會更大一些，后續效應值得關注。

綜上分析，四月份國內煤炭市場基本上維持寬松平衡的市場格局。具體來說，鋼材市場繼續高位波動，但焦炭市場仍將延續弱勢運行，加上環保限產，煉焦煤需求將承受更大的壓力，煉焦煤價格有進一步走弱可能。