4月28日，寧德時代發布了2020年度業績報告。電池中國梳理了幾組數據，借以探究和一窺動力電池產業的整體情況和趨勢：

1.寧德時代2020年實現營收503.19億元，凈利潤55.83億元。其中，動力電池營收394.26億元;

2.儲能實現營收19.43億元，同比大增218.56%;

3.現有動力電池系統產能69.10GWh，在建77.50GWh;

4.動力電池系統銷售價格降至0.89元/Wh，較2019年的0.94元/Wh再次下降，但降幅收窄;

5.海外市場電池銷售收入79.08億元，同比大增295.30%，在總營收中的占比由2019年的4.37%提至15.71%;

6.公司2020年研發投入為35.69億元，占營收7.09%;研發人員5592人，占總員工人數18.16% 。

01 營收凈利逆勢大增業績基本符合預期

根據寧德時代年報，2020年公司實現營業收入503.19億元，同比增長9.90%;歸屬于上市公司股東的凈利潤55.83億元，同比增長22.43%。由于2020年上半年受疫情影響，所以，寧德時代這一業績營收和凈利潤的增幅也基本符合市場預期。

年報顯示，寧德時代2020年業績主要有動力電池系統、儲能系統、鋰電池材料等三大板塊貢獻，其中動力電池系統銷售收入為394.26億元，同比增長了2.18%;儲能系統收入19.43億元，同比增長218.56%;鋰電池材料收入34.29億元，同比減少20.35%。此外，其他業務貢獻收入55.21億元，同比增長141.18%。

據電池中國網了解，2020年中國市場新能源汽車動力電池裝機量約為63.6GWh，同比微增2%，其中寧德時代裝機量約為31.9GWh，與2019年基本持平，市場占有率繼續維持在50%左右。

據寧德時代介紹，2020年公司動力電池系統銷量約為44.45GWh，同比增長了10.43%;另外，2020年寧德時代動力電池實際產量為51.71GWh。

動力電池產能方面，截至2020年年底，寧德時代現有動力電池系統產能為69.10GWh，2020年動力電池實際產量為51.71GWh，產能利用率為74.83%。據悉，2019年寧德時代動力電池產能為53GWh，也就是2020年公司新增有效產能約為16GWh。值得注意的是，截至2020年年底，寧德時代在建產能為77.50GWh。

另外，寧德時代是自2020年開始了大規模擴產計劃，其中僅2020年12月份和今年一季度，寧德時代分別斥資數百億元，又分別在福建、江蘇、四川和廣東新增投建了數百GWh產能的動力電池項目，并且多數項目已經啟動建設，預計今年其動力電池產能將會出現明顯大幅增長。

02 電池價格再下降但電池制造降本難

寧德時代年報顯示，2020年其動力電池系統銷量為44.45GWh，銷售收入為394.26億元，可以測算得知，2020年寧德時代動力電池系統的平均單價為0.89元/Wh，較2019年的0.94元/Wh再次下降，也表明2020年動力電池價格仍在下降。

2020年動力電池價格降幅較2019年有所收窄。據電池中國網了解，寧德時代2018年動力電池系統的平均單價為1.15元/Wh，2019年較2018年下降了18.1%;而2020年電池價格降幅僅為5.3%。這表明，動力電池價格下降已進入相對緩慢階段。

根據動力電池289.56億元的營業成本來看，寧德時代2020年動力電池系統的平均單價成本約為0.65元/Wh，而2019年寧德時代的這一數字為0.67元/Wh，下降幅度很小。作為比較，2018年寧德時代動力電池系統的平均成本為0.758元/Wh，2019年較2018年下降較為明顯，而2020年較2019年下降區間大幅收窄。

小編推測這可能有兩個方面的原因：一是動力電池成本下降已經進入一個瓶頸期，短期內很難有較大突破，需要企業從良品率提升、技術創新、供應鏈管控和規模化等方面來降本;二是2020年動力電池原料價格上漲過快，推高電池成本。

2020年下半年以來，鋰電池上游材料價格開始快速上漲，碳酸鋰、電解液、六氟磷酸鋰等原材料價格漲幅較大，推高了動力電池生產制造成本，可以看出已經對寧德時代等眾多動力電池企業2020年電池成本產生影響。如果上游材料價格漲勢持續，或者維持高位，預計2021年電池價格下降或非常有限，甚至可能上調。

03 海外收入占比大幅提升海外市場批量配套

寧德時代年報顯示，2020年公司境外收入達到79.08億元，同比增長295.30%。同時2020年境外收入在寧德時代當年總收入中的占比也達到15.71%。

據了解，寧德時代2020年境外收入主要是由其動力電池外供海外市場所貢獻。目前寧德時代歐洲工廠尚處于建設之中，但2020年寧德時代已經開始向歐洲多家車企供貨，所供電池均為中國本土生產。

值得注意的是，2019年寧德時代電池海外銷售收入僅為20億元，在其當年總營收中的占比也只有4.37%。這表明隨著歐洲等地汽車電動化加速，寧德時代正快速導入國際主流車企供應鏈，成為多家車企的主力供應商。

最新數據顯示，今年一季度，寧德時代動力電池出口已超過25億元，其電池出口正在駛入“快車道”，預計今年這一數據會再創新高，同時其海外市場在其總營收中的占比預計也將大幅提升。據了解，目前與寧德時代合作的國際車企主要有寶馬、大眾、豐田、戴姆勒、現代、PSA和沃爾沃等主流車企。

另外，寧德時代年報還顯示，其海外市場電池銷售收入2020年毛利率達到32.69%，而同期國內市場毛利率只有26.84%。

04 發力儲能市場收入占比大幅提升

儲能市場也正成為寧德時代業績增長的新引擎。寧德時代年報顯示，2020年寧德時代儲能系統銷售收入達到19.43億元，同比增長218.56%。

數據顯示，2020年寧德時代鋰離子電池銷量約為46.84GWh，同比增長14.36%，其中動力電池系統銷量44.45GWh，同比增長10.43%。小編推測，另一部分電池銷量應該主要是由儲能系統貢獻。

據悉，2019年儲能收入僅占寧德時代總營收的1.33%，但是2020年這一占比已經提至3.86%，雖然整體還很小，但是增速非常可觀。

“以可再生能源和儲能為核心的固定式化石能源替代”被確定為寧德時代業務發展的三大戰略方向之一，近兩年寧德時代也不斷加大在儲能領域技術、市場、商業場景的布局，預計這一塊市場預計占比會逐漸提升。

另外，其年報也顯示了寧德時代在2020年重點向市場供應的產品技術參數。其中，用于乘用車市場的三元電池，單體能量密度在215~260Wh/kg之間;HEV電池能量密度在100~130Wh/kg之間。

磷酸鐵鋰方面，能量密度在140~185Wh/kg之間。

作為動力電池領域頭號玩家，寧德時代在研發投入上也值得關注。年報數據顯示，2020年寧德時代研發投入為35.69億元，占總營收的7.09%;公司現有研發技術人員 5592 名，其中，擁有博士學歷的127名、碩士學歷的1382名。專利方面，寧德時代及其子公司共擁有2969項境內專利及348項境外專利。

事實上，從寧德時代2020年業績增速來看，盡管是動力電池頭號選手，但其營收和凈利增速也算不上“華麗”，這一方面可能與動力電池上游材料價格去年開啟“起飛”上漲模式有關。

年報公告同日，寧德時代宣布，為契合公司業務長期發展需求，推進全球化戰略布局，保障行業關鍵資源的供應，公司擬圍繞主業，以證券投資方式對境內外產業鏈優質上市公司進行投資，投資總額不超過190億元，再次大手筆布局產業鏈，提升對供應鏈管控能力和成本競爭力。

值得注意的是2020年8月，寧德時代已經投資了191億元進行產業鏈布局。

當然，寧德時代利潤不再華麗，背后是快速成長的其它一眾電池企業正在分食和搶奪電動汽車市場蛋糕。一方面，本土有不少主流電池企業正快速成長，像比亞迪、億緯鋰能、孚能科技、中航鋰電、國軒高科、萬向一二三、遠景AESC、瑞浦能源等眾多電池企業接連打入主流車企供應鏈，并成為核心供應商;另一方面，日韓等動力電池企業開始進入中國市場，與中國本土企業展開激烈競爭。而上述電池企業的緊追猛趕，也勢必會推動新能源汽車、動力電池產業更為健康的發展。