“碳中和”已成為眼下金融行業里的最熱的關鍵詞之一。

基金公司正加緊發行以“碳中和”為主題的各類基金產品，鵬華基金、易方達基金推出的“低碳ETF”相繼上市交易，多家公司新推的ETF新產品也將“碳中和”作為重要賣點。

今年以來，已有多個以“碳中和”命名的股權投資基金完成工商注冊。上月底，協鑫能科(7.720, 0.00, 0.00%)宣布與中金資本共同設立一支以“碳中和”為主題的產業基金。另據券商中國記者從業內了解，多家知名股權投資機構也正在籌劃相關主題的基金產品。

“碳中和”還成為了券商重點研究的方向，僅某第三方平臺今年收錄的相關券商研報已有近千份。各類資管機構也在加緊對這一主題的研究，全球領先的投資決策支持工具與服務提供商MSCI日前承諾，將在2040年前實現零排放，同時呼吁資本引領零排放變革。

多只“碳中和”主題基金面市

4月14日，全市場首只低碳ETF——鵬華中證內地低碳經濟主題ETF(159885)正式上市。上市以來取得開門紅，短短半個月凈值漲幅已達11.16%。

據悉，該基金采用被動式指數化投資方法，密切追蹤中證內地低碳經濟主題指數(指數代碼為：000977)。從行業分布來看，中證內地低碳經濟主題指數深度覆蓋低碳經濟相關受益行業。

Wind數據顯示，光伏設備、儲能設備、水電等行業的權重占比較高，依次為29.8%、23%、11%，是未來我國新能源重點發展的領域，受到“碳中和”政策的催化。從成分股來看，中證內地低碳經濟主題指數所篩選的成分股為低碳主題龍頭，寧德時代和隆基股份權重最大的兩家公司。

 

  除鵬華基金外，易方達基金也在4月23日推出了“易方達中證內地低碳經濟主題ETF”(516070)，同樣追蹤中證內地低碳經濟主題指數。

圍繞“碳中和”主題，股權私募也有很多新動作。企查查數據顯示，2021年以來，已有多個以“碳中和”命名的股權投資基金完成工商注冊。3月31日，協鑫能科宣布與中金資本達成戰略合作，雙方共同設立一支以“碳中和”為主題的產業基金——中金協鑫碳中和產業投資基金，在資本層面助推移動能源生態建設。其中協鑫能科出資約51%，中金資本方面出資約20%，基金首期規模約40億元，基金總規模不超過100億元。另據券商中國記者從業內了解，多家知名股權投資機構也正在籌劃相關主題的基金產品。

機構持續加大研究力度

“碳中和”重大變革背后隱藏著大量的投資機會，各類機構也在持續加大研究力度。

邁博匯金數據顯示，今年以來，該平臺收錄的“碳中和”主題相關券商研報已有近千份。開源證券、廣發證券、中泰證券、天風證券、中金公司等近期均有發布過最新研報。

其中，廣發證券在研報中提到了多個“碳中和”主題投資的多個視角。該報告稱，截至3月底，累計已有33只碳中和債公布(共計544.35億元)，募資投向主要投資于非化石能源發電及特高壓電網建設(占比約60%)，發行主體集中在央企和大型國有企業，信用等級以AAA為主。

根據Wind，去年二季度以來高瓴持續通過定增等方式布局新能源(動力電池、光伏產業鏈)細分龍頭，并提出PE、VC投資“碳中和”新技術藍海：電力部門(分布式光伏)、交通部門(氫/氨燃料)、建筑部門(Low-E 節能建筑/光伏屋頂)。

廣發證券認為，“碳中和”強主題宜“做短看長”。短期視角，受益行業按照“碳排放貢獻大+人少+邏輯改善”原則挖掘：約 50%碳排放由電力和熱力生產部門貢獻，建議關注火電;制造業與建筑業碳排放貢獻占比近 30%，建議關注鋼鐵、電解鋁。此外關注全面受益的節能環保板塊。中長期視角建議關注能源替代“中國優勢”鏈(光伏產業鏈、鋰電產業鏈)及輸配側技術迭代(儲能)。

買方機構更是把“碳中和”作為重要方向，其中不乏全球資管巨頭。在早前舉行的媒體線上會議中，鄧普頓環球氣候變化基金的基金經理Maarten Bloemen﹑鄧普頓環球股票團隊ESG專家Donald Graham以及鄧普頓環球股票團隊基金經理Craig Cameron分享了氣候變化投資的商機。

富蘭克林鄧普頓認為，氣候變化議題是未來數年甚至十年以上的長期趨勢，將重新調整全球經濟與產業結構。全球朝低碳經濟轉變的過程中將同時創造“贏家”及“輸家”，能夠在較低碳排放下創造較高經濟價值的企業已開始得到回報。

根據晨星統計，截至2020年底，2016年以來全球可持續投資資產規模自5877億美元竄升至1.67萬億美元，增長率達184%。而且這一投資現象不僅局限于單一區域，而是橫跨歐洲、北美、亞洲、澳洲及新西蘭，其中同期亞洲的可持續投資資產規模增幅更高，達447%。

據國際智庫氣候行動追蹤組織(Climate Action Tracker)統計，2020年全球氣溫較工業化前平均上升了1.1℃，若不積極采取行動，預估到2100年全球氣溫將比工業化前平均上升4.1~4.8℃。著眼于氣候變化的威脅迫在眉睫，全球共有37個國家(包括歐盟)承諾2030年至2060年達到凈零排放的目標，美國、中國、歐洲都將碳中和的目標列為未來國家發展重點，由綠色經濟衍生的投資商機不容小覷。

MSCI承諾2040年實現零排放

知名指數公司MSCI日前承諾，將在2040年前實現凈零排放。

據悉，為在全球運營中實現這一目標，MSCI將優先考慮：減少碳排放：加快落實減碳措施，聚焦電力消耗、商務旅行和員工通勤等最重要和可控制的排放源;在獲綠色認證的建筑物設立辦公室，為員工提供靈活的工作環境、鼓勵進行虛擬會議和選擇低碳的商務旅行與供應商合作：解決供應鏈中的碳排放問題，并優先與主要的供應商合作以實現共同的凈零排放目標。

MSCI早前已承諾在2035年前把公司的范圍一和范圍二碳排放減少50%，而范圍三的碳排放則減少20%。為在2040年前達到凈零排放的目標，MSCI將會重新審查及公布最新的中期目標，并遵循氣候相關財務揭露工作小組(Taskforce on Climate-Related Financial Disclosures， TCFD)制定的標準化指標和措施。MSCI也會順應最新的最佳實踐和技術發展完善其凈零排放策略。

與此同時，MSCI日前呼吁資本引領零排放變革。

MSCI呼吁，包括主權財富基金、養老基金、捐贈基金、保險公司和個人在內的資產所有者將資本重新配置到碳排放強度較低的投資，并將資本投向綠色解決方案以向可接受的暖化情景看齊;制定年度脫碳投資組合目標，使全球總排放量年同比減少10%;向零碳政策基準過渡，助力投資組合轉向凈零排放。

資產管理人應利用投票權并與管理公司直接溝通，敦促公司訂立凈零目標;增強專業知識以支持資產所有者為清潔能源技術企業提供資金;根據氣候相關財務揭露工作小組(Task Force on Climate-related Financial Disclosures， TCFD)擬定的指引設計風險管理方案和披露程序。

各大銀行應向專門開發清潔能源技術的企業提供資金，進一步推動將資本條款與凈零目標聯系起來的公司貸款、公司債務證券和股票發行的發展。

企業應制定目標力爭在2050年以前達成凈零排放，闡明具體可行的策略方案，并在披露有關數據和措施時納入最佳實踐。

為履行承諾為低碳轉型進度提供透明的評估，MSCI將于每季度發布《MSCI全球可投資市場指數凈零追蹤報告》，展示MSCI全球可投資市場指數總體溫度向1.5?C看齊的軌跡。報告亦會重點介紹在實現碳中和目標方面取得最大進展及最為落后的全球公司和行業，通過與市場參與者密切合作，MSCI將會不斷提升及完善該報告。