進(jìn)入2021 年以來，光伏供應(yīng)鏈主要環(huán)節(jié)價格持續(xù)波動，其中，硅料價格快速上漲已飆漲12周，4月底成交價格甚至一度突破15萬元/噸，比去年底上漲超過70%，達(dá)到近年來的最高值。

目前大多數(shù)國家都制定出了碳中和目標(biāo)，但是實際上還沒有人能真正了解到該如何實現(xiàn)這一目標(biāo)，顯而易見的起點就是大量建設(shè)可再生能源項目，需求旺盛是造成硅料供應(yīng)緊張的首要因素。

硅料位于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游，資金和技術(shù)壁壘高、產(chǎn)能擴產(chǎn)周期長，意味著一旦緊缺需要通過較長時期的等待才會有新產(chǎn)能釋放去平衡供求關(guān)系。

光伏產(chǎn)業(yè)“擁硅為王”的現(xiàn)象再度出現(xiàn)，首創(chuàng)證券表示，2021年，全球光伏新增裝機需求將超過170吉瓦，對應(yīng)硅料需求將達(dá)到57.65萬噸/年，2021年硅料有效產(chǎn)能約為58.5萬噸，預(yù)計今年全年硅料價格將維持高位，硅料供應(yīng)緊缺的局面將延續(xù)到2022年上半年，疊加全球碳中和目標(biāo)的加速推進(jìn)下，國內(nèi)5大光伏龍頭有望充分受益于行業(yè)上行周期。

盤點未來有望翻數(shù)倍的5大光伏龍頭如下：

隆基股份：公司是全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的單晶光伏產(chǎn)品制造企業(yè)，已形成了從單晶硅棒，硅片、單晶電池，組件到下游單晶光伏電站應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

公司在光伏產(chǎn)業(yè)一體化的地位是王者，硅片產(chǎn)品具備寡頭特征，組件市占率也即將實現(xiàn)市占率第一，硅片環(huán)節(jié)充分把握行業(yè)定價權(quán)，同時一體化程度提高抬升其產(chǎn)業(yè)地位。

目前正在補電池這塊“短板”，最新消息是基于硅片商業(yè)化尺寸TOPCon電池效率首次突破25%，再次刷新世界紀(jì)錄，待新建電池產(chǎn)能投產(chǎn)后，會彰顯一體化優(yōu)勢，讓我們拭目以待。

公司具有較強的規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、成本優(yōu)勢以及品牌優(yōu)勢，隆基勢必將成為光伏發(fā)展浪潮中的關(guān)鍵力量。

晶澳科技：公司作為一體化組件龍頭，在全球組件市場中市占率排名第三，并且目前公司在在建組件、電池產(chǎn)能規(guī)模較大，隨著在建產(chǎn)能的不斷投產(chǎn)，公司組件出貨未來幾年將保持高速增長。

公司品牌渠道布局完善，供應(yīng)鏈管理優(yōu)秀，保障產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售無虞，各環(huán)節(jié)成本管控較好。

公司21年預(yù)計出貨在25-30GW，同增57.4%~88.9%，其中海外占比約70%，國內(nèi)占比約30%。

預(yù)計公司21年年底硅片-電池-組件產(chǎn)能將分別達(dá)到約32GW，32GW，40GW，均較20年底增長70%。

通威股份：公司以高純晶硅、太陽能電池等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為主，形成上、中、下游產(chǎn)業(yè)鏈的貫通。上游硅料、硅棒到中游電池片，產(chǎn)業(yè)一體化將減少不必要的成本耗損和資源耗費。

截止2020年末，公司已有硅料產(chǎn)能8萬噸/年、電池片產(chǎn)能27.5GW/年、預(yù)計2021年硅料產(chǎn)能達(dá)到18萬噸/年，電池片產(chǎn)能達(dá)到55GW。

預(yù)計公司2022-2023年硅料產(chǎn)能達(dá)到22萬噸、22-29萬噸，電池片產(chǎn)能達(dá)到60-80GW、80-100GW。

中環(huán)股份：公司主營業(yè)務(wù)圍繞硅材料展開，專注單晶硅的研發(fā)和生產(chǎn)，以單晶硅為起點和基礎(chǔ)，定位戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，朝著縱深化、延展化方向發(fā)展。

公司光伏晶體在 4 月的產(chǎn)出突破 2 萬噸，年化產(chǎn)出超過 60GW，較原計劃提前兩月，公司硅片競爭力持續(xù)提升。

其中，G12 的單晶210系列，年化產(chǎn)出達(dá)到27GW/年，占比提升至 45%，標(biāo)志著中環(huán)股份這一硅片巨擘的護城河地位得以鞏固。

福萊特：公司是目前國內(nèi)領(lǐng)先的玻璃制造企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其中，光伏玻璃是公司最主要的產(chǎn)品。

硅料價格仍在繼續(xù)上漲，導(dǎo)致玻璃的讓利并未完全傳導(dǎo)至組件端，產(chǎn)業(yè)鏈價格博弈持續(xù)，疊加玻璃新產(chǎn)能的不斷釋放，老俞預(yù)計Q2 玻璃價格還在探底過程中，有望部分緩解硅料價格上漲給組件企業(yè)帶來的盈利壓力，從而刺激需求逐步恢復(fù)。

如果玻璃價格在低位維持一段時間，可能會導(dǎo)致部分籌備中的新進(jìn)入者擴產(chǎn)項目進(jìn)度推遲甚至取消，有利于行業(yè)格局的穩(wěn)定和未來兩年景氣度的健康。