在減排目標(biāo)指引下，分布式規(guī)模或?qū)⒊蔀槲覈?guó)未來光伏裝機(jī)空間的最大變量。從行業(yè)發(fā)展階段來看，BIPV當(dāng)前供需條件成熟，供給方技術(shù)和產(chǎn)能均已到位。2030年中國(guó)建筑可安裝屋頂BIPV總裝機(jī)空間有望達(dá)到662~745GW，對(duì)應(yīng)投資規(guī)模約3萬(wàn)億。

什么是BIPV?

BIPV(Building Integrated Photovoltaic)，即建筑光伏一體化，是一種將太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)備集成到建筑和建材上的技術(shù)，屬于分布式光伏電站的一種類型。BAPV(Building Attached Photovoltaic)概念的出現(xiàn)主要是為了區(qū)別于BIPV，實(shí)際上BAPV就是已經(jīng)發(fā)展多年的屋頂分布式電站及其簡(jiǎn)易變形。

BIPV相對(duì)于BAPV最大的區(qū)別在于光伏和建筑相結(jié)合的一體化程度更深，BAPV從本質(zhì)上來說電站屬性更加突出，而BIPV組件雖然具備光伏發(fā)電性能，但基礎(chǔ)屬性上是一種建筑材料。 因此除發(fā)電性能外，建筑標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)權(quán)劃分等方面是BIPV面臨的主要問題。

但因?yàn)锽IPV的建材屬性更突出，其在建筑上的應(yīng)用場(chǎng)景也更加豐富，除了BAPV也可以用的平屋頂、斜屋頂、幕墻外，透明采光頂、遮陽(yáng)棚等應(yīng)用場(chǎng)景都可以安裝BIPV 。

從產(chǎn)品特性來看， 對(duì)于新增建筑，無(wú)論是從成本、還是美觀角度來說，BIPV都具備顯著的優(yōu)勢(shì)。 對(duì)于存量建筑，BAPV和BIPV各有千秋，共享市場(chǎng)。

隨著光伏發(fā)電技術(shù)日臻成熟，光伏玻璃鋼化技術(shù)不斷提升，組件廠與建材廠的磨合升溫，長(zhǎng)期來看，在光伏建筑一體化領(lǐng)域，BIPV是確定性的發(fā)展方向。

市場(chǎng)仍是一片藍(lán)海

BIPV并不是一個(gè)新概念，自國(guó)內(nèi)第一個(gè)BIPV項(xiàng)目落地至今已過去了15年，但在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)BIPV市場(chǎng)仍是一片藍(lán)海。

目前國(guó)內(nèi)的BIPV系統(tǒng)嚴(yán)格來說仍然是分布式光伏電站的變形，并沒有真正地做到光伏建筑一體化。 成熟的BIPV產(chǎn)品需要光伏電池片與建材更加緊密的結(jié)合，形成完全一體化的建材產(chǎn)品，典型代表是特斯拉的光伏屋頂瓦片Solar Roof，直接將電池片作為瓦片安裝在屋頂上。

但這樣會(huì)犧牲必要的組件表面積，失去了鋼結(jié)構(gòu)的輔助，對(duì)組件本身的耐候性、安全性、防水性、防火性等要求也會(huì)更高，同時(shí)由于需要完美匹配建筑結(jié)構(gòu)，組件產(chǎn)品的定制化程度很高，難以形成規(guī)模化標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，且成本偏高。

在我國(guó)當(dāng)前電價(jià)水平下，短期內(nèi)不具備盈利能力。 在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍需要組件廠與建材廠進(jìn)行合作，來覆蓋這片藍(lán)海市場(chǎng) 。

標(biāo)準(zhǔn)制定還差臨門一腳

在光伏行業(yè)，中國(guó)無(wú)論是技術(shù)水平還是產(chǎn)能儲(chǔ)備都走在全球前列;在建材行業(yè)，幕墻和鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)能建設(shè)、市場(chǎng)渠道方面也早已做好了充分準(zhǔn)備。

目前供給端不對(duì)行業(yè)發(fā)展造成限制影響，可以催化BIPV這個(gè)新興行業(yè)快速打開的因素主要有兩點(diǎn)：一是國(guó)家政策引導(dǎo);二是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)完善。

我國(guó)限制BIPV推廣的標(biāo)準(zhǔn)化問題主要體現(xiàn)在兩方面：一是BIPV自身產(chǎn)品性質(zhì)、產(chǎn)權(quán)劃分、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn);二是裝配式建筑相關(guān)構(gòu)件、設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn) 。

BIPV從生產(chǎn)、建設(shè)、運(yùn)行再到拆除，是一個(gè)設(shè)計(jì)多方主體的過程，產(chǎn)權(quán)劃分模糊延后了商業(yè)模式的建立。 同時(shí)BIPV本質(zhì)上是建材，但又與建材有區(qū)別，因此需要一整套全新的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來對(duì)產(chǎn)品技術(shù)做出相關(guān)規(guī)定。

標(biāo)準(zhǔn)化工作在多年以前行業(yè)誕生之初就以啟動(dòng)，但目前仍不完善，以及部分標(biāo)準(zhǔn)涉及到發(fā)布日期和實(shí)施日期的滯后性，導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展速度延緩。

行業(yè)空間取之不盡用之不竭

盡管行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)存在滯后，但是需求市場(chǎng)已做好準(zhǔn)備隨時(shí)為行業(yè)打開龐大空間。

BIPV在項(xiàng)目收益上已具備大規(guī)模建設(shè)的可行性，存量建筑將是我國(guó)未來中短期內(nèi)BIPV的主要增量市場(chǎng)。

申港證券測(cè)算表示，中國(guó)國(guó)內(nèi)工商業(yè)及公共建筑屋頂面積存量200億平，平均每年新增7~8億平，考慮BIPV在新增建筑中滲透率逐年提升至2030年15%，存量改造比例1%。2030年建筑可安裝屋頂BIPV總裝機(jī)空間達(dá)662~745GW，對(duì)應(yīng)投資規(guī)模約3萬(wàn)億。

綜合考慮市場(chǎng)空間、降本速度、行業(yè)發(fā)展進(jìn)程等因素，預(yù)計(jì)2021年BIPV裝機(jī)0.9~1.2GW，2025年26.4~41.3GW，5年復(fù)合增長(zhǎng)率130%，2030年54.6~75.4GW，10年復(fù)合增長(zhǎng)率57%。

國(guó)家政策扶持尚未明確

目前BIPV領(lǐng)域，在減排目標(biāo)的推動(dòng)下，國(guó)家層面僅有鼓勵(lì)性政策，缺少配置比例、補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)等更明確的指引。

申港證券分析認(rèn)為，碳減排不會(huì)直接刺激建筑行業(yè)增加BIPV配置比例，但催生政策要求的可能性很大。

“3060”雙碳目標(biāo)的政策剛性不斷加強(qiáng)，建筑行業(yè)在目前節(jié)能措施下預(yù)計(jì)將在2040年碳達(dá)峰，落后整體標(biāo)準(zhǔn)10年。

減排壓力不僅將推動(dòng)行業(yè)加快制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)建筑作為占全國(guó)碳排比例20%以上的行業(yè)，將得到國(guó)家減排舉措的重視。從緊迫性角度考慮，2021年有很大的概率會(huì)陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)扶持政策。

回收期有望減少0.4-2年

申港拆解計(jì)算認(rèn)為，在當(dāng)前價(jià)格水平下，不考慮補(bǔ)貼情況，全國(guó)平均BIPV屋頂項(xiàng)目的投資回收期9~10年，若組件價(jià)格回落至1.4~1.5元/W的合理水平，則全國(guó)平均投資回收期將下降至8~8.5年。

碳交易將帶來潛在額外收益

BIPV作為建筑的構(gòu)成部分，發(fā)電帶來的碳減排量可轉(zhuǎn)換為碳配額在碳交易市場(chǎng)上進(jìn)行出售，由此獲得的交易收入可作為BIPV項(xiàng)目收益的一部分，貼現(xiàn)折算到項(xiàng)目建設(shè)初期對(duì)投資成本的減免。此外雖然單個(gè)BIPV項(xiàng)目只能享受一項(xiàng)地方補(bǔ)貼政策，但補(bǔ)貼可以與碳交易收入相疊加，獲得額外收益。

申港證券計(jì)算表示，減排量參與交易的比例在40~80%的可能性較大。在不同碳交易價(jià)格下，項(xiàng)目可獲得0.25~0.52元/W的單位投資成本減免。

BIPV市場(chǎng)空間2022年超百億、2023年大爆發(fā)

申港證券表示，中國(guó)BIPV市場(chǎng)在供給端已具備規(guī)模化上量的條件，需求端即使在無(wú)補(bǔ)貼加持的情況下投資回收期也可控制在十年以內(nèi)，市場(chǎng)供需條件成熟。

在一般性情況下，其預(yù)計(jì)BIPV市場(chǎng)空間將會(huì)在2022年超過百億，2023年起行業(yè)迎來大規(guī)模爆發(fā)。

其建議關(guān)注三個(gè)方面的行業(yè)消息：針對(duì)BIPV終端產(chǎn)品各方面性能的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布;碳減排目標(biāo)下，國(guó)家對(duì)光伏建筑一體化相關(guān)政策要求，包括項(xiàng)目補(bǔ)貼、配置比例、示范項(xiàng)目工程啟動(dòng)等;建筑行業(yè)加入全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)。