近日，寧德時代表示，已就中航鋰電專利侵權案遞交起訴書，案件已獲受理，涉案專利涉及發明與實用新型專利，此次涉嫌侵權電池已搭載在數萬輛車上。

這個事情，再次引起行業震動。

寧德時代以專利權為抓手“敲打”競爭對手，已經不是第一次了。此前，寧德時代還曾對塔菲爾提起訴訟，判決結果預計很快揭曉。

在旁觀者看來，無論是塔菲爾，還是中航鋰電，都是在“上升勢頭”比較猛的時候被“精準”打擊，而且都以三元方形電池見長，這是電動乘用車的核心戰場，也是目前含金量最高的細分領域。

我們借此來分析一番鋰電行業的江湖紛爭。

01 寧德時代，守擂壓力頗大

5月3日，本公眾號曾發表一篇文章《寧德時代的估值憂慮與戰略陽謀》，引起廣泛關注，其中提到，“寧德時代在新的競爭格局下，面對其他競爭對手的挑戰，守擂壓力頗大”。“寧德時代正在以市場份額為核心目標進行一些列的戰略布局，這是寧德時代維持較高估值水平的關鍵”。

目前，寧德時代1.3萬億市值，2020年扣非后歸母凈利潤42.6億元，市場預期2021年凈利潤在100億元左右。僅僅靠凈利潤已經無法解釋和支撐寧德時代的估值了，在一個快速成長的行業唯有市場份額才可以解釋。

話說，寧德時代的凈利潤少幾個億甚至數十億，或許對市值不敏感，但市場份額少幾個點或者丟掉某個核心客戶的優質份額，或許對市值就很敏感了。

這就是以“市場份額”取代“凈利潤”為綱的風格偏好下，對企業經營策略的一個影響，這或許就可以理解為什么寧德時代在市場爭奪尤其是優質客戶的得失方面“斤斤計較”了。

02 中航鋰電，勢頭兇猛的挑戰者

中航鋰電作為一家老牌鋰電企業，目前坐擁中航工業、常州地方政府和廈門地方政府等三大重要股東，所以中航鋰電自稱“國家隊”。上一輪融資引入了廣汽、小米等產業投資者，以及紅杉等知名投資機構，目前正在進行新一輪融資并計劃明年IPO。

在兩大核心客戶廣汽和長安的力挺下，中航鋰電的裝機量已經穩居國內企業第三名，僅次于寧德時代和比亞迪，2025年規劃產能已經超過300GWh，市場地位不容小覷。

中航鋰電作為老牌鋰電企業，幾經波折，近年市場地位強勢提升，并非偶然，現任管理層立下了汗馬功勞。中航鋰電早期以磷酸鐵鋰為主，主要配套商用車。鋰電行業的老人都知道，2017-1019年的商用車尤其是物流車非常難做，比較雞肋。2018年底，現任管理層到位之后，對企業戰略、產品線及客戶進行了調整和聚焦，重心轉向代表行業方向的乘用車，在彼時新能源汽車補貼政策導向下，開始發力三元電池，隨后逐步拿下核心客戶長安和廣汽。

如今，轉型可謂成功。根據動力電池應用分會的數據，2021年上半年中航鋰電動力電池裝機量3.53GWh，市場份額6.6%，其中配套廣汽乘用車2.2GWh(占比62.3%)，配套長安汽車862MWh(占比24.4%)，而核心客戶廣汽原本是寧德時代的客戶。此外，中航鋰電還開拓了廣汽豐田、吉利、東風小康和金康新能源等客戶。

從這些信息，我們可以依稀看到一家老牌鋰電企業逆轉的大致脈絡，進而也就可以猜測寧德時代對其發出“挑戰”的背后原因。

03 寧德時代獨占一半，鋰電市場廣闊但擁擠

動力電池市場非常廣闊，但道路并不寬敞，寧德時代一家獨占道路的一半，其他競爭對手被困縮在另一半空間里。

根據動力電池應用分會的數據，2021年上半年寧德時代動力電池裝機量26.3GWh，市場占比49%，近年基本維持在一半的市場份額。排名第二的比亞迪(弗迪電池)市場份額為15.7%，其他競爭對手的市場份額均不超過10%，其中中航鋰電市場份額6.6%，塔菲爾市場份額0.9%。

04 下游市場分化，殘酷競爭將是常態

盡管動力電池領域的集中度較高，但下游終端市場尤其是乘用車市場頗為分散。

下游電動汽車市場的分散、分化，乃至多變、不確定性，也進一步反襯了上游動力電池環節的競爭壓力。

根據乘聯會的數據，2021年1-6月我國電動乘用車銷量排名：五菱宏光MINI EV以157939輛的成績排名第一，特斯拉Model3與ModelY合計銷量131025輛，比亞迪漢EV銷量38664輛，廣汽埃安AionS銷量32299輛。

寧德時代的裝機量中，乘用車占比已達86%，主要客戶依次為特斯拉(上海)、蔚來、上汽、華晨寶馬、小鵬和理想，其中第一大客戶特斯拉裝機量6.06GWh，單一客戶占比達23%。此外，特斯拉、蔚來、小鵬和理想都屬于造車新勢力，從中我們可以隱約感覺到寧德時代核心客戶群的歷史基礎并不牢固。

正是因為下游市場的分散，以及車企、品牌和車型的不確定性，“運氣成分”較高，導致鋰電企業始終處于競爭壓力較大的狀態。

近期，某知名鋰電企業深陷“召回”事件影響，原有核心客戶市場開拓不力，同時產品質量又進一步影響部分客戶維系，在市場方面受到雙重打擊。

05 要做挑戰者，綁定優質客戶是關鍵

盡管寧德時代的市場份額已經接近一半，但要進一步擴大市場份額還是比較難的，因為下游客戶需要多家供應商以規避風險。

以特斯拉(上海)為例，作為寧德時代的第一大客戶，2021年上半年寧德時代裝機量6.06GWh，LG新能源裝機量5.07GWh，兩者懸殊并不大。

因此，從絕對市場份額來看，其他競爭對手總是有市場空間的。但是在同樣的市場份額下，頭部企業都會去競相爭取最優質的市場份額，也就是采購規模較大、毛利率更高的客戶，同樣市場份額的特斯拉和五菱宏光其隱含的商業價值是不一樣的。

要做寧德時代的挑戰者，不光要侵蝕絕對份額，關鍵要侵蝕優質的市場份額，也就是優質的核心客戶。

從2021年上半年電動乘用車銷量排名，我們可以看出鋰電企業對頭部客戶的分食，進而窺見背后的競爭格局。

五菱宏光MINI銷售量最大，供應商主要為國軒高科和瑞浦能源，但由于附加值相對較低，對鋰電行業的競爭格局有一定影響，但對寧德時代的沖擊有限。

特斯拉銷售量較大，含金量也相對較高，LG新能源的配套比例較高，僅此一個客戶就支撐了其在國內裝機量排名第三的江湖地位，跟寧德時代屬于直接正面較量。

比亞迪自成一派，憑借多款暢銷車型，支撐了比亞迪電池(弗迪電池)國內排名第二的市場地位。

廣汽埃安和長安奔奔則支撐了中航鋰電全行業排名第四的市場地位。

長城歐拉黑貓部分仍然使用寧德時代，但兄弟公司蜂巢能源開始逐步提高比例。

從國內電動乘用車市場的格局，我們可以看到一個明顯現象，目前排名靠前的比亞迪、LG、中航鋰電、國軒高科和蜂巢能源等都有強勢的某個或幾個優質客戶支撐。

只有優質客戶的支撐，才有成為挑戰者的資格。從這些挑戰者的背景來看，我們也可以理解為什么寧德時代要“敲打”中航鋰電了。

此外，近期億緯鋰能在動力電池方面不斷發力，而其背后也是近年積累了不少優質的客戶，比如戴姆勒、現代、寶馬、小鵬等，這或許才是其不斷擴大動力電池產能的底氣所在。

鋰電行業的競爭格局，看似穩定，實則暗潮涌動。

鋰電行業已經邁過了從0到1的艱難時刻，在從1到N的擴張過程中，技術研發、產能擴展、市場開拓等硬實力，缺一不可，下游應用場景、客戶類別、產品需求的多元和分化，單個企業很難一招通吃、一家獨大，在細分領域具有相對優勢或者綁定了優質客戶的企業，都可以獨霸一方，成為一方諸侯。