在公開場合，一絲不茍的埃克森美孚首席執行官達倫伍茲在閑聊時常使用單調的機器人語調，使用淡淡的德克薩斯拖尾聲軟化語氣，并謹慎地選擇措辭，以表達一種游刃有余的態度。

伍茲在4月下旬發布該石油天然氣巨頭的第一季度收益時，也采用了這種低調的演講風格。然而，在埃克森美孚演講的背后，無疑透露出一股勝利甚至是一絲蔑視的氣息。

在與華爾街分析師的網絡直播電話會議上，伍茲指出：在過去的一年中，受疫情影響帶來的封鎖浪潮和原油消費暴跌，并沒有改變這家能源巨頭的未來規劃。他表示，在石油和天然氣價格反彈的助力下，埃克森美孚2021年第一季度的利潤達到了27億美元，證明該公司戰略的正確性。

“我們認為，未來世界經濟會復蘇，人口和生活水平也會繼續增長，最終推動對我們產品的需求和行業復蘇，”伍茲說。與此同時，他還指出，該公司過去幾年重組和再投資的努力已經取得了回報：“我們公司比以前更強大了，發展前景也在改善。”

對面臨發展困境的埃克森美孚公司和伍茲來說，強勁的季度增長是急需的。油價暴跌導致埃克森美孚2020年度的收入與前一年相比減少了約830億美元。這使這家能源巨頭在今年的財富500強中排名從第3位跌至第10位，這也是埃克森美孚有史以來的最低排名。更糟糕的是，該公司在2020年出現了創紀錄的224億美元虧損，在過去二十多年中，埃克森美孚從未出現過負增長季度業績。這也讓埃克森美孚成為財富500強中虧損最大的企業。2020年，埃克森美孚的債務增加了207億美元，總額達到了676億美元。

埃克森美孚在連續92年被評為道瓊斯工業平均指30強后，于2020年8月第一次被除名了，取而代之的是軟件巨頭SalesforceI(賽富時)。而埃克森美孚的長期競爭對手雪佛龍(今年財富500強排名第27位，下降12位)卻保持了自己在道瓊斯指數中的排名，這無疑是雪上加霜，直接刺痛了埃克森美孚的神經。

著名債券評級機構穆迪公司和標普全球評級，在2021年4月前的一年多時間里，已經第二次下調埃克森美孚的債務評級了。原因是為應對氣候變化，公司壓力劇增，加之今年埃克森美孚為提高公司石油和天然氣產量的積極投資，導致了該公司的歷史最高債務水平。在過去的五年中，該公司的凈債務資本比率從16.5%上升到了27.8%，僅去年一年，其總債務負擔就增加了近210億美元。

華爾街日報1月份報道的消息稱，埃克森美孚和雪佛龍公司進行了初步的合并交涉，這引發了更多對該公司未來發展的質疑(埃克森美孚拒絕回應該報道)。

這些問題背后體現了埃克森美孚長期以來建立的價值觀，即石油和天然氣是未來幾十年經濟增長的中心。然而在能源從化石燃料轉向更可持續能源的新時代，這種觀念使得公司財務變得不穩定，甚至面臨著很大的風險。BP、殼牌和法國道達爾等同行已承諾到2050年實現凈零碳排放的目標，并表示將加快對風能和太陽能的投資，但埃克森美孚仍以石油和天然氣業務為核心，在可持續能源投資方面慢了一步。

去年年底，一家新成立的投資公司Engine No.1，在察覺到市場疲軟后領導了一些激進投資者，對缺乏新能源戰略的埃克森美孚發起了一場代理權爭奪戰。他們試圖通過引入四名新董事來重組公司董事會，認為這有助于推動埃克森美孚的未來發展。伍茲對此的回應是宣布了一系列改革舉措，其中一項新業務十分特別，即將埃克森美孚的低碳技術商業化。這一舉措也受到了業界的廣泛質疑，批評這些措施是只是折衷之舉。

5月26日，在資產管理巨頭Vanguard和其他大型投資者的支持下，Engine No.1在與埃克森美孚的代理權爭奪戰中取得了勝利，這對于激進主義者與大型石油公司而言，具有歷史意義。

埃克森美孚內部的也在存在著一些問題。該公司(包括承包商在內)預計裁員15%約14，000人的計劃，打擊了公司員工的士氣。

通過對埃克森美孚各級別、各部門的現任和前任員工的采訪，伍茲在擔任首席執行官這四年，在公司的口碑是兩極分化的。有人批評他缺乏前任首席執行官的反叛精神和魄力，也有人批評他對公司的未來發展缺乏遠見。

伍茲堅稱，公司戰略并不依賴于高漲的油價。但目前來看，他似乎仍寄希望于埃克森美孚在遇到困境時的經典策略：等待桶油成本上漲。原油價格越高，該策略成功的可能性就越大，目前原有價格已經從10月底的37美元飆升至5月底的68美元。可以說當前的埃克森美孚正面臨著135年歷史上最大的變革壓力，更關鍵的一個問題是：埃克森美孚真的想變革嗎?

解決前任爛攤子

在4月初與《財富》雜志的電話交談中，伍茲聽起來輕松而自信，他對過去的一年進行反思并指出：“2020年對埃克森美孚來說是‘關鍵的一年’，盡管受到了新冠疫情、經濟波動和對產品需求影響，但對公司來說也是新的機會。” 他解釋說，他和公司領導團隊在2019年秋季完成了一項重組計劃，疫情的影響推動了整個公司的發展步伐。“疫情確實加快了公司的效率，并使公司更好地了解了發展的緊迫性。”

在2017年1月1日，伍茲接替雷克斯·蒂勒森(Rex Tillerson)擔任董事長兼首席執行官時，埃克森美孚似乎沒有進行重大改革的必要。事實上，在伍茲掌舵的第一年，該公司獲得了197億美元的巨額利潤，公司的重要指標“平均使用資本回報率”也達到了9%，是前一年的兩倍多。

但實際上，在蒂勒森離職擔任特朗普政府國務卿前的幾年里，公司債務急劇上升，公司內外都清楚，蒂勒森留給伍茲了一個巨大的爛攤子。蒂勒森在職期間的遺留問題之一，是在2010年頁巖氣熱潮如火如荼的時候，以350億美元的過高價格收購了德克薩斯頁巖氣公司。

為了推動公司營業增長，伍茲采用了典型的埃克森美孚策略：將籌碼押在油價上漲時能獲得更豐厚回報的大型項目上。他的重組計劃要求公司在2025年之前每年增加300億美元至350億美元的運營支出，投資重點是從德克薩斯州二疊紀盆地到圭亞那再到莫桑比克的“五大”大型石油和天然氣項目，同時出售其他資產。伍茲預計通過該計劃，到2025年能將日均石油產量增加到500萬桶，收入翻番。

伍茲很快將資本支出削減了30%，并表示到2023年成本將減少60億美元，然而埃克森美孚的股息仍是一項未受影響的成本。與BP和殼牌在巨額虧損后都減少了2020年的股息不同，埃克森美孚的支出并未減少，甚至以借貸的方式來保持充足的資金。

據現任和前任員工稱，伍茲一邊領導著公司應對這些挑戰，一邊也努力在埃克森美孚的員工隊伍中站穩腳跟。他很難效仿此前擔任CEO的兩位先驅，Lee Raymond曾領導埃克森美孚于1999完成美孚石油和埃克森石油的合并，并領導合并后的公司直到2005年，行事風格以強硬著稱，是一個傲慢而有魅力的領導者。相比之下，伍茲更為保守，上任時被認為是直言不諱的人，他是埃克森美孚(Exxon)的終身員工，曾在德克薩斯A&M學習工程學，一直以來受該公司保守、“指令-掌控”文化氛圍的影響。然而他的領導風格并未能激勵到部分員工，也對其他人產生了誤導。

例如，現任和前任員工指出，伍茲擔任CEO大約一年后曾召開了一場失敗的公司職員大會。伍茲在會議上即興發言，將公司長期以來受人詬病的員工排名系統辯稱為精英管理方式。曾參加過公司職員大會的員工說，伍茲還講述了一個故事，他曾解雇了一名哭泣的女員工，但一年后這個女員工回來感謝他給了她一個追求新機遇的機會。

會議的整體效果很差，營造一個了伍茲傲慢不體諒下屬的印象。一位埃克森美孚的前任高級經理表示，公司內部將這一現象稱為“車禍”。會議失敗的小道消息在公司內部迅速傳播。埃克森美孚的發言人在回答有關職員大會的問題時說道：“伍茲定期與員工交流聯絡，參加公司職員大會，聽取員工的反饋以做出更好的決策。”

“消極”應對氣候變化

Engine No.1公司在很快就向世界展示了自己。12月7日，這家新成立的投資公司在公開市場上部署了2.5億美元的資金，啟動了第一次競選活動，競選目標就是埃克森美孚。作為開場白，該公司在一份聲明中表示：“在石油和天然氣行業，歷史上沒有任何一家公司比埃克森美孚更有影響力。但很明顯，行業生態正在發生變化，埃克森美孚也必須改變。”

Engine No.1總部位于舊金山，由對沖基金公司Partner Fund Management和Andor Capital Management的聯合創始人Chris·James創立。它在埃克森美孚的競選活動中得到了美國部分頭部養老基金的支持，并聲稱埃克森美孚的董事會成員中沒有充分了解能源行業的成員來領導該公司的綠色轉型。

在競選活動中，Engine No.1挑選了四名候選人加入董事會，這四位候選人都有著深厚的行業資歷，其中一位候選人是美國石油和天然氣公司Andeavor的前首席執行官，還有一位曾領導芬蘭能源公司向可再生燃料行業的轉型。

鑒于埃克森美孚長期以來對氣候變化不屑一顧的態度，有些人認為Engine No.1的改革是該公司迄今為止最艱巨的挑戰。埃克森美孚的前首席執行官雷蒙德就曾多次質疑氣候變化的有效性。此后，在蒂勒森的領導下，埃克森美孚公開承認氣候變化已經發生了。但憂思科學家聯盟在一份報告中稱，埃克森美孚在幕后堅持資助有紕漏的研究，來混淆氣候變化的相關研究。埃克森美孚則表示，該報告“故意錯誤陳述”了公司在氣候變化問題上的立場，并且“不合理地”指責埃克森美孚所屬的貿易組織“否認了氣候變化”。

埃克森美孚長期以來籠罩在“否認氣候變化”的陰影下，這一職責不僅有關公司聲譽，也涉及法律問題。哥倫比亞大學薩賓氣候變化法律中心創始人邁克爾杰拉德說，該公司目前面臨著來自地方和州政府的20起與氣候變化相關訴訟。杰拉德說，這使得埃克森美孚在美國氣候變化相關訴訟的企業被告中“遙遙領先”。2019年，埃克森美孚贏得了紐約總檢察長提起的訴訟，該訴訟指控該公司淡化了其面臨的氣候變化風險。

伍茲本人則多以一種更加開放、透明的態度來應對氣候變化。他經常談到2015年的《巴黎協定》，甚至在投資者演講中用了很長的篇幅來討論這個話題，次數頻繁到連他的批評者有時也會覺得刺耳。

憂思科學家聯盟氣候和能源項目的問責運動主任凱西·馬爾維說，在埃克森美孚的一次年會上，伍茲在會議伊始就花費了20分鐘來談論環境問題。馬爾維說，“如果你是一個從外太空落入那次會議的外星人，你會認為這是一家專注于解決氣候變化問題的公司。”

但批評者認為，埃克森美孚在氣候變化問題上的行動與言論不符。例如，該公司聲稱其減排符合《巴黎協定》的要求，埃克森美孚的目標是到2025年將克森美孚自己運營項目的上游排放強度降低15%到20%，甲烷強度降低40%到50%(在10-K文件中，該公司報告稱其約13%的油井未運營)。而這一減排目標僅局限在埃克森美孚自己使用的排放量或能源，稱為運營排放量或“范圍1”和“范圍2”。與此同時，競爭對手BP和殼牌已將范圍3的減排目標包括在內，涵蓋了與石油和天然氣相關排放的最大部分，即來自汽車和飛機燃燒化石燃料的排放。埃克森美孚表示，它之所以只限制報告范圍1和范圍2排放，是因為這部分排放受公司直接控制，并且很清楚如何記錄它們，而范圍3的排放數據不一致，可能會產生誤導。

伍茲一直對他的競爭對手雄心勃勃的目標不屑一顧。在2020年3月與投資者的電話會議中，他將同行的此類目標比喻成“選美競爭”，并表示將石油和天然氣資產出售給效率較低的運營商實際上只會使問題變得更糟糕，伍茲認為應當更“全面”地解決問題。在回答有關該公司應對氣候變化方法上的問題時，埃克森美孚的一位發言人表示，自2000年以來，該公司已在低排放技術上投資已經超過了100億美元，并補充說：“我們致力于在應對氣候變化風險上盡自己的一份力量，并貢獻新的解決方案。”

但一位前員工遺憾地表示，埃克森美孚內部的真實態度是無論消費者喜歡與否，他們的產品都是必需品，直言：“我們根本不打扮我們的豬。我們甚至不給豬涂口紅，我們只是說，‘每個人都需要豬肉，所以閉嘴。’”

當然，即使埃克森美孚的歐洲競爭對手采取了更為氣候友好的策略，也可能無法對整個行業產生更有決定性的影響。總部位于巴黎的國際能源署在5月下旬發布的具有里程碑意義的報告中表示，要想在2050年之前將排放量減少到零排放，從現在起就不應該投資新的油氣田了，然而沒有任何一家大型石油和天然氣公司做出過這樣的承諾。

當談到石油和天然氣巨頭究竟應該如何應對氣候變化的問題時，埃克森美孚給出了不同的結論。2月1日，伍茲宣布采用一套新的低碳解決方案，即將埃克森美孚一直在開發的技術商業化，首先從碳捕獲和儲存或CCS開始，將來自燃燒或提取化石燃料產生的二氧化碳捕獲并阻止其進入大氣。伍茲表示，埃克森美孚將在2021年到2025年間投資30億美元在低碳解決方案上。

Engine No.1聲稱埃克森美孚已改變了其對氣候變化的說辭，以應對來自投資者的壓力。但伍茲說現在正是好時機，因為風能和太陽能“雖然很重要”，但目前還不是一個“完整的解決方案”。而埃克森美孚多年來一直致力于CCS技術的研究，其目標不僅僅是抵消自己的排放量，而是建立一個新業務：鑒于各公司凈零承諾的爆炸式增長，未來這些公司將需要相應的減排方案。此外，目前的政治風向也發生了一些變化。

伍茲說：“我認為拜登政府發生了變化，他們不斷強調低碳的重要性，這在低碳減排進程中起到了催化劑作用，也確實為我們提供了政治基礎，讓我們能夠更好的開展一直以來碳捕獲技術上所做的工作，從而將其轉變為一項成熟的業務。”

2018年以來一直負責埃克森美孚CCS項目的蓋伊鮑威爾 (Guy·Powell)表示：“在推動CCS項目獲得盈利方面，美國的激勵結構缺乏相應舉措。但我們確實看到了實施正確激勵措施、監管和法律結構以實現這一目標的潛在政治意愿。”鮑威爾還透露道，埃克森美孚目前正在與政策制定者接觸，并且還有其他項目也正在進行中。

盡管埃克森美孚聲稱它是捕獲CCS的世界領先者，但批評人士卻認為，這一技術為埃克森美孚帶來了收益：該公司的方法專注于“提高石油采收率”，實際上是一種將二氧化碳注入地下產出更多石油的方法，而并非是為了純粹減少碳排放的目的而進行的長期封存。

鮑威爾說，事實上，美國目前大部分CCS工作都是為了石油開采。石油和天然氣行業已經使用了幾十年的技術，需要的“不同的技術和操作應用”，而不是長期封存。但他認為最終結果是一樣的，“雖然過程不一致，但最終結果是二氧化碳安全地留在了地下，”鮑威爾說。

一些行業分析師公開懷疑新項目的價值。關注埃克森美孚的花旗董事總經理阿拉斯泰爾·賽姆(Alastair·Syme)表示：“這不僅僅是一個概念，更是一個方向，而不是一次重大的資本轉移。我會將這一措施看作是企業宣傳的一部分。”

來勢洶洶的Engine No.1

自Engine No.1與埃克森美孚的開展代理權爭奪戰以來的幾個月里，該基金與這家能源巨頭之間攤牌的賭注一直在穩步攀升。似乎是為了回應Engine No.1增加新董事的提議，今年年初以來，埃克森美孚為其董事會增加了三名新成員，其中包括馬來西亞國家能源公司的前首席執行官以及總部位于舊金山的對沖基金ValueAct Capital的創始人杰弗里·烏本 (Jeffrey·Ubben)。

但是Engine No.1的競選活動正在不斷的獲得新的支持者。它得到了美國三大養老基金CalPERS、CalSTRS和紐約州共同退休基金的支持，還獲得了資產超1萬億美元的英國資產管理公司Legal&General的公開支持。除此之外，還有四家主要的代理顧問，包括ISS和Glass Lewis這兩家美國最大的機構股東服務公司，為Engine No.1公司或者至少是該公司擬議的董事會成員提供了支持。Glass Lewis在其報告中表示：“雖然埃克森美孚聲稱已經設定了新的戰略，并保持了其在石油巨頭中的歷史領先地位，但經我們的審查發現，該公司的競爭地位和財務回報已經受到較大影響，而其為解決這一問題的既定戰略卻并不夠有效。”

伍茲一直在積極地為自己說話，在第一季度財報電話會議上回答分析師的問題時，這位首席執行官堅定地為埃克森美孚現任董事會的專業性辯護，表示公司已經改變了與股東進行互動的方式。他說道：“我認為我們正在對收到的反饋給出回應”。

5月26日，Engine No.1至少已經取得了部分勝利。經過漫長的投票期后，伍茲宣布初步投票顯示，公司名單中至少有兩名成員——Gregory·Goff(石油和天然氣公司Andeavor的前首席執行官，該公司現歸馬拉松石油公司所有)和Kaisa·Hietala(領導芬蘭能源公司Neste轉向生物燃料的高管)已被選入董事會。6月2日，埃克森美孚宣布可能會選出第三名成員，亞歷山大·卡斯納，他是Alphabet創新實驗室X的高級策略師，他還曾擔任喬治·W·布什政府的前助理能源部長。目前代理投票的最終認證尚未公布。

在投票前幾天，Engine No.1表示，埃克森美孚錯過了一個就長期應對氣候變化問題展開嚴肅辯論的機會。Engine No.1公司的負責人兼埃克森美孚代理權爭奪戰的領導者查理彭納在競選之前說：“埃克森美孚的驕傲回答算不了什么。但是一旦他們面臨失去董事會席位的風險，他們就不會進行表論，而是換上另一支球隊的制服，即能源轉型制服，這也正是埃克森美孚極力避免的情況。”

競選活動會迫使埃克森美孚發生真正的變化嗎?在投票之前，行業觀察家存在分歧。有人說這是全球正在發生變化的警告，埃克森美孚也不能幸免。其他人則表示，如果石油和天然氣價格繼續上漲，這家石油巨頭很可能會繼續照常營業，并在此過程中推高了埃克森美孚的股價。截至5月底，埃克森美孚的股價自年初以來已經上漲了41%。

當被問及埃克森美孚員工對公司的未來發展困境的看法時，伍茲表現得很謹慎，“內部問題與外部問題非常一致，”他說，“這些問題包括，對碳密集度低的能源的需求如何隨著時間推移而實現?對我們公司有什么影響?我們如何在轉型期間進行部署?”他以一種令人安心的語氣繼續說道：“我們在這里的工作是滿足社會不斷變化的需求。這也是我們歷史上一直在做的。”只是不要催促他們去做什么事。