全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)上線，我國七大試點省市分散交易的格局從此改觀。與普通的商品交易不同，碳排放權(quán)交易是政府強制性減排制度與市場化交易機制相結(jié)合的創(chuàng)新性產(chǎn)物，因此更需要政府和市場“兩只手”配合，促進我國實現(xiàn)“雙碳”目標、經(jīng)濟增長、物價穩(wěn)定、節(jié)能減排技術(shù)發(fā)展等多重目標。

碳排放權(quán)價格信號是企業(yè)決策重要因素

對減排企業(yè)而言，當預計碳排放量超出碳排放配額時，解決途徑主要有四個：一是通過自行限制產(chǎn)量實現(xiàn)減排，這一方式會帶來較大的經(jīng)濟代價，微觀上企業(yè)利潤會減少，宏觀上經(jīng)濟增長速度會放緩，還要承受因商品供給不足帶來的通脹壓力。二是向配額有結(jié)余的企業(yè)購買碳排放權(quán)，改變配額的使用主體，形成強制減排企業(yè)間的補償機制，此時交易雙方總碳排量等于碳排放配額總量。三是自行研發(fā)或購置節(jié)能減排技術(shù)或使用清潔能源，這會直接帶來減排效果，加快實現(xiàn)“碳達峰”，且對經(jīng)濟影響小。從長遠來看，這是實現(xiàn)“雙碳”目標的根本性途徑。四是購買國家核證自愿減排量（CCER）、省級碳普惠核證減碳量（PHCER）等碳抵消項目減排量，實現(xiàn)碳排放量與碳抵消量對沖，形成碳排放與碳抵消企業(yè)間的補償機制，有助于實現(xiàn)“碳中和”。這四種途徑之間具有一定的替代關(guān)系，碳排放權(quán)價格變化，會改變四種途徑上的成本關(guān)系，碳排放權(quán)價格越高，對于刺激企業(yè)研發(fā)或購置節(jié)能減排技術(shù)或使用清潔能源、購買碳抵消項目等越有利。由此可見，碳排放權(quán)價格信號是企業(yè)決策的重要因素，直接關(guān)系“雙碳”目標的實現(xiàn)方式、途徑和效果。

但碳排放權(quán)的價格信號也存在局限性或特殊性，一是節(jié)能減排等技術(shù)創(chuàng)新是一個長期過程，周期長、成本高、不確定性大，而碳排放權(quán)價格信號是短暫而波動的，受市場規(guī)模、交易制度等原因影響，信號可能存在“失靈”，扭曲資源配置。二是碳排放權(quán)交易市場是政府強制性減排管制和市場機制相結(jié)合的產(chǎn)物，其價格信號不可避免地受相關(guān)政策法規(guī)等行政性因素影響。因此政策制定的科學性、實施過程的規(guī)范性等直接關(guān)系到碳排放價格形成的合理性。

從五方面著手完善

在此背景下，政府和市場這“兩只手”需要更密切地配合和協(xié)調(diào)，平衡“雙碳”目標和經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展、節(jié)能減排技術(shù)創(chuàng)新等多重目標關(guān)系。需要重點關(guān)注以下方面：一是在“雙碳”目標要求下，每年的碳排放配額增速將逐步放緩甚至會出現(xiàn)配額減少，這意味著富裕的可用于轉(zhuǎn)讓的配額量將趨緊，若其他條件不變，碳排放權(quán)的價格將呈上升趨勢。但碳排放權(quán)的單邊上升預期蘊含較大的市場風險，企業(yè)減排成本過高，對經(jīng)濟穩(wěn)健增長、物價穩(wěn)定是不利的。二是碳排放權(quán)期貨市場提供的遠期價格信號，可以規(guī)避現(xiàn)貨信號的缺陷，引導資源有效配置，但單邊市預期容易被高杠桿的期貨市場放大，甚至可能出現(xiàn)“多逼空”的風險。

因此，碳排放權(quán)交易市場可在以下方面繼續(xù)進行完善：一是從法律法規(guī)方面，嚴格規(guī)范政策制定與實施行為。二是需要從碳排放權(quán)市場的供給側(cè)著手，在配額交易之外，增加碳抵消項目入市的規(guī)模，提高可用于碳抵消的比重，增加碳排放權(quán)的供給量，避免形成單邊市。目前從各地試點情況看，通常規(guī)定使用CCER碳抵消的比重不能超過初始配額的5%至10%。且CCER項目的核查政策缺少連續(xù)性和穩(wěn)定性，核查能力供給不足、核查標準化程度不夠。三是增大對節(jié)能減排、清潔能源技術(shù)創(chuàng)新的支持力度，提高減排企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)自行減排的意愿，這也會客觀上減少對碳減排權(quán)的需求，避免價格快速上漲。四是除了現(xiàn)有的規(guī)模大的電力等重點行業(yè)以外，應盡可能地將更多企業(yè)、行業(yè)納入強制性減排范疇，以保證減排責任與義務的全社會共同承擔，加快“雙碳”目標實現(xiàn)。這也在一定程度上擴大了市場規(guī)模，提高配額的盈余調(diào)節(jié)能力，緩解碳排放配額增速放緩甚至減少的趨勢。五是在參與主體上，除強制碳減排企業(yè)、碳抵消企業(yè)參與之外，可以逐步實現(xiàn)參與主體的多元化，允許銀行、基金等金融機構(gòu)等加入，增加市場流動性，促進有效的價格形成。在此基礎(chǔ)上開展更多元化主體參與的碳排放期貨交易，有助于形成期現(xiàn)貨市場良性的互動關(guān)系。五是除全國性市場之外，區(qū)域性的自愿碳減排交易市場也可以扮演補充性角色，依靠更為市場化的手段使企業(yè)甚至個人自發(fā)性納入碳減排行列中，加速“雙碳”目標實現(xiàn)。