9月2日，新能源旗艦型企業(yè)---特變電工(600089.SH)盤中漲停，收?qǐng)?bào)26.98元。今天收盤時(shí)，特變電工總市值超越1000億元。至此，特變電工也成為跨越千億元“市值”公司名單中的新成員。此前隆基股份、中環(huán)股份、天合光能、晶澳科技、陽光電源、正泰電器、福斯特、福萊特、先導(dǎo)智能等已達(dá)到。

從今年年初至今，該個(gè)股漲幅高達(dá)170.92%，位于新能源行業(yè)的一線梯隊(duì)。今天全天，該公司的總計(jì)二級(jí)市場(chǎng)成交額高達(dá)61.7億，換手率6.32%，企業(yè)流通股及總股本均為37.14億股，成交量為234.74萬手。截至9月2日，特變電工的周漲幅為31.48%，也就是說近期以來該股一直走勢(shì)強(qiáng)勁。

特變電工的股價(jià)大漲，與今年上半年公司業(yè)績(jī)突出、產(chǎn)品線和解決方案等在業(yè)內(nèi)有著強(qiáng)大號(hào)召力、影響力、業(yè)務(wù)體系完備且擁有良好成長(zhǎng)性等有密切的關(guān)系。

8月27日晚間，特變電工正式披露半年報(bào)。今年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入224.9億元、凈利潤(rùn)31.1億元，同比增速分別為25.19%和237.64%。當(dāng)期扣非后凈利潤(rùn)為19.5億元，同比增長(zhǎng)143.47%。

凈利潤(rùn)和營(yíng)收的上揚(yáng)，尤其是凈利潤(rùn)的同比飆升，表明該企業(yè)整體業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)勢(shì)頭之高。對(duì)于一家2018年總資產(chǎn)就已達(dá)到900億以上的大型廠商而言，最近一個(gè)財(cái)報(bào)期的凈利潤(rùn)出色表現(xiàn)，尤其來之不易。根據(jù)能源一號(hào)的統(tǒng)計(jì)，特變電工凈利潤(rùn)同比增幅200%以上的這一成績(jī)，名列全行業(yè)大中型公司中的首位。

特變電工的三大主營(yíng)業(yè)務(wù)包括輸變電業(yè)務(wù)、新能源業(yè)務(wù)及能源業(yè)務(wù)。其中，輸變電業(yè)務(wù)主要包括變壓器、電線電纜及其他輸變電產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，輸變電國(guó)際成套系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)等;新能源業(yè)務(wù)主要包括多晶硅、逆變器、SVG 等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，為光伏、風(fēng)能電站提供設(shè)計(jì)、建設(shè)、調(diào)試及運(yùn)維等全面的能源解決方案及 風(fēng)能、光伏電站的運(yùn)營(yíng);能源業(yè)務(wù)主要包括煤炭的開采與銷售、電力及熱力的生產(chǎn)和銷售等。上述其中兩項(xiàng)主業(yè)(新能源產(chǎn)業(yè)及配套工程，和輸變電業(yè)務(wù))在整個(gè)國(guó)內(nèi)外的能源體系中占據(jù)了重要地位，并且由于行業(yè)景氣度大幅的提升，帶來了公司業(yè)績(jī)的高成長(zhǎng)性。

公司業(yè)務(wù)營(yíng)收：新能源產(chǎn)品65.6億

按照產(chǎn)品來看，上半年，該公司的“新能源產(chǎn)業(yè)及配套工程”(下稱“新能源”)營(yíng)收為65.6億，變壓器產(chǎn)品53.92億，電線電纜產(chǎn)品33.65億，煤炭27.46億。1-6月，該公司取得了境內(nèi)208.6億元營(yíng)收，境外為12.54億營(yíng)收;境內(nèi)收入占比92.75%，相比2020年的境內(nèi)營(yíng)收占比86%這一數(shù)字，已有所提升。境內(nèi)業(yè)務(wù)的毛利率為25.17%，境外為12.13%。

事實(shí)上，推動(dòng)特變電工營(yíng)收快速增長(zhǎng)的動(dòng)力之一，主要是來自新能源板塊。該板塊的毛利率為29.2%，增長(zhǎng)13.58個(gè)百分點(diǎn);營(yíng)收同比增幅高達(dá)144.65%。

2021 年上半年，中國(guó)多晶硅產(chǎn)量約 22.7 萬噸，同比增加 10.7%;多晶硅進(jìn)口量約為 6.01萬噸，同比增加13.6%。

同期，特變電工的多晶硅銷量增長(zhǎng)高達(dá)36%，至3.54萬噸，同期硅料單價(jià)從年初的8萬元漲至20萬以上，營(yíng)收擴(kuò)大至35.3億，同比增長(zhǎng)157%，毛利高達(dá)15.9億，同比上揚(yáng)12.88倍。

特變電工有著多年多晶硅的制造和研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，其在銷售方向上也幾乎無往不利。該公司與晶澳科技、隆基股份、上機(jī)數(shù)控等頭部企業(yè)簽訂長(zhǎng)期銷售框架協(xié)議，未來數(shù)年來的長(zhǎng)單預(yù)計(jì)總量接近80萬噸。這些協(xié)議的簽訂，有利于保證公司產(chǎn)能的順利消化，也大幅度促進(jìn)了產(chǎn)品銷售的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

隨著企業(yè)在2022年第一季度的技改釋放3.4萬噸的新產(chǎn)能，在內(nèi)蒙古的10萬噸多晶硅項(xiàng)目的環(huán)評(píng)、用地獲取等，預(yù)計(jì)明年下半年可建成投產(chǎn)，屆時(shí)企業(yè)在多晶硅產(chǎn)能、總效能以及成本優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步迸發(fā)出來。目前全球多晶硅仍然處于供應(yīng)偏緊階段，而市場(chǎng)需求端方面因硅片產(chǎn)能擴(kuò)容較快、組件及電站項(xiàng)目的大幅度需求，也會(huì)順勢(shì)促使特變電工在多晶硅產(chǎn)業(yè)的總體營(yíng)收及利潤(rùn)的再登高峰，企業(yè)作為頭部公司的優(yōu)勢(shì)將更為突出。

新能源電站業(yè)務(wù)方面，該公司通過 EPC、BT、BOO 等方式進(jìn)行風(fēng)光資源開發(fā)及建設(shè)，為新能源電站提供全面的能源解決方案，并開展光伏、風(fēng)能電站運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。上半年，該公司的新增風(fēng)電裝機(jī)約1GW，預(yù)計(jì)年底的BOO電站容量達(dá)到2GW以上。

除新能源業(yè)務(wù)之外，2021年上半年，特變電工的變壓器、電線電纜分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.9、33.6億，同比增加10.7%、11.7%，發(fā)展趨勢(shì)向好。輸變電業(yè)務(wù)圍繞產(chǎn)品特點(diǎn)，主要采取“以銷定產(chǎn)”的經(jīng)營(yíng)模式，僅有部分標(biāo)準(zhǔn)化 公司主要產(chǎn)品會(huì)根據(jù)市場(chǎng)需求先少量生產(chǎn)再銷售。該企業(yè)也會(huì)通過 EPC 總承包方式承擔(dān)輸變電國(guó)際成套系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)、采購、施工、安裝、調(diào)試、運(yùn)維服務(wù)等工作。輸變電產(chǎn)業(yè)方面，在特高壓、電網(wǎng)公司集中采購、核電、火電、水電等傳統(tǒng)市場(chǎng)繼續(xù)保持領(lǐng)先地位，新能源及新興市場(chǎng)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速增長(zhǎng)。

注重技術(shù)研發(fā)

特變電工對(duì)對(duì)技術(shù)研發(fā)非常重視。2021年上半年，特變電工研發(fā)費(fèi)用繼續(xù)有高達(dá)2.81億的投資，同比大增15.09%。該公司擁有國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心、工程實(shí)驗(yàn)室、博士后科研工作站，建立了產(chǎn)、學(xué)、研、用相結(jié)合的自主創(chuàng)新平臺(tái)，承擔(dān)了多項(xiàng)國(guó)家科技支撐計(jì)劃及研究課題，積極參與國(guó)家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。特變電工也主導(dǎo)承擔(dān)了我國(guó)多項(xiàng)重大技術(shù)裝備攻關(guān)課題及國(guó)家重大裝備制造業(yè)振興國(guó)產(chǎn)首臺(tái)(套)產(chǎn)品的研制任務(wù)，公司自主研制的±1100kV 特高壓換流變壓器、特高壓橋臂電抗器、±800kV 特高壓直流換流變壓器被列入能源領(lǐng)域首臺(tái)(套)重大技術(shù)裝備項(xiàng)目清單。

2021 年上半年，特變電工新增授權(quán)專利 98 項(xiàng)，其中發(fā)明專利 29 項(xiàng)。截至2021 年6 月 30 日，公司共有有效授權(quán)專利 1,472 項(xiàng)，其中發(fā)明專利 370 項(xiàng)。公司積極參加國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定、修訂，報(bào)告期參與制定、修訂國(guó)家標(biāo)準(zhǔn) 2 項(xiàng)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 6 項(xiàng)。

成長(zhǎng)業(yè)績(jī)的向好，也引發(fā)了金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注。今年一季度末時(shí)，總計(jì)有56家基金和1家券商等機(jī)構(gòu)持倉特變電工。到了二季度末時(shí)，高達(dá)235家機(jī)構(gòu)前來持倉，其中基金公司為232家，券商為3家，總計(jì)持股比例占流通股的18.11%。持倉較高的機(jī)構(gòu)包括中歐中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃、華夏中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃、工銀瑞信金融資產(chǎn)管理計(jì)劃、華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、富國(guó)中證500指數(shù)增強(qiáng)等。