均價(jià)從7萬(wàn)元/噸一路飆漲到近45萬(wàn)元/噸，六氟磷酸鋰(LiPF6，下稱(chēng)六氟)僅用時(shí)一年。

在動(dòng)力電池的成本結(jié)構(gòu)中，六氟原本只占到3%左右，現(xiàn)在一躍達(dá)到10%，成為一股不能忽視的力量。

六氟漲價(jià)源于缺貨。即使多數(shù)廠商的產(chǎn)能利用率已經(jīng)達(dá)到90%左右的歷史最好狀態(tài)，也依然不能滿(mǎn)足下游電解液和動(dòng)力電池廠商的原料需求。

火熱行情的背后，是動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。SNE Research 數(shù)據(jù)顯示，2021年1-7月，全球動(dòng)力電池裝車(chē)量達(dá)137.1GWh，同比高增143.6%。

電解質(zhì)是“鋰電池的血液”，鋰離子遷移、電荷的傳遞都需要借助電解質(zhì)來(lái)完成。

在常用的電解質(zhì)中，六氟憑借較好的綜合性能、適中的價(jià)格，打敗了LiAsF6、LiBOB、LiBF4、LiCIO4等多種鋰鹽，已經(jīng)成為目前商業(yè)應(yīng)用最廣泛的電解質(zhì)。

動(dòng)力電池廠商層面，爭(zhēng)搶上游原材料已然變成“常規(guī)操作”。就連一貫強(qiáng)勢(shì)的寧德時(shí)代和比亞迪，也開(kāi)始通過(guò)支付預(yù)付款等方式，鎖定六氟產(chǎn)能。5月底，寧德時(shí)代一舉鎖下1.5萬(wàn)噸的六氟產(chǎn)能，對(duì)應(yīng)電池產(chǎn)量(磷酸鐵鋰/三元)達(dá)120-170GWh。

電解液廠商方面，不自產(chǎn)六氟的電解液廠商，正在被上下游擠壓，有淪為代工廠的危險(xiǎn);自產(chǎn)六氟的電解液廠商，相對(duì)來(lái)說(shuō)更從容一些，頭部廠商天賜材料甚至喊出了“六氟價(jià)格不應(yīng)超過(guò)20萬(wàn)元/噸”。

曾經(jīng)，日本作為鋰電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)源地，一度占據(jù)著全球98%以上的鋰電池產(chǎn)量。在六氟的生產(chǎn)方面，日本的森田化學(xué)、關(guān)東電化和瑞星化工三家企業(yè)幾乎稱(chēng)霸世界。

直到2010年，日本廠商還壟斷著全球九成以上的六氟市場(chǎng)份額。到2016年，多氟多在中國(guó)的市占率就提升至30%，同時(shí)國(guó)際市場(chǎng)的占有率也反超日企，成為世界第一。2018年，天賜材料的電解液銷(xiāo)量在中國(guó)的市場(chǎng)份額達(dá)25%，位居頭名，且所用六氟大部分實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)。

在過(guò)去的15年中，中日企業(yè)此消彼長(zhǎng)的原因是什么?這個(gè)頗受矚目的化工品行業(yè)有何特點(diǎn)?展望未來(lái)，中國(guó)的六氟和電解液行業(yè)將去向何方?

產(chǎn)業(yè)先聲

2006年夏天，時(shí)年56歲的李世江乘飛機(jī)來(lái)到日本。他此行的目的，是拜訪技術(shù)專(zhuān)家橋本，向?qū)Ψ綄W(xué)習(xí)六氟的生產(chǎn)技術(shù)。

李世江18歲入伍，退伍后進(jìn)入化工行業(yè)工作。2006年，李世江成為焦作市多氟多化工有限公司董事長(zhǎng)。

多氟多董事長(zhǎng)李世江

一位國(guó)內(nèi)化工行業(yè)的老專(zhuān)家曾對(duì)李世江說(shuō)，“你搞了那么多的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，但你知不知道，實(shí)際上，單是把氟這個(gè)元素的產(chǎn)品做好，就可以按克賣(mài)。”

此言令李世江頗受震動(dòng)，但他本人并非技術(shù)出身，在科研方面心有余而力不足。多氟多由焦作市冰晶石廠整合而來(lái)，技術(shù)底子更是薄弱得很。

北京化學(xué)試劑研究所是國(guó)內(nèi)最早開(kāi)始使用六氟的研究機(jī)構(gòu)之一。2006年之前，他們科研所使用的六氟，都需要向日本企業(yè)采購(gòu)，價(jià)格高達(dá)每噸100萬(wàn)元左右。

面對(duì)中國(guó)客戶(hù)的科研需求，日本企業(yè)雖然答應(yīng)供貨，但不僅供貨周期長(zhǎng)，還要求預(yù)付款。

研究所一位資深工程師曾這樣對(duì)李世江訴苦：“我每年要到日本三次，跟人家說(shuō)好話，花幾倍的高價(jià)還不肯賣(mài)給我們。”

飽受壟斷之苦的北京化學(xué)試劑研究所，迫切地希望有中國(guó)企業(yè)能夠打破國(guó)外廠商壟斷的局面。2006年，研究所的孟所長(zhǎng)在把李世江送上去往日本的飛機(jī)之前，握著他的手反復(fù)說(shuō)道：“拜托了、拜托了。”

學(xué)習(xí)六氟的生產(chǎn)技術(shù)，李世江不打無(wú)準(zhǔn)備之仗。為了給對(duì)方留下好印象，赴日之前，他先將橋本領(lǐng)銜的專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)請(qǐng)到河南，主動(dòng)帶他們參觀多氟多的產(chǎn)線。

但當(dāng)李世江來(lái)到日本，打算好好參觀一下對(duì)方生產(chǎn)六氟的產(chǎn)線時(shí)，卻遇到了不小的麻煩。

橋本先是故意躲起來(lái)，不見(jiàn)李世江。在電話中，他以日本人一貫的謙卑姿態(tài)說(shuō)道：“對(duì)不起李先生，領(lǐng)導(dǎo)去外地考察了，需要等他回來(lái)批準(zhǔn)。”

聞聽(tīng)此言，李世江表示，“那我就在這里等。”

“對(duì)不起，日本決策非常慢。”橋本說(shuō)。

就這樣，一連幾天，李世江都沒(méi)見(jiàn)到橋本，只能在公司門(mén)口徘徊。

見(jiàn)李世江如此有誠(chéng)意，橋本把他請(qǐng)進(jìn)公司，兩人共同在院子里轉(zhuǎn)了轉(zhuǎn)。然而，到了生產(chǎn)廠區(qū)門(mén)口，李世江就被橋本攔住了。

橋本表示，如果多氟多想要購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)六氟的技術(shù)和設(shè)備，需要支付50億人民幣。

在當(dāng)時(shí)，這稱(chēng)得上是一筆天文數(shù)字。直到2004年，經(jīng)過(guò)四次增資，多氟多的凈資產(chǎn)才達(dá)到400萬(wàn)元。面對(duì)50億的天價(jià)，李世江只好作罷。

回望二十一世紀(jì)初，日本企業(yè)的六氟制備技術(shù)已經(jīng)日臻成熟，中國(guó)企業(yè)則剛剛起步。

早在1983年，日本旭化成公司的吉野彰在美國(guó)林肯實(shí)驗(yàn)室學(xué)術(shù)研究成果的基礎(chǔ)上，制造出世界上第一個(gè)可充電鋰離子電池的原型。

1991年，索尼公司將其實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)并推向市場(chǎng)，為日本企業(yè)在鋰電池領(lǐng)域的一騎絕塵奠定基礎(chǔ)。

在六氟的制造方面，相較于白手起家的中國(guó)公司，日本的化工企業(yè)已有長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的技術(shù)發(fā)展史。森田化學(xué)、關(guān)東電化和瑞星化工分別成立于1935年、1938年和1944年。多氟多算是中國(guó)國(guó)內(nèi)較早建立的化工企業(yè)之一，但那也是1990年代末期的事情。

為了實(shí)現(xiàn)六氟的國(guó)產(chǎn)化，從1998年開(kāi)始，中氟、肥城等公司都做過(guò)實(shí)驗(yàn)或者開(kāi)展過(guò)中試，天津金牛也承擔(dān)過(guò)國(guó)家計(jì)委主導(dǎo)的年產(chǎn)80噸六氟高新技術(shù)示范工程，但是最終都沒(méi)有實(shí)現(xiàn)大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)。

事后，橋本告訴李世江，日本企業(yè)制備六氟的技術(shù)是長(zhǎng)期積累的結(jié)果，要求特別高，不僅需要嚴(yán)苛的生產(chǎn)環(huán)境，還需要很高的人員素質(zhì)，就連男士吸煙、女士抹口紅都不允許。多氟多兩方面條件都不具備，不可能自主生產(chǎn)六氟。

就這樣，李世江學(xué)技無(wú)門(mén)，只能抱憾回國(guó)。

后來(lái)居上

從日本回來(lái)后，李世江下決心自主攻克制備六氟的核心技術(shù)難關(guān)。

他在多氟多內(nèi)部成立六氟研制小組，由畢業(yè)于鄭州工學(xué)院化工系的閆春生擔(dān)任組長(zhǎng)。

閆春生于2001年入職多氟多，從研究所技術(shù)員做起，歷任鋰鹽車(chē)間主任，三、四分廠廠長(zhǎng)、品質(zhì)部部長(zhǎng)，總經(jīng)理助理，后來(lái)成為多氟多的總工程師。

為了研制六氟，閆春生帶領(lǐng)研制小組查閱各種資料，向?qū)＜艺?qǐng)教。實(shí)驗(yàn)用的容器市場(chǎng)上買(mǎi)不到，他們就自己摸索，焊接制作。

看似不起眼的淡黃色粉末，如果與潮濕空氣接觸，就會(huì)發(fā)熱以至燃燒。實(shí)驗(yàn)開(kāi)始后第二個(gè)月的一天，突然“嘭”的一聲巨響，煙霧瞬間充滿(mǎn)實(shí)驗(yàn)室。那股煙霧來(lái)自無(wú)水氟化氫的化學(xué)反應(yīng)，劇毒且有強(qiáng)腐蝕性，驚出大家一身冷汗。

還有一次，爆破物順著散熱口噴射而出，高溫強(qiáng)腐蝕的無(wú)水氟化氫直接噴了實(shí)驗(yàn)人員一身，要不是反應(yīng)快，趕快脫掉被燒毀的防護(hù)服，后果不堪設(shè)想。

研制小組的實(shí)驗(yàn)裝置非常簡(jiǎn)陋，尤其是上料裝置，需要人工不停地用手指頭彈料，才能保持勻速進(jìn)入。每次上料需要8個(gè)小時(shí)，這期間不能離開(kāi)人。為了保證進(jìn)度，科研團(tuán)隊(duì)成員被分成兩組，每?jī)蓚€(gè)小時(shí)輪換一次。

就這樣，多氟多艱難推進(jìn)著六氟的研制工作。800多天后的2009年1月15日，經(jīng)過(guò)上千次試驗(yàn)，他們終于制造出2克結(jié)晶態(tài)六氟。

當(dāng)年11月，多氟多年產(chǎn)2噸的六氟實(shí)驗(yàn)裝置取得成功。2010年，年產(chǎn)200噸六氟生產(chǎn)線建成，產(chǎn)品開(kāi)始規(guī)模化生產(chǎn)并推向市場(chǎng)。

原本坐收壟斷溢價(jià)的日本企業(yè)不肯就此善罷甘休。為了讓多氟多退出六氟市場(chǎng)，他們把產(chǎn)品價(jià)格一降再降，直逼多氟多的成本線。面對(duì)價(jià)格戰(zhàn)，研制小組找到新的原料路線，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品完全替代進(jìn)口。

至此，以多氟多為代表的中國(guó)企業(yè)，終于打破了日本企業(yè)對(duì)六氟的技術(shù)封鎖和市場(chǎng)壟斷。

2015年，多氟多“六氟磷酸鋰關(guān)鍵技術(shù)開(kāi)發(fā)及應(yīng)用”科技成果獲得中國(guó)石化工業(yè)聯(lián)合會(huì)科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)，并在2016年獲得國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)。

在六氟國(guó)產(chǎn)替代的過(guò)程中，除多氟多外，天賜材料也扮演了相當(dāng)重要的角色。

天賜材料的創(chuàng)始人名為徐金富，他曾在研究生畢業(yè)后參與創(chuàng)辦道明化學(xué)，也就是藍(lán)月亮的前身。

2000年，徐金富在廣州創(chuàng)辦日用化學(xué)品公司天賜材料，企業(yè)很快走上正軌。但他并不滿(mǎn)足于每年10%-20%穩(wěn)定增長(zhǎng)的日化生意，決心為公司開(kāi)辟第二增長(zhǎng)曲線。

2002年，徐金富注意到手機(jī)、電動(dòng)車(chē)、家電等行業(yè)對(duì)鋰電池的巨大需求，他判斷鋰電池即將取代傳統(tǒng)的鉛酸電池，于是在天賜材料內(nèi)部組建鋰電池電解液研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

天賜材料董事長(zhǎng)徐金富

天賜材料內(nèi)部團(tuán)隊(duì)判斷，要想在鋰電池電解液領(lǐng)域獲得長(zhǎng)足發(fā)展，就必須向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，形成一體化生產(chǎn)能力。

于是，他們開(kāi)始介入電解液上游原材料六氟的研發(fā)和生產(chǎn)。但與多氟多完全自主攻關(guān)不同，天賜材料采取的是專(zhuān)利授權(quán)的方式。

天賜材料上市前披露的招股書(shū)顯示，2007年12月，經(jīng)美國(guó)化學(xué)技術(shù)公司撮合，天賜材料、Dr. Novis Smith及美國(guó)化學(xué)技術(shù)公司三方簽署了《LiPF6 生產(chǎn)制造技術(shù)許可使用協(xié)議書(shū)》，天賜材料由此獲得六氟生產(chǎn)規(guī)程、工藝流程圖等書(shū)面資料。

在這之后，天賜材料組建六氟項(xiàng)目研發(fā)工程團(tuán)隊(duì)，對(duì)Dr. Novis Smith提供的技術(shù)工藝消化吸收再創(chuàng)新，在工藝流程、工程放大等方面進(jìn)行了優(yōu)化、改進(jìn)，形成了六氟規(guī)模化生產(chǎn)技術(shù)。

從著手研發(fā)六氟，到形成規(guī)模化產(chǎn)能，天賜材料一共用時(shí)不足5年時(shí)間：

2007年，天賜材料專(zhuān)門(mén)設(shè)立九江天賜高新材料有限公司;

2010年，九江天賜電解液試產(chǎn)取得成功;

2011年，天賜材料六氟產(chǎn)能達(dá)到300噸，電解液項(xiàng)目正式投產(chǎn)。

2011年，全球六氟產(chǎn)能約為每年4000噸。其中，日本主要三家廠商的產(chǎn)能為3430噸，占全球產(chǎn)能的85%。

但到了2013年，六氟甚至出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩現(xiàn)象。至2014年底，六氟價(jià)格達(dá)到階段性低點(diǎn)8.4萬(wàn)元/噸，跌破日本企業(yè)成本價(jià)，森田化學(xué)日本本土工廠停產(chǎn)，關(guān)東電化和瑞星化工則大幅減產(chǎn)。

近些年，天際股份、延安必康、永太科技、石大勝華等六氟廠商相繼發(fā)展壯大，在與日本廠商的競(jìng)爭(zhēng)中，中國(guó)企業(yè)再添生力軍。

據(jù)《建約車(chē)評(píng)》不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)主流六氟廠商的合計(jì)產(chǎn)能(折固后)已經(jīng)超過(guò)5萬(wàn)噸/年，擴(kuò)建產(chǎn)能(折固后)合計(jì)達(dá)21.2萬(wàn)噸/年。

行業(yè)格局

2016年以后，由于中國(guó)六氟企業(yè)已經(jīng)完成對(duì)日本企業(yè)的全面超越，這場(chǎng)長(zhǎng)線戰(zhàn)爭(zhēng)的主線也從中日兩國(guó)間的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)變?yōu)橹袊?guó)企業(yè)的內(nèi)部競(jìng)賽。新宙邦、多氟多和天賜材料是這場(chǎng)競(jìng)賽的主要參與者。

從技術(shù)路線的角度看，國(guó)內(nèi)六氟廠商的生產(chǎn)工藝大體上分為四種，分別為氣固反應(yīng)法、離子交換法、有機(jī)溶劑法和氟化氫溶劑法。

其中，氣固反應(yīng)法生產(chǎn)效率低，制得的六氟純度不足;離子交換法成本過(guò)高，難以實(shí)現(xiàn)工業(yè)化。有機(jī)溶劑法和氟化氫溶劑法最易于實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。

在三家頭部廠商中：

新宙邦主要生產(chǎn)電解液，不具備六氟的制備能力;

多氟多依托自研的氟化氫溶劑法，制備固態(tài)六氟，不生產(chǎn)電解液;

天賜材料2018年起與日本中央硝子公司合作，使用有機(jī)溶劑法制備液態(tài)六氟，并生產(chǎn)電解液。

氟化氫溶劑法在國(guó)內(nèi)使用最為廣泛，其主要原理是用氟化鋰和無(wú)水氟化氫合成氟化鋰氫氟酸溶液，然后向溶液中通入五氟化磷氣體，生成六氟結(jié)晶，經(jīng)過(guò)分離干燥后得到成品。

它的反應(yīng)過(guò)程比較容易控制，但是由于使用了腐蝕性極強(qiáng)的氟化氫，生產(chǎn)設(shè)備需要耐腐蝕，對(duì)工廠安全設(shè)施要求也極高，生產(chǎn)前期投入大。

而有機(jī)溶劑法是讓氟化鋰和五氟化磷在碳酸乙烯酯等有機(jī)溶劑中反應(yīng)，得到液態(tài)六氟溶液，六氟含量約為32%。

天賜材料在使用液態(tài)六氟配制電解液時(shí)，直接用管道輸送，采用自動(dòng)配制系統(tǒng)，全系統(tǒng)密閉無(wú)空氣，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，減少了人工消耗。

而其他電解液廠商在使用固態(tài)六氟制備電解液時(shí)，需要人工加料，物料與空氣接觸，不僅容易影響產(chǎn)品品質(zhì)，而且面臨一定的安全風(fēng)險(xiǎn)。

此外，由于有機(jī)溶劑法省去了干燥、結(jié)晶再溶解的過(guò)程，生產(chǎn)成本得以降低。五氟化磷和氟化鋰的反應(yīng)過(guò)程不在具有強(qiáng)腐蝕性的氟化氫溶液中進(jìn)行，對(duì)設(shè)備的抗腐蝕能力要求明顯降低，前期設(shè)備投入也低于常用的氟化氫溶劑法。

從產(chǎn)業(yè)路線的角度看，新宙邦、多氟多和天賜材料三家公司的打法各不相同。

新宙邦生產(chǎn)電解液所用六氟全部依靠外購(gòu)。事實(shí)上，新宙邦也曾于2009年自主研制過(guò)六氟，但經(jīng)過(guò)半年時(shí)間的試驗(yàn)，未能取得成功，公司此后決定通過(guò)外購(gòu)來(lái)解決六氟的來(lái)源問(wèn)題。

根據(jù)各公司2020年年報(bào)披露的前五大供應(yīng)商和前五大客戶(hù)分析可知，不掌握六氟生產(chǎn)技術(shù)的新宙邦，主要向多氟多、天際股份采購(gòu)六氟，新宙邦分別是后兩者的第一大和第三大客戶(hù)。

與新宙邦不同，天賜材料選擇由電解液向上游延伸，已經(jīng)布局碳酸鋰、硫磺、氟化氫等原材料，并與中央硝子合作自產(chǎn)液態(tài)六氟，逐步打通電解液的垂直一體化生產(chǎn)鏈路。

目前，天賜材料的六氟自供比例約為80%，其余部分采購(gòu)自天際股份。天賜材料稱(chēng)，未來(lái)新產(chǎn)能上線后，六氟的自供率還會(huì)有所提升。

多氟多則是一家典型的氟化工企業(yè)，它在突破固態(tài)六氟的制備技術(shù)瓶頸后，選擇向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，希望利用自身在鋰離子電池原材料方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)軍整車(chē)和電池生產(chǎn)領(lǐng)域。

2015年至2016年，多氟多在整車(chē)和電池生產(chǎn)領(lǐng)域花費(fèi)的資金不下百億，但市場(chǎng)反響不佳，此后便大幅縮減資金投入。2016年，多氟多新能源董事長(zhǎng)李云峰曾公開(kāi)表示，多氟多對(duì)汽車(chē)的復(fù)雜性有了更深的認(rèn)識(shí)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)已暫時(shí)放緩。

在資本市場(chǎng)上，這三家企業(yè)也經(jīng)常被拿來(lái)對(duì)比。

新宙邦的上半年?duì)I收為25.57億元，凈利潤(rùn)為4.55億元，9月14日收盤(pán)市值593億元;

多氟多的上半年?duì)I收為29.15億元，凈利潤(rùn)為3.14億元，9月14日收盤(pán)市值434億元;

天賜材料的上半年?duì)I收為36.99億元，凈利潤(rùn)為8.13億元，9月14日收盤(pán)市值1416億元。

顯然，天賜材料享受著更高的市值和利潤(rùn)，當(dāng)然了，天賜材料還有一部分日化業(yè)務(wù)。

之所以會(huì)呈現(xiàn)這種局面，和六氟以及電解液的行業(yè)特性有很大的關(guān)系。

在動(dòng)力電池中，正極、負(fù)極、隔膜等其他主材因?yàn)楫a(chǎn)品型號(hào)、制備工藝的多樣而日趨復(fù)雜，形成了各自的技術(shù)壁壘，唯獨(dú)電解液盡管看起來(lái)“高大上”，但技術(shù)單一，生產(chǎn)門(mén)檻最低。

在電解液的生產(chǎn)流程中，只有溶劑提純、物料混合和后處理等三個(gè)步驟，其中最關(guān)鍵的步驟是物料混合，即根據(jù)配方，按照順序?qū)⑷苜|(zhì)、溶劑和添加劑加入反應(yīng)裝置中，并在一定溫度下按照一定的速度攪拌，并不涉及復(fù)雜的化學(xué)反應(yīng)。

國(guó)內(nèi)一些小型電解液企業(yè)制備電解液所用的原料均為外購(gòu)，配方則由電池廠商提供，自身相當(dāng)于只提供了一個(gè)化學(xué)反應(yīng)的場(chǎng)所。

實(shí)際上，電解液產(chǎn)能提升的瓶頸，就在于關(guān)鍵原材料六氟的產(chǎn)能。電解液擴(kuò)產(chǎn)十分容易，即使是在當(dāng)下電池各環(huán)節(jié)供不應(yīng)求的時(shí)候，電解液行業(yè)的整體開(kāi)工率依然很低。

電解液由電解質(zhì)、溶劑和添加劑配置而成，而六氟憑借綜合性能優(yōu)勢(shì)，目前在電解質(zhì)中占據(jù)統(tǒng)治地位。

根據(jù)電解液的生產(chǎn)配方，與添加劑這樣用量較少、品類(lèi)繁多的原材料相比，六氟用量大且品種相對(duì)單一。東方證券研報(bào)顯示，在電解液的主要成分中，除六氟和傳統(tǒng)溶劑之外，添加劑的種類(lèi)多達(dá)29種，而這些添加劑的合計(jì)用量也僅約為六氟用量的一半。

此外，在產(chǎn)品形態(tài)方面，液態(tài)六氟的出現(xiàn)晚于固態(tài)六氟，而新型產(chǎn)品的大面積應(yīng)用需要時(shí)間周期的驗(yàn)證。產(chǎn)業(yè)界一度對(duì)液態(tài)六氟抱有偏見(jiàn)，認(rèn)為它無(wú)法制造高端的電解液。

但近些年來(lái)，隨著天賜材料接連實(shí)現(xiàn)為寧德時(shí)代、特斯拉、LG新能源等頭部廠商供貨，液態(tài)六氟開(kāi)始摘掉低端的帽子。天賜材料董事長(zhǎng)徐金富在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，如果客戶(hù)肯買(mǎi)其生產(chǎn)的電解液，就說(shuō)明他們認(rèn)為固態(tài)六氟和液態(tài)六氟在性能上沒(méi)有區(qū)別。

某種程度上，六氟已經(jīng)具備了一定的類(lèi)大宗商品屬性。產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售將繼續(xù)向頭部企業(yè)集中，行業(yè)的馬太效應(yīng)會(huì)愈發(fā)凸顯。

誰(shuí)能穩(wěn)定產(chǎn)出質(zhì)量可靠的低價(jià)六氟，誰(shuí)就能在擴(kuò)大市場(chǎng)份額方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

低價(jià)，是六氟競(jìng)爭(zhēng)中的關(guān)鍵。

與新宙邦和多氟多相比，天賜材料的成本控制能力更強(qiáng)，這主要由技術(shù)路線和企業(yè)戰(zhàn)略?xún)煞矫嬉蛩貨Q定。

在技術(shù)路線方面，相較于固態(tài)六氟，液態(tài)六氟的固定資產(chǎn)投資低，生產(chǎn)步驟得到簡(jiǎn)化，原材料成本也有所下降，這使得生產(chǎn)液態(tài)六氟的天賜材料具備明顯的成本優(yōu)勢(shì)。

根據(jù)2018年發(fā)布的環(huán)評(píng)報(bào)告和公司公告，天賜材料與中央硝子合作開(kāi)發(fā)的液態(tài)六氟產(chǎn)品折固后(折固比例約為3：1)的單噸成本為6-7萬(wàn)元，低于行業(yè)平均的10-13萬(wàn)元水平。

此外，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略也是一大關(guān)鍵性因素。天賜材料早在2007年就開(kāi)始布局六氟產(chǎn)品，隨后多次革新生產(chǎn)工藝，使得電解液的生產(chǎn)成本越來(lái)越低、產(chǎn)能不斷擴(kuò)大。

經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，天賜材料已經(jīng)建立起明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，而大部分其他廠商則未能踩準(zhǔn)節(jié)奏，最終因?yàn)橐恍╆P(guān)鍵戰(zhàn)略的選擇分歧而被拉開(kāi)差距。即使后發(fā)廠商重新開(kāi)始追趕，也大概率會(huì)因?yàn)榭蛻?hù)驗(yàn)證等原因錯(cuò)失發(fā)展窗口期。

東方證券研報(bào)顯示，天賜材料的垂直一體化布局可以有效提高原料利用率，加上自產(chǎn)六氟，使得天賜材料2019年電解液綜合成本約為3.09萬(wàn)元/噸，低于新宙邦的3.97萬(wàn)元/噸，并直接帶動(dòng)公司電解液?jiǎn)螄嵱哂谛轮姘铍娊庖簡(jiǎn)螄嵱?/p>

高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國(guó)電解液出貨量排名前五的廠商市占率(CR5)達(dá)72.4%，進(jìn)入2021年以來(lái)仍在上行。

在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，隨著新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，電解液的需求也會(huì)快速增長(zhǎng)，頭部廠商的規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)將會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，而這也將進(jìn)一步加劇頭部聚集，在技術(shù)路線不變的情況下，馬太效應(yīng)將是這一領(lǐng)域永恒的話題。

下一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)

在未來(lái)，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)正在發(fā)生改變。

多年以來(lái)，鋰電行業(yè)都沒(méi)有滿(mǎn)足于六氟，而是不斷在尋找新型鋰鹽來(lái)優(yōu)化電解液性能。

由于六氟在高溫下易分解且對(duì)水敏感，導(dǎo)致其在高溫、高壓電領(lǐng)域的應(yīng)用受限，市場(chǎng)亟需可以耐高溫、耐高電壓、阻燃的新型電解質(zhì)，特別是抑制氟化氫的生成，從而延長(zhǎng)電池壽命、提高倍率性能和安全性。

目前，產(chǎn)業(yè)界主要將目光聚焦在雙氟磺酰亞胺鋰(LiFSI)這種電解質(zhì)材料上。

將LiFSI作為添加劑加入六氟電解液中，一方面可以通過(guò)抑制電解液中氟化氫生成，阻斷六氟的緩慢持續(xù)分解，提升電解液的化學(xué)穩(wěn)定性。

另一方面，通過(guò)提高電解液的導(dǎo)電率和發(fā)揮LiFSI獨(dú)特的成膜能力，不僅可以提升電池循環(huán)壽命，還可以有效提高電池的低溫放電性能以及高溫保存后的容量保持率，同時(shí)具有抑制電池膨脹的效果。

LiFSI已經(jīng)在寧德時(shí)代、LG新能源、松下等多家龍頭電池企業(yè)的電芯中得到實(shí)際應(yīng)用。

從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，六氟與LiFSI的用量是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，六氟的高價(jià)進(jìn)一步加速了LiFSI的推廣使用。

如果說(shuō)以六氟為關(guān)鍵原材料是電解液的1.0版本，那么以新型鋰鹽LiFSI為關(guān)鍵原材料則是電解液的2.0版本。但是，受制于產(chǎn)能規(guī)模和技術(shù)工藝，LiFSI的價(jià)格居高不下。

6月17日，天賜材料公告，擬投資建設(shè)年產(chǎn)15萬(wàn)噸液態(tài)六氟項(xiàng)目及年產(chǎn)6萬(wàn)噸LiFSI項(xiàng)目。

擴(kuò)產(chǎn)公告發(fā)布當(dāng)日，迅速引來(lái)上百家機(jī)構(gòu)調(diào)研。徐金富在接受調(diào)研時(shí)表示，目前三元和鐵鋰電池不斷更新迭代，對(duì)高低溫、循環(huán)性能和倍率都有著更高的要求，技術(shù)趨勢(shì)是會(huì)用到更多的LiFSI，產(chǎn)品的添加量也會(huì)越來(lái)越高。產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)后，LiFSI的成本優(yōu)勢(shì)將會(huì)進(jìn)一步體現(xiàn)。

六氟的上一輪提價(jià)周期出現(xiàn)在2015-2016年，價(jià)格也曾一度攀升至逾40萬(wàn)元/噸。此后，新能源補(bǔ)貼退坡導(dǎo)致下游動(dòng)力電池需求銳減，六氟價(jià)格又一路走低，于2020年年中跌至7萬(wàn)元/噸左右。

六氟磷酸鋰近五年的價(jià)格走勢(shì)，數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

六氟的價(jià)格波動(dòng)總體上呈現(xiàn)出一定的規(guī)律性。在供需偏緊、話語(yǔ)權(quán)集中于頭部廠商的背景下，價(jià)格短期內(nèi)大概率仍將保持高位。

2017年年初至2020年年中，由于六氟的價(jià)格低位徘徊，垂直一體化做得最為極致的天賜材料成本優(yōu)勢(shì)并不明顯，但仍然通過(guò)深度綁定寧德時(shí)代提升市占率。

現(xiàn)如今，六氟價(jià)格居高不下，LiFSI使用量逐漸增加。

電解液鋰鹽的戰(zhàn)爭(zhēng)，也將進(jìn)入新的階段。