在經歷了一段反復波動的時期后，9月28日油價再次大幅反彈，繼續打破多年來的高點，目前看漲情緒已經占據了石油市場。然而，和其他行業一樣，華爾街對油價前景的看法也存在很大的分歧，但整體看漲油價前景。值得注意的是，近期越來越多的機構和公司釋放樂觀信號，包括巴克萊和摩根士丹利，星展銀行上調今明兩年布油價格預期。

雖存在分歧，華爾街整體看漲油價前景

渣打銀行是之前看跌油價的主要投行。渣打稱，第一輪撇石周期始于5月底，6周后布油價格達到77.84美元/桶的高點。下一個次級周期在7月20日開始時低于68美元/桶，兩周后達到76.38美元/桶的高點。

渣打表示，盡管石油市場恢復區間波動的可能性仍然存在，但當前基本面的勢頭，尤其是delta變種擴散的勢頭，使得布油最終出現下行突破的可能性更大。

渣打研究人員強烈反駁了華爾街的看漲觀點，稱相比升至75美元/桶或更高，WTI原油價格跌至65美元/桶或更低的可能性更大。

好消息是：華爾街基本上仍然看好油價走勢。高盛成為最新一個持相當堅定看漲觀點的投資機構。

高盛指出：“布倫特原油價格已經達到2018年10月以來的新高，我們預計這種反彈將繼續，我們年底的布倫特原油價格預測為90美元/桶，而之前的預測為80美元/桶。雖然我們一直看好石油，但目前全球石油供需缺口大于我們的預期，全球需求從德爾塔變種病毒影響中復蘇的速度甚至快于我們的上述共識預測，而全球供應仍低于我們的共識預測。”

高盛進一步指出：“颶風Ida抵消了OPEC+自7月以來增產的影響，而非OPEC+非頁巖油產量繼續令人失望。迄今為止，現有疫苗已證明對德爾塔變種病毒有效，導致住院率降低，并允許更多國家重新開放，特別是在厭惡疫情的亞洲國家。與此同時，由于全球天然氣短缺的影響，冬季需求仍呈上升趨勢。高盛預測，最近450萬桶/天的庫存——有記錄以來的最高水平——不太可能在未來幾個月逆轉，這將使石油庫存降至2013年以來的最低水平。”

實際上，高盛并不是唯一一家看漲石油的公司。早在6月份，美國銀行的一位分析師就曾預測油價可能會升至每桶100美元，引起了軒然大波。美國銀行大宗商品策略師布蘭奇（Francisco Blanch）表示，隨著全球開始面臨嚴重的石油供應危機，他認為2022年油價有可能達到每桶100美元。

他指出：“首先，在18個月的封鎖之后，有大量被壓抑的流動性需求。其次，公共交通將滯后，在很長一段時間內增加私家車的使用。第三，疫情前的研究表明，隨著在家工作變成開車工作，更多的遠程工作可能會導致駕駛里程增加。在供應方面，我們預計美國和世界各地的政府將在未來幾個季度抑制資本支出，以實現巴黎協議的目標。其次，出于財務等方面的原因，投資者越來越反對能源部門的支出。第三，限制二氧化碳排放的司法壓力正在上升。簡而言之，需求有望反彈，而供應可能無法完全跟上，這將使OPEC在2022年控制石油市場。”

與此同時，瑞銀仍持順周期傾向，預計利率將進一步攀升。瑞銀表示，由于強勁的復蘇趨勢，該股更青睞能源股、非必需消費品股、金融股和工業股。

瑞銀稱：“總體而言，我們對經濟增長和企業利潤的預期保持不變，我們的固定收益團隊預計利率將逆轉，10年期美國國債收益率將在今年年底前升至2%。因此，我們認為周期性板塊近期表現不佳是暫時的。”

越來越多機構和公司看好油價或需求

實際上，除了以上華爾街投行，近期越來越多的機構和公司釋放樂觀信號。

巴克萊上調油價預估9美元，因“持續供應不足”。 摩根士丹利對油價的預期不變，但從目前的趨勢來看，該行認為油價上漲至85美元/桶顯然是存在的。

星展銀行上調今明兩年布倫特原油價格預期。該行稱，受短期內與天然氣相關的燃料轉換需求影響，潛在石油需求或將增加50-100萬桶/日。考慮到天然氣價格走高，因此上調了對未來幾個季度的油價預測。目前預計2021年布倫特原油均價為67-72美元/桶，此前預期為65-70美元/桶；預計2022年布倫特原油均價為70-75美元/桶，此前預期為67-72美元/桶。

中信證券稱，需求旺季漸進，看好四季度油價表現。中信證券研報指出，颶風沖擊導致供應端受損程度及持續時間均超預期，疊加需求復蘇，全球原油持續去庫推漲近期油價。該機構認為短期供應端大幅增產可能性較小，四季度原油可能迎來疫情后經濟復蘇推動、冬季煤炭天然氣替代需求增加雙重利好加持下的需求旺季，基本面有望維持強勢。中長期中信證券仍預測上游低資本開支抑制增產，未來2-3年油價中樞及高油價持續性均將超預期。近期油價高位震蕩的可能性加大，但仍認為未來3-6個月油價存在進一步沖高的可能性 。

記者提醒， 綜合以上消息可以看到，雖然渣打看跌油價，但華爾街整體偏向看多，且越來越多的機構加入看多陣營，油價連續拉升后有望再漲一陣。