10月9日，國家統計局發布了2021年9月下旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況：本期焦煤(主焦煤)價格為4100元/噸。3個月前，價格為2036.3元/噸。

上游煤炭原料價格季度翻番，下游日子過得如何?

國家統計局數據顯示，今年1-8月，在41個工業大類行業中，37個行業利潤總額同比增長，1個行業扭虧為盈，1個行業持平，2個行業下降。

值得注意的是，成績單上的一頭一尾，居然來自同一條產業鏈——石油、煤炭及其他燃料加工業利潤總額同比增長24.71倍;而電力、熱力生產和供應業利潤則下降了15.3%。

一張考卷考全球

煤炭電力行業正經受冰火兩重天，而造成這一問題的主要原因，用全國政協常委、經濟委員會副主任曹培璽的話說，是煤炭市場對用電增量需求的供不應求。

缺煤少電，中國并非獨自承壓。近觀印度、遠望美英和歐盟國家，能源保供均臨大考。

而要答好這張考卷，包括全國政協委員、新疆金風科技股份有限公司董事長武鋼在內的業界人士認為，當前必須堅持兩步走——保民生、調結構。

保民生目標明確，北半球寒冷而漫長的冬季即將來臨，這些天，保供穩價、溫暖過冬成為高頻詞匯。

10月8日，國務院常務會議的重要內容之一，就是進一步部署做好今冬明春電力和煤炭等供應，保障群眾基本生活和經濟平穩運行。

商務部新聞發言人束玨婷此前也表示，將密切關注商務領域行業企業運營情況，及時幫助企業協調解決可能面臨的困難和問題。

相對于托底保供的全力以赴，調結構既不乏紅線，也需抓住時間窗口。

所謂紅線，全球各國同樣面臨一張考卷。

8月9日，聯合國政府間氣候變化專門委員會(IPCC)第六次氣候變化評估報告第一工作組報告確認，碳排放是造成全球災難性氣候變化的主因，各國將努力到21世紀中葉實現碳中和。

在這一目標下，武鋼向我們講述了我國能源結構轉型所面臨的挑戰與陣痛——目前，我國是世界上最大的能源生產和能源消費國，且我國單位GDP能耗仍是世界平均水平的1.5倍，因此，一方面，我們要在保障人民群眾正常生產生活前提下，完成“十四五”規劃中“單位GDP能源消耗降低13.5%”這一硬約束指標，任務艱巨;另一方面，我們必須應對來自西方國家指向我們的碳排放矛頭，以及地緣政治給煤炭進口帶來的影響，同時應主動利用能源轉型時間窗口，堅持推廣綠電消費，推動國內電力消費端、體制機制改革和供給側、技術改革同步協調進行，落實能源轉型“四個革命”協調發展。

就在10月8日的這場國務院常務會議上，堅決遏制“兩高”項目盲目發展也成為諸多保供部署的大前提。

時間窗口很難得

而上述會議釋放出的另一則重要信號，是有序推動燃煤發電電量全部進入電力市場，在保持居民、農業、公益性事業用電價格穩定的前提下，將市場交易電價上下浮動范圍由分別不超過10%、15%，調整為原則上均不超過20%，并做好分類調節，對高耗能行業可由市場交易形成價格，不受上浮20%的限制，鼓勵地方對小微企業和個體工商戶用電實行階段性優惠政策。業界人士普遍認為，這是新階段資源價格改革的重要一步。

武鋼認為，中國有能力處理好當前缺煤少電的情況。他同時建議，電力供應需政府宏觀調控與電網市場機制相結合，多部門聯動，電價改革也應逐步隨行就市——電力和豬肉、雞蛋一樣，也是民生生活必需品，一旦供求關系發生變化，電價也應和豬肉、雞蛋價格一樣進行調整。價格調整一些，電力企業的積極性就能上來一些。同時還要用足可再生能源，避免棄風限電，同時，還要保證綠色電力應有的市場價值，杜絕用行政方式壓低可再生能源市場交易電價，確保能源轉型平穩過渡。

今年5月25日，國家發展改革委出臺《“十四五”時期深化價格機制改革行動方案》，提出未來五年，能源價格改革將被深入推進，涉及電價改革的深化、綠色電價政策的完善、石油天然氣價格改革的穩步推進以及天然氣管道運輸價格形成機制的形成。

而在碳中和、碳達峰目標之下，全國政協委員、國泰君安國際董事會主席閻峰建議，應加速資源價格定價機制改革，加速能源、資源稅制改革，探索建立大宗商品價格波動逆周期基金資金池，根據漲跌情況補貼下游行業企業和消費者或者能源資源企業，以市場機制和財政政策的組合克服市場短期大幅震蕩影響，保障供需平衡、平穩。

“今年第四季度，全球疫情走向不確定性將影響需求和供給恢復增長的速度，出口外部需求增長面臨挑戰，而進口可能進一步受到大宗商品價格上漲的影響。此外，房企債務危機的滯后影響可能進一步發酵，節能低碳轉型努力仍會帶來成本進一步上升，這些都會對GDP增長構成不利影響，而美聯儲政策轉向也將收緊全球流動性，沖擊新興市場。因此我預計四季度GDP增速相對三季度將繼續下滑，而全年GDP增長約8%。”閻峰同時對后市進行了展望。

“電價不調，電廠電網可以有很多理由限電，短期即便用行政性的命令加以解決，長期仍然難以持續。另外，電價應該像油價一樣，有一個隨煤、水、風、太陽能等成本變動的機制。”用全國政協委員、南方科技大學代理副校長金李的話說，企業停電比提價成本更高。長期來說，雙碳目標會有力地促進社會資源的重新配置。短期看來，煤炭行業的暴利也是不可持續的，因此煤炭企業不是沒有競爭壓力，而是競爭壓力加碼了，未來，只有在綠色發展方面更具競爭力的企業才能活下來。

曹培璽則認為，解決當前電力供應緊張的治本之策，在于認真貫徹落實能源安全新戰略，開源節流，綜合施策：一是多措并舉增加市場煤炭供應，解決發電用煤供需矛盾;二是限制高耗能產業用電，做好電力需求側管理，確保居民用電需求;三是疏導發電企業因煤價過高而增加的發電成本，調整煤電機組上網電價，調動發電企業的生產積極性。

“近期出現的電力供應緊張形勢，給我們提出新的要求，即在推動實施‘雙碳’戰略進程中，必須處理好減排與安全發展的關系，做到能源安全、經濟發展與節能減排協調推進。同時在實施‘雙碳’戰略中要做到有序推進，先立后破，科學統籌，把市場在資源配置中的決定性作用和政府的作用更好地發揮出來，并且落地見效。”曹培璽這樣說。

綠色金融有“使命”

今年7月16日，全國碳排放權交易市場正式啟動。截至9月23日，全國碳排放權交易市場已累計配額成交量848萬噸，累計成交額4.18億元。

碳排放權交易市場的旗開得勝，也給綠色金融市場注入了活力。

“發展綠色金融面臨的一個突出問題是綠色的標準問題，何為綠色，很大程度上也是綠色核算的問題。我以為目前綠色核算方面的重視程度和研究進展顯然不適應綠色金融發展的需要，所以下一步我們在碳核算的基礎上，第一步先建立起碳的賬戶和生態賬戶，再形成包括碳減排、常規污染物防治、生態修復和經濟增長四個要素在內及各級政府、各個企業、每個人在內的綠色賬戶，確定承擔的綠色責任，從經濟學的角度就是界定產權和責任，這是市場起作用的基礎。”全國政協經濟委員會副主任、中國發展研究基金會副理事長劉世錦強調了綠色金融標準制定的迫切性。

全國政協委員、紅杉全球執行合伙人沈南鵬強調了資本的引領與孵化作用：“在過去十多年里，移動互聯網和數字科技是許多行業的驅動力，數字化、智能化成為各行各業演進發展的DNA。低碳零碳作為一個人類的共同行動目標，將會成為未來產業生存與變革的新基因。近期我們和遠景集團共同落地了一支百億元人民幣的碳中和基金，而且正在建設一整套包括碳管理平臺和低碳科技方向的產業孵化中心。希望推動和孵化一批先進綠色技術試點項目，切實把低碳零碳的理念和思想植入到未來科技企業的DNA中。”

作為風電領域從業者代表，武鋼強調了綠色金融的效率和包容性：“近年來，金風不斷加大對自身低碳運營和綠色供應鏈的建設，2020年運營邊界綠電使用率已超過63%，同時帶動了100多家供應鏈企業的綠色制造。隨著國內風電場投資力度加強，預計2022年新增風電場建設期貸款將會是一個較大的規模。”

一個棘手的問題是，部分金融機構風電場建設期貸款要求四證齊全后放款，但目前的項目大部分因審批周期和流程較長無法滿足該要求，達不到銀行的放款條件;與此同時，各家銀行對可再生能源補貼確權貸款的用途有諸多限制，比如均不允許用于項目分紅、再投資等，且確權貸款的期限與項目建設回收周期不完全匹配;另外，國家發改委和證監會發布不動產投資信托基金(REITs)試點管理辦法以來，我們正在推進REITs試點工作，以風電項目作為底層資產的風電REITs業務，但感覺這一項目的審核推進周期較長。

為此，武鋼建議，綠色金融應優先支持綠色能源發展，在給予利率優惠和額度支持同時，基于近年風電項目合規性全面提高、客觀審核流程周期長的實際情況，放寬新能源項目貸款提款條件，將能源局核準文件作為提款前提;擴大補貼確權貸款使用范圍，允許用于分紅和再投資;延長風電項目貸款周期與項目生命周期匹配;大力推行風電資產REITs業務;大力倡導通過核心企業銀行信用傳導方式，發展綠色供應鏈金融，綠色金融推動綠色產業發展，帶動中國經濟雙循環穩步實施。