7月7日，國(guó)家電網(wǎng)公布了首次第一批以智能電網(wǎng)項(xiàng)目命名的集中招標(biāo)的名目，標(biāo)志著規(guī)劃中的2011年智能電網(wǎng)建設(shè)全面開(kāi)始啟動(dòng)。但市場(chǎng)并未如期作出高調(diào)反應(yīng)，智能電網(wǎng)板塊近期反而走勢(shì)疲弱。

設(shè)備商明年步入實(shí)質(zhì)受益期

東莞證券分析師俞春燕認(rèn)為，“可能因?yàn)榘鍓K估值較高，目前業(yè)績(jī)難以支撐，同時(shí)市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放。”國(guó)家電網(wǎng)公司智能電網(wǎng)部主任王益民曾表示，今年國(guó)網(wǎng)設(shè)備總投資為2500億元左右，相比往年約3000億元投資金額已經(jīng)出現(xiàn)了縮水。由于智能電網(wǎng)工作尚處在試點(diǎn)階段，這方面投資比例較低，不到10%，算下來(lái)也就是250億。

事實(shí)上，隨著2010年電網(wǎng)投資的下滑，智能電網(wǎng)目前仍然處于試驗(yàn)期，電力設(shè)備行業(yè)面臨低潮期。同時(shí)，電網(wǎng)實(shí)行最低價(jià)招標(biāo)，也使得企業(yè)價(jià)格戰(zhàn)很激烈，這使得今年企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了較大影響。伴隨電網(wǎng)投資的力度減弱以及去年下半年主設(shè)備招標(biāo)的不盡人意，上半年電力設(shè)備公司難有較優(yōu)表現(xiàn)。從目前公布半年業(yè)績(jī)預(yù)告的公司來(lái)看，平高電氣、思源電氣、浩寧達(dá)都因上半年?duì)I收不佳出現(xiàn)低增長(zhǎng)甚至負(fù)增長(zhǎng)局面。

而此次招標(biāo)所購(gòu)買(mǎi)設(shè)備主要用于幾個(gè)試點(diǎn)的智能變電站，并且需要在明年上半年交貨。安信證券分析師黃守宏表示，如果其他試點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)展順利，2011年9月以前，國(guó)網(wǎng)公司將根據(jù)試點(diǎn)結(jié)果制定智能變電站的推廣方案和建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，隨后智能變電站將在國(guó)網(wǎng)范圍內(nèi)大面積推廣。業(yè)內(nèi)人士也普遍認(rèn)為，智能電網(wǎng)今年還只是試點(diǎn)，從明年開(kāi)始將轉(zhuǎn)向全面建設(shè)，預(yù)計(jì)2011~2015兩大電網(wǎng)（國(guó)網(wǎng)+南網(wǎng)）智能化年均投資550億元，智能電網(wǎng)的真正的投資機(jī)會(huì)或許明年開(kāi)始顯現(xiàn)。

二次設(shè)備漸入佳境

智能電網(wǎng)，其實(shí)就是對(duì)一次設(shè)備實(shí)行智能化，二次設(shè)備網(wǎng)絡(luò)化，設(shè)備制造是關(guān)鍵。但一直以來(lái)，在電網(wǎng)設(shè)備投資中，電力一次設(shè)備的投資是比較大的，而最終落實(shí)到二次設(shè)備商頭上的比重偏小。一般來(lái)說(shuō)，二次設(shè)備占到電網(wǎng)投資的5%左右。但因受制于成本增加、競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素，一次設(shè)備商面臨利潤(rùn)率持續(xù)下滑的困境。相反，隨著智能化改造的推進(jìn)，二次設(shè)備已經(jīng)不可同日而語(yǔ)了。不少二次設(shè)備供應(yīng)商認(rèn)為，智能電網(wǎng)投資的增加將帶來(lái)二次設(shè)備市場(chǎng)的巨幅擴(kuò)容，并紛紛投身于智能電網(wǎng)設(shè)備市場(chǎng)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

所謂二次設(shè)備，是指對(duì)一次設(shè)備進(jìn)行監(jiān)察、測(cè)量、控制和保護(hù)的輔助設(shè)備，智能電網(wǎng)的升級(jí)改造要實(shí)現(xiàn)信息化、自動(dòng)化、智能化，主要將依靠二次設(shè)備的更新。因此在智能電網(wǎng)建設(shè)初期，對(duì)以電網(wǎng)調(diào)度系統(tǒng)和數(shù)字化變電站為主的二次設(shè)備的需求將會(huì)大幅增加。廣發(fā)證券認(rèn)為，未來(lái)3年內(nèi)電力二次設(shè)備行業(yè)有望保持25%~30%增速，部分龍頭企業(yè)可望保持在50%左右的增長(zhǎng)速度，因此對(duì)未來(lái)電力二次設(shè)備類(lèi)的企業(yè)發(fā)展保持樂(lè)觀。

數(shù)字化變電站將成為新藍(lán)海

智能電網(wǎng)建設(shè)的二次設(shè)備網(wǎng)絡(luò)化處于起步階段，前景看好。而這其中，典型的二次設(shè)備應(yīng)用就是數(shù)字化變電站。

數(shù)字化變電站是我國(guó)智能電網(wǎng)中短期建設(shè)重點(diǎn)，技術(shù)上相對(duì)成熟，而且需求迫切，預(yù)計(jì)將率先啟動(dòng)。目前，數(shù)字化變電站在全國(guó)已建立70多個(gè)試點(diǎn)站。結(jié)合國(guó)網(wǎng)公司現(xiàn)有的規(guī)劃來(lái)看，未來(lái)2~3年內(nèi)，即2012年前，特高壓、數(shù)字化變電站將是建設(shè)高峰期，預(yù)計(jì)到2020年國(guó)網(wǎng)新增數(shù)字化變電站15000個(gè)。

在二次設(shè)備領(lǐng)域，國(guó)電南瑞、許繼電氣、國(guó)電南自、北京四方、深圳南瑞均處于領(lǐng)先地位。多數(shù)分析師普遍認(rèn)為，受益最大的將是國(guó)電南瑞，因?yàn)楣驹谖覈?guó)電網(wǎng)調(diào)度、變電站自動(dòng)化等領(lǐng)域都具有很高的市場(chǎng)地位。而國(guó)電南自則是數(shù)字化變電站的龍頭，公司承建的南方電網(wǎng)超高壓500KV桂林變電站在技術(shù)上處于行業(yè)絕對(duì)領(lǐng)先地位，未來(lái)將占據(jù)數(shù)字化變電站這一領(lǐng)域的制高點(diǎn)。

未來(lái)，新建數(shù)字化變電站將采用電子式互感器與智能化開(kāi)關(guān)，因此同時(shí)具備一、二次設(shè)備生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將有更大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。思源電氣研制出了國(guó)際上技術(shù)水平較先進(jìn)的110KV與220KV的解決方案，配合其電子式互感器與GIS的領(lǐng)先地位，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯；國(guó)電南瑞已與平高合作開(kāi)發(fā)智能化開(kāi)關(guān)；國(guó)電南自也在做部分一次設(shè)備智能化，成功研制光電互感器，將可能占據(jù)更大市場(chǎng)份額。