一、無煙煤市場繼續好轉

本周無煙煤市場成交繼續好轉，無煙末煤、無煙噴吹煤價格止跌企穩，偏低價格有所反彈，無煙塊煤價格仍延續偏弱。無煙末煤方面，本周下游用戶需求繼續回暖，煤礦端銷售逐漸轉好。加上近期國際局勢緊張，俄烏沖突引發的國際能源緊張預期推升國際煤炭價格大幅上漲，動力煤、焦煤等相關煤種價格偏強，對無煙末煤價格形成支撐，本周無煙末煤價格整體止跌趨穩。無煙塊煤方面，隨著天氣回暖，民用市場需求繼續減弱，化工用戶開工小幅下滑，買漲不買跌心態下，采購謹慎，維持小單剛需補貨，無煙塊煤需求端支撐偏弱，本周無煙塊煤價格延續小幅下行走勢。無煙噴吹煤方面，本周國內噴吹煤市場成交明顯增多，價格趨強運行。供應端，目前坑口供應趨穩定，隨著煤礦出貨好轉，坑口庫存逐漸下降，對噴吹煤價格有支撐。下游需求方面，近期河北、山東部分鋼廠開工陸續提升，噴吹煤需求量增加，且鋼焦市場行情運行良好，下游采購積極性明顯提升，補庫需求加快釋放，噴吹煤需求端支撐趨強。

圖1 2021-2022年主要無煙煤企業日均銷售走勢圖

二、近期無煙煤市場將偏穩運行

(1)電煤市場供需雙旺 無煙末煤價格將穩中趨強。

產地煤礦受動力煤限價政策影響坑口銷售價格整體仍在限價水平附近，使得鐵路發運到港利潤豐厚，下游采購意愿火熱，在產煤礦銷售順暢，排隊車輛較多。加上國際煤價大幅飆升，也將對國內煤炭價格形成支撐，預計近期無煙末煤將穩中趨強運行。

(2)塊煤需求端仍顯偏弱 無煙塊煤價格將弱穩運行。

無煙煤供應端產量穩定，但化工用戶目前補庫積極性不高，且民用需求繼續減弱，塊煤需求端暫顯偏弱，預計短期塊煤價格將延續弱穩運行。

(3)鋼廠復產預期較好 無煙噴吹煤價格將穩中趨強。

后期來看，無煙煤供應端產量穩定，煤礦庫存逐漸減少。3月份采暖季的結束后，將有更多鋼廠復產，高爐開工提升將繼續提升。隨著鋼廠開工回升，市場成交好轉，噴吹煤價格穩中趨強運行。