3月中旬焦煤市場供需結構出現了變化。 焦炭、鋼廠逐步開始復工，需求復蘇，供給端海外市場價格倒掛，國內焦煤價格漲勢延續，焦煤期貨主力合約價格已接近前期高點，焦炭第四輪提漲本周也基本落地。財聯社記者從產業一線人士處獲悉，河北地區鋼廠已經復工，帶動焦煤市場需求，“現在能拉到焦化廠和鋼廠的煤價格都不錯”。

焦煤新一輪長協價簽署在即，市場人士認為二季度長協或仍將保持高位，上半年長協價格預期整體將高于去年同期50%以上，山西焦煤(000983.SZ)、淮北礦業(600985.SH)等相關上市公司盈利能力將大幅提升。

海外價格倒掛焦煤進口意愿降低

春節后焦煤市場出現新一輪上漲。資深煤炭行業分析人士薛向陽告訴財聯社記者：“安澤地區優質主焦煤現貨價格目前在3300-3500元/噸，較去年高點還是重心有所下移的。”

對于節后的焦煤市場價格上漲，薛向陽認為主要是由于：“一方面是年前下游補庫意愿較強，將焦煤價格收在了較高位置。同時進口焦煤方面，由于俄烏沖突影響，我國從俄羅斯進口量受到影響，美煤進口意愿也有所降低，而蒙古方面的進口受到疫情影響，尚未恢復到正常水平。”

據煤炭資源網數據，由于俄烏戰爭影響，上周澳大利亞優質硬焦煤報價已經漲到$666/噸。國際煤價的大漲對于國內煉焦煤價格形成了倒掛，國內進口美、加、印煤意愿降低，且海外價格在目前國際局勢緊張的影響下短期內看不到改善的跡象，使得市場供給彈性短期難以得到明顯寬松。

由于國內焦煤市場消費量較大且優質焦煤資源較為稀缺，目前我國焦煤進口依賴度在50%左右，2021年我國主要焦煤進口國為蒙古、俄羅斯、美國、加拿大等國。

美、加、澳等國焦煤價格過高，有市場人士預期我國將從俄羅斯進口焦煤以彌補上述幾國缺口。但據薛向陽介紹，俄羅斯出口煤炭還是電煤為主，焦煤占比在10%左右，煤質不如山西地區的焦煤。

不過，目前中俄煤炭貿易存在一些阻礙。據方正中期期貨行業分析師胡彬介紹：俄羅斯煤炭未受到制裁，目前中俄煤炭貿易主要問題一方面是國際結算，另外不少國際航運公司暫停了俄羅斯的業務。有業內人士分析，期望俄煤進口量短期內明顯增加仍有一定難度。

焦煤二季度長協價或維持高價

目前河北地區鋼廠已逐漸復工，石家莊某鋼廠工作人員對財聯社記者表示：“3月15日后，公司基本已開始滿負荷生產，從全年生產計劃來看，生鐵預計產量和去年實際產量差不多。”唐山地區鋼廠也已逐漸復工，當地某鋼貿企業公司人士稱：“唐山地區高爐也已基本全部正常開工，只有部分下游軋鋼企業還未復工。”

下游的復工也帶動了焦煤市場的需求。但由于疫情原因，焦煤跨省運輸不暢，坑口和煉焦廠、鋼廠之間價格雖然有較好利潤，但少有經銷商能運抵。有業內人士稱：“現在只要能拉到焦化廠和鋼廠的煤價格都不錯。”

而在上游煤礦方面，短期內存儲量接近飽和，急需清庫，貿易商則因周轉不暢出手謹慎。有市場人士預測，短期內部分小礦場可能會降價出售清庫，但是下游實際需求仍較好，價格略有優惠就會售出，短期或略有波動，但總體對市場影響不大。

對于焦煤市場中長期走勢，薛向陽對財聯社記者表示：“今年行業的整體預期較好，首先兩會上總理提出將全年的經濟增長目標提到5.5%，同時地產政策有所回暖，基建和光伏市場需求將保持較高水平，下游焦炭和鋼廠開工率在不斷上升，另外鋼材市場出口預期也較好。目前雖然疫情影響了部分陸運，導致部分焦煤經銷商運銷困難，短期市場招拍熱度有所降低，但下游需求向好，影響有限。”

臨近季末，焦煤企業的二季度定價也即將出爐，對此，財聯社記者以投資者身份致電淮北礦業，有公司人士稱：“二季度的長協價目前尚未確定，焦煤長協價格主要依據當地市場價格進行談判，目前市場價格比前一段時間有所上漲，但季度長協價格談判一般都在季末最后幾日。”

今年一季度，焦煤長協價大約在2100-2300元/噸左右，按當前焦煤市場價格計算，焦煤二季度長協或將保持一季度價格水平或略高。而這一價格較去年上半年焦煤1500-1700元/噸左右的長協價，要高出50%左右。在煤礦開采成本變化不大的情況下，焦煤上市公司盈利或將大幅提升。