陽光電源的業績有點讓人始料不及!

4月19日傍晚，千億市值級別的光伏龍頭陽光電源披露的年報業績真是讓投資者眼鏡碎了一地。

據該公司公告，公司年內營業收入為241.37億元，同比增長25.15%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.83億元，同比減少19.01%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為13.35億元，同比減少27.72%。有市場人士直呼：驚不驚喜，意不意外?陽光電源的業績的確與市場對光伏行業的感觀存在極為明顯的差距。

陽光電源業績大跌眼鏡

4月19日傍晚，陽光電源發布2021年年度報告。

這家光伏逆變器龍頭年內營業收入為241.37億元，同比增長25.15%。但歸母利潤和扣非利潤皆讓投資者大失所望，其歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.83億元，同比減少19.01%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為13.35億元，同比減少27.72%。2021年度，公司計提應收賬款、存貨等減值損失4.8億元，同比增加超4億元，增幅近6倍，直接扣減當年營業利潤4.8億元。這一業績表現與市場的期待，與投資者對光伏行業的感觀存在非常大的差距。

據某機構周二晚上的電話會議，公司方面透露，2021年業績低于預期，下滑的核心原因是電站業務出現幾個問題，一個是疫情導致越南項目在10月沒有并網，執行了新電價導致計提，另外緬甸項目因為政變而取消，產生了一些費 用，第三是海外儲能業務因為疫情受到影響，接受了罰款，導致增收不增利。整體加起來減 掉了大概10個億業績。現在對疫情、供應鏈漲價、IGBT 短缺等問題做了部署，22Q1整體情 況已有較好的恢復，電站業務已經扭虧。儲能業務吸取了去年的教訓，去年因為人去不了美國，有些項目不能做現場調試導致交付出問題，預計會有大幅度的改善，可以做現場調試驗 收，所以目標還是比較高的。逆變器受到器件短缺的影響，渠道鋪設有所放緩，今年預計大量采用國產器件，Q1有進口器件跳票，預計Q2開始有緩解，我們對逆變器業務還是充滿信 心的。總結下來說，2021 年步子邁的有點大，對芯片和疫情的估計也有不足，內部管理也不 夠精細，有個把億的匯兌損失，人員、研發增長導致費用水平也有提升。2021年我們統計光伏交流側是150GW裝機量，風電是94GW有下滑，儲能是22GWh(2020年 12GWh)，公司自身的增長比市場要好一些。

分析人士認為，陽光電源年報透露出的行業現實，亦可能會拉低投資者對光伏行業其他公司的預期，進而沖擊到他們的股價。

當然，這份年報也非亮點全無。報告期內，公司儲能業務高速增長，1500V全場景儲能系統解決方案降本增效顯著，成為當前光儲平價上網壓力下，新能源+儲能實現規模化發展的關鍵支撐技術，2021年公司儲能系統發貨量實現幾何級增長，當年全球發貨量達3GWh。