光伏”印鈔機(jī)“仍在運(yùn)轉(zhuǎn)，硅料巨頭依然得以雄踞利益鏈最頂端俯視整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。

4月20日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)發(fā)布了國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能級(jí)硅料最新成交價(jià)，本周硅料均價(jià)持續(xù)上漲。

硅業(yè)分會(huì)稱，國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在249-259元/kg，成交均價(jià)為253.3元/kg;單晶致密料價(jià)格區(qū)間在247-257元/kg，成交均價(jià)為250.9元/kg;單晶菜花料價(jià)格區(qū)間在244-254元/kg，成交均價(jià)為248.1元/kg。

近年來(lái)，我國(guó)硅料企業(yè)帶著成熟的工藝、精細(xì)的管理和較低的成本角逐全球硅料市場(chǎng)。目前在全球硅料市場(chǎng)中形成了五巨頭的格局，它們分別為通威股份、保利協(xié)鑫、新特能源、大全能源和東方希望。

自2021年年初以來(lái)，硅料價(jià)格從80元/kg，一路飆升到了200多元/kg，最高時(shí)達(dá)276元/kg，出現(xiàn)十余年未有之繁榮。這也使硅料企業(yè)擁有了令人艷羨的盈利能力。

下游持續(xù)旺盛的需求，成為硅料價(jià)格得以持續(xù)上漲的客觀原因。主觀原因則復(fù)雜一些。

本來(lái)，硅料漲到200多元/kg已屬超出合理空間。通過(guò)更多資金、企業(yè)介入，行業(yè)平均利潤(rùn)本該因供需變化重歸行業(yè)平均水平，也就是說(shuō)硅料價(jià)格應(yīng)該會(huì)快速回到百元左右，利潤(rùn)回到30-40%的合理區(qū)間。

但是設(shè)備限制讓快速擴(kuò)張的計(jì)劃和欲望同時(shí)成為泡影。硅料廠房的設(shè)備，包括零部件多達(dá)數(shù)千種。僅僅關(guān)鍵設(shè)備，從定貨到交貨就需要9-10個(gè)月的時(shí)間，不同客戶還會(huì)需要特殊訂制的設(shè)備。即便連經(jīng)驗(yàn)豐富的企業(yè)，也至少需要一年左右才能完成從建廠房、購(gòu)買安裝和調(diào)試設(shè)備的周期，經(jīng)驗(yàn)欠缺的企業(yè)甚至兩年都無(wú)法完成。

因此，補(bǔ)充產(chǎn)能一時(shí)無(wú)望。今年之內(nèi)，在合理控制成本的前提下，有效產(chǎn)能便幾乎可以直接代表企業(yè)的盈利能力。

那么，來(lái)看看硅料五巨頭的市場(chǎng)份額和實(shí)際產(chǎn)能。

2021年全球硅料產(chǎn)能前五大企業(yè)均來(lái)自中國(guó)。其中，通威股份以24%的有效產(chǎn)能占據(jù)全球第一，大全能源則占16%，保利協(xié)鑫占13%，新特能源和東方希望各占11%。全球其余公司共分余下25%的市場(chǎng)份額。

2020年，這五大企業(yè)的市場(chǎng)份額則為通威股份占比16.5%，保利協(xié)鑫占比15.6%，新特能源占14.7%，大全能源占14.7%，東方希望占12.9%。

截至2020年底，五大硅料巨頭的產(chǎn)能則分別為：通威股份9萬(wàn)噸，保利協(xié)鑫8.5萬(wàn)噸，新特能源7.2萬(wàn)噸，大全能源7萬(wàn)噸，東方希望4萬(wàn)噸。

再看擁有印鈔機(jī)的硅料巨頭2021年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)(因東方希望未上市，未披露相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù))。

未來(lái)，誰(shuí)的“財(cái)能”更勝一籌?短期來(lái)看，判斷依據(jù)約等于公司的硅料有效產(chǎn)能。

通威股份公開表示“預(yù)計(jì)2022年底公司高純晶硅產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)33萬(wàn)噸。”

保利協(xié)鑫的重點(diǎn)則是顆粒硅。這家公司已有3萬(wàn)噸顆粒硅產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)。徐州、樂(lè)山、包頭三地年內(nèi)均有新項(xiàng)目投產(chǎn)，公司稱2022年硅料產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)36萬(wàn)噸。

大全能源和新特能源則拋出了遠(yuǎn)期規(guī)劃。

大全能源擬投資332.5億元人民幣，在包頭市投資建設(shè)30萬(wàn)噸/年高純工業(yè)硅項(xiàng)目和20萬(wàn)噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目，以及20萬(wàn)噸/年高純多晶硅項(xiàng)目和2.1萬(wàn)噸/年半導(dǎo)體多晶硅項(xiàng)目。

特變電工也同時(shí)宣布，擬投資12.65億元用于新特能源多晶硅技改項(xiàng)目，完成后可讓其多晶硅產(chǎn)量提高至10萬(wàn)噸/年;新特能源和新特硅材料公司還計(jì)劃在新疆投資建設(shè)20萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目，總投資約176億元。

在這些被幸運(yùn)之神眷顧的公司的野心之外，硅業(yè)分會(huì)也提出了今年的預(yù)測(cè)：到2022年底，國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到86萬(wàn)噸/年以上，較2021年增加34萬(wàn)噸/年。

其中大部分仍將來(lái)自五大巨頭：通過(guò)釋放內(nèi)蒙古通威二期、永祥新能源二期和云南通威一期，通威旗下永祥股份有望達(dá)到產(chǎn)能12-15萬(wàn)噸/年;通過(guò)江蘇中能顆粒硅和樂(lè)山協(xié)鑫顆粒硅，保利協(xié)鑫預(yù)計(jì)產(chǎn)能11萬(wàn)噸/年，大全能源預(yù)計(jì)4萬(wàn)噸/年，新特能源預(yù)計(jì)2萬(wàn)噸/年。