本周一，金風科技公布了一起預中標信息：預中標三峽能源內蒙古包頭市可再生能源綜合應用示范區1號50萬千瓦(二期30萬千瓦)風電項目風力發電機組采購，投標價格：26166.18萬元。

近兩個月以來，金風科技動作頻頻，不斷發布預中標信息。除去最近的一次預中標，金風科技已連續發布六起預中標項目——

5月13日，新疆立新能源若羌縣米蘭風區5萬千瓦風電項目風電機組設備及配套塔筒設備采購中標候選人公示。金風科技預中標，投標報價：11355萬元。

5月7日，陜投電子平臺發布《陜投木壘四十個井子400兆瓦風力發電項目風力發電機組及附屬設備采購(含塔筒、錨栓)》中標候選人公示，金風科技預中標，投標價格：94800萬元。

5月6日，中國大唐集團平臺發布《中國大唐集團有限公司風力發電機組及附屬設備2022年度框架招標大唐瓜州北大橋第六風電場C區風電項目第二批100兆瓦工程風力發電機組及附屬設備》中標候選人公示，金風科技預中標，投標報價：17640萬元。

4月22日，廣西公司國電優能全州風電有限公司國能全州青山口二期60MW項目風力發電機組設備采購公開招標項目中標候選人公示。金風科技預中標，投標報價9428.5萬元。

4月10日，國華投資山東500MW海上風電項目風力發電機組設備采購公開招標中標候選人公示，金風科技預中標，投標報價191422.55萬元，折合單價3828元/kW。

3月24日，瓜州二期安北第五風電場項目后100MW風力發電機組及附屬設備采購項目中標候選人公示，金風科技預中標，投標報價20100萬元，折合單價2010元/kW。

其中，60MW的風電項目和500MW的海上風電項目已中標，其余未顯示中標公告。除此之外，還有三個中標項目：5月3日中標國華投資廣西欽北五寧一期80MW風電項目風力發電機組設備采購;4月28日中標山東昌邑300MW項目;4月21日中標廣核正藍旗一期等四個分散式風電項目風力發電機組設備采購。

接二連三的的中標消息也顯示出金風科技今年的擴張規劃，但這波擴張能否帶來正向收益，還是未知數。

2021年年末以來，金風科技在股市一直運氣欠佳。自去年11月5日創出20.95元高價之后，金風科技的股價就開始一路下跌。至今跌幅達46.69%，距離收復失地還有很長的路要走。

市值快速蒸發：405億

金風科技在A股的高光時刻，與大多數新能源上市企業的高點幾乎步調一致，都是在2021年的秋天。去年同時間段，新能源板塊正“春風得意”，此后股價紛紛一瀉千里。但即使是最近頻繁帶崩創業板的“電池茅”寧德時代，也沒有金風科技如此的大的跌幅(寧德時代從2021年12月3日高點至今跌幅達39.1%)。同為新能源細分領域的龍頭股，金風科技的表現讓人捏了把汗。

從業績方面來看，2021年上半年，金風科技營收同比下滑7.8%。前三季度，營收同比下滑9.4%，成為五家風電整機上市公司中唯一一家營收下滑者。

業績慘淡的同時，二級市場也未能幸免于難。2021年11月15日，金風科技創出20.95元高價，公司市值一度達到885億。但是，不到半年時間，金風科技的股價跌至10.96元，盤中最低跌至10.78元。自2021年11月4日以來，金風科技的市值從868.66億跌至496.86億，短短六個月的時間，金風科技的公司市值就蒸發了371.8億元。

不僅僅是金風科技，整個風電板塊都在暴跌。

這和風電領域的過度裝機量有關。金風科技雖然在努力增加裝機容量，但是市場的劇烈競爭還是影響了市場份額。2021年，金風科技國內新增裝機容量11.38 GW，市場占有率連續11年位居國內第一。但該公司的市場份額由2018年的32%下滑至20%。

除此之外，超負荷的裝機潮也透支了風電近兩年的產能。有證券分析師評價，“今年是風電的平價元年，平價意味著企業利潤微薄，再加上鋼鐵、銅等大宗商品的價格上漲，疊加了風電行業的成本壓力，必然也會被資本所拋棄。”

擴大項目：頻繁攬單+大額投資

危機四伏的環境讓很多新能源企業緊繃神經，并開始鉚足勁做出改變，金風科技也不例外。

最明顯的舉措就是頻頻出手參與招標大戰擴大規模。僅僅兩個月，就發布了七個預中標信息且中標多個項目。其中涉及風電項目的有440MW規模和四個機組設備，涉及海上風電的有500MW規模。地域遍布廣西、山東、內蒙古等地。

當然，金風科技攬單不止這些，還包括中國電建270MW風機采購項目、河南太康100MW風電項目和河南夏邑會能20MW分散式風電項目，三峽新能源康保100MW平價上網示范項目風力發電機組設備及塔筒采購項目等。

為了進一步擴大產能，金風科技在2022年4月13日晚披露公告稱，公司董事會會議審議通過《關于布局溫州海上風電產業基地的議案》，同意公司與溫州市人民政府建立戰略合作伙伴關系并簽訂《戰略合作框架協議》。同時，簽訂了一系列協議，約定公司及引入其他企業投資共計約188億元。

不過，披露了“擬188億元投建溫州海上風電產業基地”的好消息，也沒能阻止金風科技股價下跌的態勢。隨即爆出來的股東減持讓風評生生轉了個彎。金風科技的股價4月14日高開低走之后，15日直接跳空低開，至18日依舊處于下跌態勢。

4月14日晚，金風科技發布公告稱，公司股東“和諧健康保險股份有限公司-萬能產品”(下稱“和諧健康萬能產品”)計劃自本公告披露之日起3個交易日后的6個月內以集中競價和大宗交易方式合計減持其持有的公司股份不超過25350.4058萬股(占公司總股本的6%)。

一方面是行業基本面不好;另一方面是市場擔心金風科技的股東減持壓力。公司股市再次震蕩下行。

這一趨勢，直到公司發布一季報后才按下了暫停鍵：4月27日，金風科技對外發布2022年第一季度報告，報告中顯示，金風科技2022年第一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.65億元，同比增長15.27%。至今，金風科技股價上漲14.62%，算是給投資者們吃下的一粒定心丸。

風電平價上網直接對風電整機制造商的盈利能力提出了挑戰。面對盈利挑戰，整機商一邊選擇擁抱大風機，另一邊紛紛涌向風電場投資與開發。

股市倒掛

雖然股市目前看不太樂觀，但有一個有意思的現象：金風科技的股市出現了倒掛的現象。此前港股股價一直高于滬深，今日價格罕見地收在同一價格11.76，或許將迎來又一次反轉。

一般來說，上市公司出現定增價格倒掛的現象，更容易表現出明確的投資價值。這也從側面表示出來金風科技估值沒有溢價。有研報認為，金風科技作為風電整機龍頭，深度受益風電長景氣。采用市盈率法進行估值，給予金風科技2022年整體18倍估值，目標價19.62元/股。

今日，金風科技的股價為11.76元，距離“目標價19.62元”尚有空間，只是不知道這個目標多長時間可以實現?提前布局海上風電，金風科技或將找到新的利潤突破點，以鞏固其領先地位。

如今，前有“狼”——行業疲軟，后有“虎”——營收下滑，再加上行業的競爭加劇，金風科技被“合圍”之后，能否突圍?尚需要時間來驗證。