“大宗商品旗手”投降，銅價未來3個月還能再跌10%。

“大宗商品旗手”高盛看淡銅價未來前景，稱考慮到能源危機帶來的全球經濟增長放緩，銅價未來3個月可能再跌10%。

高盛分析師Nicholas snowden在最新的報告中表示，銅價最近幾個月的螺旋式下跌，反映出市場對于經濟增長越發悲觀。而歐洲近期的天然氣危機則在加劇這種擔憂：

考慮到天然氣價格飆漲對當地經濟活動的影響，最近的市場下跌與歐洲悲觀的經濟前景有關。

高盛警告，威脅全球經濟增長的能源危機可能將持續到冬季，這將導致市場對于銅的需求不及預期。伴隨著美聯儲政策收緊，美元的持續上漲也會給銅價帶來下行壓力。

高盛大幅下調短期銅價預期，將未來3個月銅的目標價格從之前的8650美元下調至6700美元，下調幅度高達22%，較目前市價仍然有10%的下跌空間。未來6個月和12個月的目標價格也從之前的10500美元和12000美元下調至7600美元和9000美元。

但高盛依然維持“長期看多”的觀點，稱考慮到礦山供應見頂，銅價仍有望在2025年達到15000美元。

隨著能源供應收緊拖累全球經濟增長(尤其是歐洲)，通常被視為世界經濟風向標的銅已經從3月份高點下跌了將近30%。作為“大宗商品旗手”，高盛在過去2年一直看好大宗商品(尤其是銅)，此次下調目標價格標志著該行觀點出現顯著變化。

高盛一直以來唱多銅的邏輯在于：銅庫存很快將接近枯竭，緩解空間十分有限，只有比目前高得多的銅價才能刺激填補供應缺口。并且銅對全球綠色能源轉型不可或缺，沒有大量增加使用銅等關鍵金屬，就不會有取代石油的可再生能源，即：銅是新的原油。

加上近期俄烏沖突，作為全球最大銅生產國之一，俄羅斯銅出口渠道在制裁后將嚴重受限，因此高盛認為，銅庫存有望進一步下降，價格有望突破12000美元。

雖然銅供應風險居高不下，但由于俄烏沖突加劇全球通脹，各國央行加息風暴來襲，令全球增長前景蒙上陰影，對金屬需求的擔憂也隨之升溫。對增長高度敏感的銅和錫價格已首先遭到打壓。