如果選擇一個詞概括2022年的戶用光伏，那就是“爆火”。

“雙碳目標”疊加“鄉村振興”的高景氣政策背景下，戶用光伏廣受資本看好，坡長雪厚;發展欣欣向榮，屢屢破圈。2022年上半年，光伏總裝機量30.88GW，其中戶用光伏8.91GW，三分天下有其一。

爆火之后會發生什么?從光伏發展史中可略窺一二。2000年初的歐洲，2009年之后的中國，都曾因政策扶持掀起“光伏熱”，跟2022年光伏產業市值大幅回撤一樣，市場在前面幾次的“猛漲”后總跟著“猛落”。技術變革、政策變動、行業變化等因素，都會在光伏產業中形成明顯的上下行周期。

規律不破，“高熱”的戶用光伏產業，背后同樣充斥著不斷疊加的變數和同步積聚的風險，新一輪洗牌“風雨欲來”。

“淘汰賽”開啟，專業玩家占上風

戶用光伏屢創新高的漂亮成績，國內愈發明確的政策引導，換來大量圈外公司“跑步”進場，家電、養豬、制鞋、服裝……跨度頗大。這些公司是否具備專業的電站運營能力?能否靜下心來做好后續運維?都需要時間進一步檢驗。

順應趨勢以圖其利，是眾多原來主營業務并非光伏行業的企業選擇跨界的主因。但戶用光伏關系著屋宇之下的民生，體量大，變化多，周期長。部分新進跨界企業并無光伏制造基因及技術儲備，組件及配套全部對外采購、受外界波動影響極大，若原材料的供需匹配、供應安全和物流效率無法保障，企業無法準確的預判供應鏈未來價格走勢。

一方面不利于電站交付，

另一方面導致利潤下滑，給企業的生存帶來巨大挑戰。

而信息平臺外包也極易因為流程設置不專業和缺乏穩定性而影響終端安裝效率和用戶體驗。

作為深耕行業多年的先行者，正泰安能在戶用光伏領域進行了長時間的商業模式打磨，并不斷創新戶用能源綜合解決方案，打造出涵蓋合作開發、光伏貸的多元化產品模式，形成了一定的渠道和用戶規模，并通過分享其項目經驗、打造學習平臺等舉措反哺行業。中來民生、天合光能等行業“老兵”也是如此，從長期視角出發，宣導低碳觀念、制定質量標準，迭代升級技術，帶領行業在高質量發展之路上行穩致遠，旨在實現多方共贏。

行業真正需要的，并不是短期玩家帶來的“虛假繁榮”。潮水退去，價值凸顯;大浪淘沙，始見真金。有足夠的實力和耐心，長期深耕并引領行業向好發展的“專業玩家”才可能在洗牌中笑到最后。

形勢多變，全產業鏈優勢明顯

2021年，盡管光伏行業迎來了市值暴漲，但也受到原料漲價、疫情沖擊、物流不暢等多重影響，企業業績分化明顯，整體利潤并不可觀。

此背景下，組件效率、單瓦發電量、長期可靠性等技術革新，將成為調節產業鏈各環節盈利估值，提升企業利潤的利器。專業人士預測，未來1-2年將是N型電池開始替代P型電池的黃金時期，滲透率將快速提升，隆基、晶科、天合、晶澳、正泰等十余家企業正紛紛布局N型產能，技術之爭將會成為企業在即將來臨的"N"時代中，彎道超車的砝碼。

在擴張與出清之間，新的市場格局已悄然重塑。龍頭企業通過全面進軍產業鏈上下游，有效降低交易成本，獲得良好的電站投資回報率，也可為自身的組件銷售提供穩定的渠道。

前不久，隆基正式發布戶用光伏貸產品，將垂直一體化戰略展現的淋漓盡致，標志著其正式從組件銷售過渡到全業務體系，既能游刃有余地接觸到市場終端，又為今后的業務多樣化提前布局。除此之外，通威、晶澳、正泰、天合、晶科等老牌龍頭也紛紛瞄定“垂直一體化”，陸續進行戰略布局。

隨著硅料產能的陸續釋放，硅料價格將逐漸回歸正常，行業也將回到正常的發展軌道，可以預見，那些缺乏技術實力，僅下注單一環節的企業，很難抵御市場風險，或將面臨淘汰。

未來在當下，“金融化”驅動藍海

光伏能否將綠色能源送入千家萬戶，助力“雙碳目標”的達成，很大程度上受強勢板塊戶用光伏的影響。如今，戶用光伏已迎來爆發的關鍵節點，在這個階段，出現顛覆性變革的可能性極小。業務模式創新，應用場景拓展等微小創新醞釀著巨大的機遇，驅動戶用光伏新藍海。

戶用光伏“金融化”是近幾年最顯著的“微創新”之一。作為光伏行業唯一2C業務，戶用光伏市場空間廣闊，且與儲能互相支持，長尾突出，獲得A股市場和重量級資本青睞的同時，也得到了政策層面的支持。今年5月，國家發改委、國家能源局《關于促進新時代新能源高質量發展的實施方案》中明確提出：鼓勵金融機構為農民投資新能源項目提供創新產品和服務。

頭部企業緊抓機會，紛紛推出與權威金融機構合作的戶用光伏產品。光伏貸產品有“隆基向日葵”、正泰安能“綠電家”、晶澳科技“晶貸寶”等。融資租賃賽道有從家電行業跨界而來的創維。前不久，正泰安能也新發了其融資租賃產品“悅租”。我們幾乎可以預見，未來，金融化很可能會加速戶用光伏的二次爆發，成為頭部企業業務擴張的關鍵，而錯過這一波熱度的企業，有極大概率在“洗牌”中被出清。

戶用光伏興于“碳中和碳達峰”的時代使命;成于“鄉村振興”、“共同富裕”的上下求索，承載著國家綠色能源轉型的重托，市場前景廣闊，機會不斷。企業只有適應市場格局變化，抓住產業變革機會，不斷革新技術，通過合作擴寬產業鏈，憑“本事”和“實力”吃飯，腳踏實地，扎實穩健，才能在洗牌中笑到最后。