經(jīng)公司初步測算，預(yù)計(jì)2010年上半年凈利潤與2009年上半年凈利潤相比增長50%以上。業(yè)績預(yù)增原因：報(bào)告期內(nèi)公司生產(chǎn)任務(wù)完成較好，且去年同期因金融危機(jī)影響，基數(shù)較低。

神光分析：

1、公司是目前世界上最現(xiàn)代化的大能力鐵路煤炭專業(yè)運(yùn)輸公司，所轄線路主要擔(dān)負(fù)晉北、蒙西的煤炭外運(yùn)任務(wù)，承擔(dān)我國"西煤東運(yùn)"北通道的運(yùn)輸任務(wù)。2009年累計(jì)完成煤炭運(yùn)輸量34,309.3萬噸，占全國鐵路煤炭運(yùn)輸總量13.26億噸的25.9%。公司預(yù)計(jì)2010年運(yùn)量目標(biāo)3.8億噸以上，年增幅接近15%。

2、今年上半年，由于宏觀經(jīng)濟(jì)回升向好，煤炭運(yùn)輸需求增加，促使公司煤炭運(yùn)輸量較去年同期大幅增加，這是公司業(yè)績預(yù)增的主要原因。今年2月，公司曾投資25億元新購5000輛C80B型貨車，有效增加公司運(yùn)量，并拓寬公司煤炭運(yùn)輸貨源地區(qū)，對于上半年公司盈利提升有一定的幫助。

3、6月底，公司公告增發(fā)方案獲批，本次增發(fā)主要用于收購太原鐵路局運(yùn)輸主業(yè)資產(chǎn)，包括太原局下屬20個(gè)運(yùn)輸主業(yè)站段，共管轄7條鐵路干線(南同蒲、北同蒲、京原、石太、太焦、侯月、侯西)和5條鐵路支線(太嵐、西山、蘭村、忻河、介西)，還有運(yùn)輸主業(yè)相關(guān)股權(quán)(包括朔黃鐵路發(fā)展有限責(zé)任公司41.16%股權(quán)和太原鐵路巨力裝卸有限公司90.2%股權(quán))。增發(fā)之后，公司所轄線路營業(yè)里程將從1,170.7公里擴(kuò)大至2,895公里，貨物發(fā)送量占到全國鐵路運(yùn)量的1/6，煤炭運(yùn)量占全國的1/3；豐富公司的貨物運(yùn)輸品類，從煤炭擴(kuò)展到煤炭、焦炭、鋼鐵等；公司的煤炭運(yùn)輸從晉北擴(kuò)大到山西全境，形成縱貫三晉，橫跨“晉、冀、京、津”的鐵路網(wǎng)，有效擴(kuò)大公司鐵路運(yùn)輸業(yè)務(wù)規(guī)模，全面提升公司的規(guī)模與業(yè)績。

4、以目前股價(jià)簡單估算，公司2010-2012年動(dòng)態(tài)市盈率約為12倍、11倍和10.5倍，估值偏低。